國債期貨仿真交易開市3合約全線上漲

每經編輯 每經記者 李文藝 實習記者 許多    

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昨日（2月13日）是國債期貨仿真交易的第一天，截至下午收盤，3個交易合約全線上漲，TF1206漲幅最高，達0.81%，3合約總成交量為52164手，金額逾500億。

從盤面上看，昨日3個合約早盤全線上漲，截至中午收盤，TF1203合約漲0.49點，漲幅為0.59%，報97.65元；TF1206合約漲0.79點，漲幅為0.81%，報98.05元；TF1209合約漲0.18點，漲幅為0.18%，報98.14元。整個上午的成交約250億元，有市場人士用“火爆”來形容這一情景。

下午3個合約走勢出現分化，其中TF1206合約基本穩定，報價沒有變化；TF1209合約繼續上漲，收盤時最終漲幅為0.24%；TF1203合約略有回落，報收于97.65元，漲幅收窄至0.48%。三合約全天總成交量為52164手，總持倉為14745手，總成交金額超過500億元。市場人士稱，國債期貨仿真合約在上午9點至10點半的波動相對較大，其余走勢平穩，反應出參與國債期貨仿真交易的投資者較為理性。

據記者了解，本次國債期貨合約標的選擇的是面額為100萬元人民幣、票面利率為3%的每年付息一次的5年期名義標準國債，合約代碼TF，最小變動價位為0.01個點（每張合約最小變動100元），交易單位為“手”，1手等于1張合約，合約月份為最近的三個季月，即3月、6月、9月。每日價格最大波動限制為上一交易日結算價的±2%，最低交易保證金為合約價值的3%。

照此計算，如昨日漲幅最高的TF1206，收盤上漲了0.81%，那么買進該合約1手的投資者，用3萬元的保證金即賺得8100元的賬面收益，收益率為27%。

倍特期貨楊飛對《每日經濟新聞》記者表示，仿真交易中，整個合約設置還是比較合理的，3萬元的最低保證金并不算高門檻，如果真正開始交易，可以吸引一些中低資金的投資者參與。對于市場擔心的對股市資金分流問題，楊飛認為，這并不影響，首先期貨投資者與股票投資者之間有一定的區分度，其次期貨的本質還是套期保值，國債期貨的推出也是為部分計劃購買國債但又擔心利率走勢的投資者提供一個風險對沖手段。

不過，對于昨日國債期貨首個仿真交易日的運行，華南期貨譚彪告訴《每日經濟新聞》記者，雖然成交很火爆，但這只是表面現象，應該用“外熱內冷”來形容，因為是仿真交易第一天，許多機構參與交易是為了做系統測試，所以交投活躍也不能代表更多的實際意義。此外，國債期貨今后正式推出也是主要面向機構投資者，對于個人投資者而言參與意義不大。