李允峰：綠大地欺詐上市 罰酒三杯？

每經編輯 李允峰    

李允峰

12月3日，*ST大地公布了法院判決。法院判處被告單位*ST大地犯欺詐發行股票罪，判處罰金400萬元；被告人何學葵（董事長）、蔣凱西（財務總監）犯欺詐發行股票罪，判處有期徒刑三年，緩刑四年。

綠大地欺詐上市案居然是這么一個結果，用瞠目結舌和大跌眼鏡這樣的詞語都不能表達投資者的憤慨。綠大地董事長目前持有公司股份4325.80萬股，按照12月2日收盤價14.41元計算，價值62334.78萬元，而綠大地當初欺詐上市募集到了34629萬元資金。用接近10億的獲得換來了4年緩刑，無異于罰酒三杯，何學葵太值了，這哪是對證券犯罪的懲罰，簡直就是在鼓勵犯罪。

看清楚了證券市場違法犯罪成本之低，投資者就應該理解信任證監會主席郭樹清的一番苦口良言。證監會主席郭樹清最近表示，盡管國內外許多權威研究機構一致認為，中國的股票市場蘊藏著罕見的增長潛力，但是低收入人群和以退休金為主的人群就不太適宜參與其中，應當建議他們更多考慮風險較低的投資和儲蓄工具。之所以建議低收入人群遠離股市，郭主席心里應該包含了對證券市場環境建設的不滿。

如今，人們對證券市場里存在的一些小的放縱行為，已經不視為放縱了。上市公司高管放縱一下“吃喝玩樂”，美其名曰正常的“迎來送往”；放縱一下“拿高薪風花雪月”，美其名曰“我也是人嘛”?？墒且趴v到公然造假欺詐上市，居然只獲得有期徒刑三年，緩刑四年的地步，無論是投資者、監管者和執法者，都應該反思市場如此放縱之后是誰遭殃的后果了。

目前，證券市場急切需要一種能夠管理市場中強權者的力量。綠大地公司再神通廣大，如果沒有中介結構的視而不見和同流合污，如果沒有機構投資者詢價時的不負責任，以及審核制存在的一些弊端，這家公司也不會如此順利的上市，并被眾多機構投資者所青睞。

同樣是犯欺詐罪，美國著名的“麥道夫”案件，麥道夫因證券欺詐獲刑150年并同時處以1700億美元的罰款。不比不知道，一比嚇一跳，相比起國外的處罰體系，我國法律條款中確定的刑期、罰款數額偏低，違法成本太低了，套用民生銀行董事長“賺錢都賺到不好意思了”那句話說，證券市場違法成本如此低廉，上市公司不違法也會不好意思啊。

當然，除了監管者和執法者應該提高證券市場犯罪的成本之外，投資者也應該積極通過法律途徑來爭取自己的權利。投資者同樣需要監管者和執法者提供通常的證券訴訟程序，當投資者碰到造假、信息披露不規范、內幕交易等合法權益受到侵害時的行為時，投資者才會不遺余力地為自己的權益采用法律的手段，讓證券違法者付出沉重的代價。無論是誰，千萬別放縱對證券市場里的 “老虎”進行約束，否則遭殃的不止是投資者，還有資本市場的未來。