創業板開板近一年整體業績跑輸中小板

每經記者  王硯丹

        創業板十年磨一劍，自2009年10月30日起，開板將近一年時間內，陣容不斷壯大。截至9月2日，已經有117家公司在創業板掛牌上市。

        由于具有高成長性的預期，在創業板上市的公司往往在發行時就被賦予較高的估值，上市后股價也常常被資金爆炒。但是從今年半年報情況來看，不但并非所有創業板公司都實現了高速成長，更有一些公司在上市不到一年時間內業績出現大幅滑坡。

中期業績遠不敵中小板

        根據Wind資訊數據統計，截至9月2日已經上市的117家創業板公司，合計實現營業收入215.73億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤34.14億元。與有2009年中期可比數據的105家公司相比，營業收入同比增長28.64%，凈利潤同比增長15.82%。

        創業板公司上半年不到20%的凈利潤增長率顯然不能令市場滿意。隨著國內外經濟環境逐步回暖，主板市場許多公司業績都出現了大幅增長。

        今年1~6月，除海格通信和天齊鋰業無可比數據外，463家中小板上市公司合計實現營業收入3414.01億元，同比增長36.29%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤301.01億元，同比增長46.38%。兩項關鍵財務數據都大大高于創業板。

        從統計數據中可以看出，創業板2010年中期成績單大幅跑輸中小板，其高成長性的光環，至少目前來看，比起一年前黯淡了不少。

        即使縮小范圍，僅與去年IPO重啟以來掛牌的中小板次新股相比，創業板公司也相形見絀。自桂林三金去年7月上市以來，截至今年9月2日，共有192家公司登陸中小板。除海格通信與天齊鋰業外的190家公司，今年上半年合計實現營業收入1094.44億元，同比增長33.07%；凈利潤86.94億元，同比增長34.84%，風頭仍然蓋過創業板公司。

首批“質優”公司業績多“變臉”

        除了整體業績增長率令人失望之外，一些上市還不到一年、業績卻

        迅速變臉的創業板公司更值

        得投資者警惕。

        Wind資訊統計數據

        顯示，在上述105家有可

        比數據創業板公司中，上

        半年凈利潤負增長的有

        23家，占比高達21.90%；凈

        利潤增長率低于20%的有24家，占比達到22.86%。

        寶德股份、華平股份、南都電源分列創業板業績變臉前三名，三家公司上半年凈利潤下降幅度分別高達82.07%、76.60%和69.79%。若是沒有非經常性收益粉飾業績，三家公司主營利潤下降更是明顯，同比降幅達到92.87%、94.95%和71.63%。

        值得一提的是，去年10月創業板開板之初，市場一致認為，首批掛牌的28家創業板公司應該屬于資質最好的一批。未料，這批所謂的“質優”公司中，竟有7家中期業績出現同比下滑，占比達到四分之一。除寶德股份外，漢威電子上半年凈利潤下降49.78%，在創業板中位列第四。屢屢爆出高管離職的網宿科技上半年凈利潤下滑29.97%。新寧物流、華誼兄弟、中元華電和特銳德上半年業績也分別下滑了17.91%、11.71%、7.10%和5.63%。

        而一些剛剛上市的創業板新股則更夸張，甚至還未上市業績就已經變臉。如8月6日才上市的尤洛卡，今年上半年凈利潤下降15.60%，7月28日上市的華伍股份中期業績也下滑了8.77%。

        一位私募人士指出，創業板上市條件中，對成長性要求較為嚴格。企業想在創業板上市，必須滿足“最近兩年連續盈利，兩年累計凈利潤不少于1000萬元，且持續增長；或最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業收入不少于5000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于30%”等條件。而一些公司為了圈錢，不排除在招股說明書中做高業績，并且在對公司經營進行闡述時，強調優勢，弱化不利條件。等到上市后錢到手了，粉飾業績沖動下降，真實面目就暴露出來了。



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