工銀瑞信中證500首募不佳 最強渠道爭債棄股？

每經編輯 每經記者 李新江 發自北京    

每經記者 李新江 發自北京

從工銀四季收益，到添頤債券，再到保本混合，工銀瑞信2011年發行的三只低風險基金，在同期募集的基金中規模均翹首。由于其坐擁國內最大基金托管行——中國工商銀行的股東背景，令基金業內不少跑市場的同行們歆羨不已。

不過，近期工銀瑞信股基的募集情況卻頗令業內人士詫異。2月1日，工銀瑞信睿智中證500指數分級基金發布成立公告，首募規模僅3.41億份；去年10月份成立的工銀瑞信主題策略，首募規模同樣只有6億份，與同期的其他銀行系股票型基金相比顯得頗為慘淡。

同一家基金公司，債基發行給力，股基發行慘淡，是渠道對于不同類型基金有不同的營銷力度，還是因為市場太弱，最強渠道也難以發力？

工銀中證500首募3.4億

2月1日，工銀瑞信發布公告稱，旗下睿智中證500指數于1月31日正式成立，僅募集3.41億份，有效募集戶數8142萬戶，而且其中還包括基金公司從業人員認購的10萬余份。

雖然發行期定于2011年12月26日至2012年1月18日，避開了春節，不過這一慘淡的首募成績仍然令一些業內人士大跌眼鏡。

《每日經濟新聞》記者注意到，在2011年12月27日成立的工銀瑞信保本混合首募規模34億份，創下去年下半年第二大首募規模；而首募規模最大的，正是成立于同年8月10日的工銀瑞信添頤債券，首募規模達51億份。

此前曾有某銀行理財人士透露，在工銀瑞信保本發行期內，通過每周6小時的高壓沖量，終于完成募集任務，可是幾日后工銀瑞信睿智中證500開始發行，短暫的休息計劃恐怕又要落空。

不過從工銀500的發行情況來看，似乎股東方工商銀行并沒有對首募規模太出力。

據北京某基金研究人士分析，以工商銀行的銷售能力，“隨便都可以募集個更為體面地數據”。同期募集的同類型基金長城久兆中小300指數分級基金首募達到10億份。

從工銀瑞信去年整年的募集數據來看，除了上半年成立的工銀瑞信消費服務行業首募27億份，稍顯得可觀外，同年發行另一只偏股基金工銀瑞信主題策略，成立于2011年10月24日，首募也只有6億份。

對后市預期或仍保守

《每日經濟新聞》記者多方采訪了解到，固定收益基金和股票型基金募集出現如此大的反差，很有可能和基金公司發行力度不同有關，在一定程度上反映了公司的市場預判。

上述北京基金研究人士認為，如果僅僅受到市場環境影響，工銀瑞信旗下兩中不同類型的基金首募成績不應該會有如此大的差異。擁有最大的基金托管行的股東背景，想在股基發行上取得超過同類基金的成績并不難。

數據顯示，盡管與工銀瑞信主題策略成立日期相差不足1月，另外兩只來自銀行系基金公司的股票型基金，首募規模明顯要大得多。成立于2011年11月23日的中銀中小盤成長首募30億份，此前一天成立的民生加銀景氣行業首募32億份。與工銀500同期發行，托管在建設銀行的長城久兆中小300指數分級基金首募也有10億份。

有業內人士認為，工銀瑞信目前對市場觀點仍然保守。而且在工銀瑞信睿智中證500基金發行過程中，其擬任基金經理何江認為，“投資者不必太過于悲觀，對長期看好A股市場的投資者而言，此時或許是低位介入的較好時機”，也顯得對于短期行情仍然比較謹慎。

市場不好渠道難發力

“雖然擁有工商銀行的股東背景，但在目前的市場環境下，發行股票型基金也是很難的。并非工行一個命令下去，就能夠賣得出去?！弊蛉?，《每日經濟新聞》記者致電工銀瑞信基金公司人士了解到，他認為這一募集數據主要還是受市場因素影響，并不是基金公司發力不均的原因。

這一觀點也獲得多位基金研究人士的認同。

上述工銀瑞信人士指出，目前工銀瑞信基金公司已經成立六年多，不能仍然依賴股東方工商銀行的影響力進行新基金推廣，很多工作都需要依靠成績來說話。低風險基金之所以賣得好，除了渠道支持外，與近年來在這一投資領域建立的口碑有關。

記者查閱往年基金公司業績發現，工銀瑞信基金公司固定收益類產品長期業績排名頗為可觀，相反股票型基金表現則僅處于中等水平，根據銀河證券基金研究中心發布的 “2011年度基金公司股票投資主動管理能力綜合評價報告”，工銀瑞信基金公司股票主動管理能力在60家基金公司中排在23位。

雖然在2011年，包括中銀基金、招商基金、農銀匯理基金和工銀瑞信基金等成為規模排名躥升最快的基金公司，然而從主動管理的角度來看，只有建信基金主動管理能力排進前五，在基金行業中表現翹首。其他基金公司均在中游上下，有的甚至墊底。

北京某基金公司分析人士指出，從這個角度來看，如果市場持續低迷，去年瘋狂的發行潮或許短期難現。Wind資訊數據顯示，今年1月份，僅長城久兆中小板300指數分級基金和工銀瑞信中證500指數分級基金兩只新基金成立，與去年同期的16只相比大幅減少；即使與2011年新基金發行數量較少的月份相比，也僅是其零頭。