富春環保 具有地方特色的廢物處理專家

浙江富春江環保熱電股份有限公司（以下簡稱富春環保，股票代碼002479）今日進行網上申購并且即將登陸A股市場。業內人士指出，公司此次上市后，募集資金投入的廢物處理項目，有利于公司綠色經濟、循環經濟效益進一步提高，該項目未來市場前景較好。

富春環保  廢物處理專家

        富春環保成立于2003年，公司的主營業務為垃圾發電、熱電聯產，主要產品是供熱蒸氣、電力。公司建有5臺130t/h（蒸噸/小時）燃煤循環流化床鍋爐，2臺75t/h（蒸噸/小時）循環流化床垃圾焚燒爐，2臺24.5兆瓦抽凝發電機組、2臺12兆瓦背壓發電機組（以下簡稱“七爐四機”）和1臺15兆瓦背壓發電機組，總裝機容量88兆瓦，供熱能力平均達到415t/h（蒸噸/小時），日處理垃圾約800噸，是杭州地區最大的環保公用型垃圾發電及熱電聯產企業之一。公司地處“中國白板紙基地”富陽市江南造紙工業區，主要承擔富陽市富春江江南造紙工業區——春江東區、靈橋、大源工業區內企業和今后工業區新增企業的集中供熱任務，同時公司通過電力上網緩解了富陽地區用電緊張的壓力。公司年處理垃圾20萬噸以上，為當地城市垃圾和造紙工業廢渣的變廢為寶、實現資源綜合利用、節能減排、實現經濟可持續發展作出貢獻。

        盡管近年來原材料價格的持續上漲給電力企業帶來了不小的壓力，但隨著公司供熱區域內造紙企業的快速發展使得公司供熱需求不斷增加，同時公司不斷通過節能技術改造提高熱電比及熱效率等多種成本控制措施，有效地消化了原材料上漲的壓力，公司自成立以來利潤逐年增加。2008年6月，公司被浙商論壇組委會授予  “2008年浙商最具投資價值企業”稱號。

        業內人士指出，富春環保所處行業為熱電聯產行業。熱電聯產是指在同一電廠中將供熱和發電聯合在一起，簡稱CHP。這是一種高效能源生產方式，與熱電分產相比，可以顯著提高燃料利用率，是全球公認的節約能源、改善環境、增強城市基礎設施功能的重要措施，具有良好的經濟和社會效益，是實現循環經濟的重要技術手段。

地處得天獨厚的區域

        據了解，富春環保所處區位優勢公司所在地浙江省富陽市，2009年位列全國縣域經濟百強第29位，造紙業是富陽市第一支柱產業，主要生產涂布白板紙、牛皮箱板紙、瓦楞紙等紙品。富陽造紙企業主要集中于富春江江南片三大造紙工業區，分別為春江工業區、大源工業區和靈橋工業區，總面積32平方公里。春江工業區總規劃面積380.85公頃，現一期、二期基本建設完畢；大源工業區規劃總面積233.33公頃，目前一期西區塊100.83公頃基本建設完畢，二期東區塊尚未展開；靈橋工業區分為A、B、C三區塊，規劃面積分別為103.55、147、84.90公頃，目前A區塊已完成大部分的用地開發，公司所在地的B區塊開發剛剛啟動，截至2008年1月開發用地19.25公頃，而C區塊尚未開發。江南造紙園區仍有1/3以上的土地尚未得到開發，主要集中于公司所處的靈橋工業區。

        根據富陽市相關意見，富陽市政府將引導和鼓勵工業園區外造紙企業不斷向園區集聚，而靈橋工業區將作為富陽造紙業未來的主要發展區域。隨著園區規模的不斷擴大，園區內企業的不斷增多，公司未來的供熱需求也將不斷增加，三大造紙園區外的造紙企業將逐步直至完全向造紙園區內集聚，預計富陽三大造紙園區工業總產值“十一五”期間將保持年均18%的增長速度，2010年富陽造紙工業園區工業總產值將達到387億元，在2007年的基礎上再翻一番。按《富陽市江南片造紙企業集中供熱熱力規劃》預測該區域熱負荷年均增長6%計，到2010年公司供熱負荷將達665t/h（蒸噸/小時），而公司目前平均供熱能力只有415t/h（蒸噸/小時），遠不能滿足區域內造紙企業的熱負荷需求。

        同時，富春環保所處區域具有發展循環經濟的獨特優勢。富陽作為“中國白紙板基地”，其白紙板年產量連續多年占據中國白紙板半壁江山。富陽造紙業在全國造紙工業中具有重要地位，是當地的重要支柱產業。然而，由于造紙生產工藝的特殊性，其生產過程中會消耗大量的蒸氣，同時還會產生大量的廢紙渣和造紙污泥（造紙廢水處理后產生的）。造紙工業在給當地經濟發展作出重大貢獻的同時，其生產過程中產生的大量廢紙渣和造紙污泥給當地生態環境也造成嚴重影響。但是這些廢紙渣和造紙污泥也并非一無是處，由于這些廢棄物里含有大量的有機纖維成分，具有一定的熱量，將其適當處理后進行焚燒處理，一方面可以最大限度地對該部分廢棄物實現“減量化、穩定化、無害化”處理，另一方面，通過綜合回收利用其焚燒過程中所釋放出來的熱量，并將所回收的熱量用于發電及供應造紙企業生產用熱需要，從而實現對該部分廢棄物的“資源化、減量化、再利用、無害化”目的，真正實現循環經濟發展目標。目前公司已經建成運營垃圾焚燒爐2臺，日焚燒處理垃圾800噸，通過回收垃圾焚燒所釋放出的熱量發電實現年節約標煤約5萬噸，實現了可觀的循環經濟效益。下一步公司擬使用本次募集資金投資建設污泥焚燒資源綜合利用項目，進一步提高公司循環經濟比重。

        業內人士指出，富春環保地處富陽江南造紙產業園區所具有的得天獨厚的循環經濟發展條件給公司未來持續發展帶來了巨大優勢。

集管理技術市場優勢于一身

        富春環保在管理及技術有一定的優勢。公司管理層和主要技術骨干具有多年熱電企業管理工作經驗，自公司創立以來一直服務于公司，且長期保持穩定，他們在熱電聯產生產領域積累了豐富的技術經驗和管理經驗，特別是在節能技術和安全生產技術方面形成了自己的特色優勢，為公司節能減排、安全生產作出了巨大的貢獻。公司CFB鍋爐引風機高壓變頻改造項目，被評為“2007年度浙江省優秀節能示范項目”。

        在市場方面，富春環保的客戶為杭州市電力局和江南片區三大造紙園區內的用熱客戶。作為浙江重要的經濟增長極，預計“十一五”期間，富陽國民生產總值將保持年均12%的增長速度，富陽市國民經濟尤其是工業經濟迅速增長，帶動了富陽社會用電量的持續穩步增長。

        富春環保供熱客戶主要為富陽市江南三大工業園區企業，在富陽城市整體規劃下，造紙企業已逐步向三大工業園區集聚。2005年至2009年底三大園區入園企業逐年增加，企業數由194家增加至243家，2007年~2009年園區企業完成工業產值年增長率分別達到27.03%、23.49%和3.27%，隨著富陽工業經濟的持續發展和園區外企業不斷向園區集聚，園區內企業數將不斷增加，公司供熱客戶也將不斷增加。

        截至2009年12月31日，公司供熱范圍內用熱企業為200家，公司供熱客戶185家，其中造紙企業152家。據不完全統計，公司給予供熱的造紙企業總年產能200萬噸，占富陽造紙企業總產能近1/3。

        與以冬季民用采暖為主的北方熱電企業比較，由于北方熱電企業受采暖期季節影響，全年熱負荷波動較大，導致能源利用率不穩定；而公司客戶是園區內的工業企業，尤其以造紙企業客戶為主，由于其連續生產的工藝特點決定了其對熱負荷需求非常穩定，從而有利于公司設備連續穩定運行，大大提高公司綜合熱效率。另一方面，由于北方熱電企業的熱用戶多是居民個人用戶，供熱款項收取違約率相對較高；而公司熱用戶全是企業客戶，并且公司具有區域內蒸氣獨家供應權，獲得公司穩定的蒸氣供應是其正常生產經營的前提，公司供熱款項收取的違約率相對較低，具有較好的客戶優勢。

募集資金提升公司競爭力

        隨著富陽市支柱產業——造紙產業的快速發展，其熱負荷需求增長與當地熱電廠供熱能力之間的矛盾也日益突出。作為富陽市江南造紙工業園區內的兩家公用熱電廠之一的公司，目前平均供熱能力為415t/h（蒸噸/小時），而按照熱力規劃預測該區域內的熱負荷增長率每年約為6%，到2010年公司供熱范圍內的熱負荷平均需求將達到665t/h（蒸噸/小時）（供熱規劃推測數字）。而根據中國聯合工程公司2008年6月對公司供熱區域內的熱負荷調查結果，目前公司供熱區域內擬新增熱用戶及有新增供熱需求的熱用戶有41家，新增供熱需求量平均為290t/h（蒸噸/小時）。以公司現有機組的供熱能力已經遠遠不能滿足要求，通過實施本項目，增加公司供熱能力，滿足下游造紙企業發展對熱負荷的增長需求已勢在必行。

        同時，為了富陽市經濟可持續發展的需要，環境保護的需要，節能和節約資源的需要，富春環保表示，公司本次擬向社會公開發行5400萬股，募集資金到位后，將全部投入到  “污泥焚燒資源綜合利用工程”項目。

        富春環保表示，本次募集資金投資項目預計投資額為39483萬元，若本次募集資金超過上述項目所需投資總額，超出部分的募集資金將用于補充公司的流動資金；若實際募集資金未達到項目所需金額，不足部分將由公司自籌解決。

        據了解，募集資金投資項目建成投產后，將使公司滿足資源綜合利用機組條件的鍋爐由目前的2臺增加到4臺，占公司鍋爐總數量的比例由目前的29%提高到50%；資源綜合利用機組鍋爐蒸發量由目前的150t/h（蒸噸/小時）增加到442t/h（蒸噸/小時），占公司鍋爐總蒸發量的比例由目前的19%提高到46%。

        同時，募集資金投資項目具有良好的盈利前景。據項目可行性分析報告，項目全部建成投產后公司的供熱能力將因此由現在的415t/h（蒸噸/小時）擴大至630t/h（蒸噸/小時），新增供熱能力215t/h（蒸噸/小時），發電裝機容量由目前的88兆瓦提高到108兆瓦。按照年利用小時數6,000預計，公司因此平均每年新增銷售收入33601萬元，新增稅前利潤7562萬元。

        業內人士指出，公司此次上市后，募集資金投入的廢物處理項目，有利于公司綠色經濟、循環經濟效益進一步提高。該項目未來市場前景較好，項目建成投產后新增的營業利潤能夠覆蓋新增的折舊費用，不會因為募集資金投資項目建成投產后折舊費用大幅增加而對公司未來經營業績產生不利影響。

        同時，本次募集資金到位后，公司凈資產將大幅增加，資產負債率下降，可進一步優化公司資產負債結構，降低財務風險，改善公司財務狀況，這將進一步增強公司的后續持續融資能力和抗風險能力。  （陳進）



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