和黃分拆港口業務新交所上市集資規?；蜻_60億美元

每經記者  李潮文  發自深圳

        和記黃埔（00013，HK）近日宣布，將分拆旗下廣東和我國香港地區的深水貨柜港口業務，以企業信托形式在新加坡交易所上市，集資規?；蜻_60億美元，這將成為新加坡史上甚至今年亞洲規模最大的公開募股交易。

        和黃公告稱，已向港交所申請把旗下在香港地區和廣東的碼頭及相關資產，分拆到新加坡證交所以港口控股信托形式上市，并已委托高盛、德銀和星展為聯合發售經辦人。該信托名為和記港口信托，將以全球IPO形式發行。

        公開資料顯示，和黃上市公司的業務主要分為六大板塊，包括港口、地產及酒店、零售以及能源基建財務和電訊。和記港口控股信托的主要資產包括香港國際貨柜碼頭、深圳鹽田國際集裝箱碼頭、南海與江門和珠海的內河港口、APS港口輔助服務、深圳和記集裝箱倉儲以及和記物流，總吞吐量約3920萬個標準貨柜，其中深港兩地的貨柜業務占市場份額分別為47%和60%。

        在兩周前，集團曾斥資57億港元增持旗下碼頭權益，市場普遍解讀為李嘉誠等管理層看好航運前景。另外，市場傳出和黃要分拆屈臣氏等零售業務單獨上市的消息。因此，和黃此次分拆動作，讓市場大跌眼鏡。

        和黃表示，此次交易可望籌集巨額資金，讓集團可以繼續積極擴展港口、基建及其他業務，并維持穩健財務狀況及減少負債。

        和黃選擇新加坡作為IPO的地點也讓部分市場人士感到不解?！睹咳战洕侣劇酚浾甙l現，和黃此次選擇使用商業信托形式上市，與一般的企業首次公開發售新股不同。和黃財務總監陸法蘭在1月18日的電話會議中稱，考慮到相關資產會產生龐大的現金流，若使用公開發售新股模式上市將會受到留存收益的限制；商業信托不受此限制，可分配百分之百的現金流，降低負債比率。由于香港地區現有的制度不容許證券以基金單位形式在港交所上市，而新加坡設有一整套商業信托規范，因此選擇在新交所上市。他表示，如果香港地區將來設有監管商業信托制度，將考慮有關安排。

        據了解，商業信托結合了公司和信托的特點，由托管人替信托利益持有人持有并管理相關資產。根據公告，完成建議交易后，和黃將持有約25%之已發行基金單，因此和黃仍為和記港口信托的主要基金單位持有人。



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