鄭眼看盤：強勢股大幅補跌 暫可捏牢籌碼

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

周三A股盤中反轉，先是跌破本輪最低點，尾市卻又放量反擊，最終收光頭陽線。滬綜指漲0.37%報2169.10點，最低2138.79點，離2132點已極近。另外，深綜指收漲0.30%報896.18點。

兩市成交有所放大，今年相對強勢的釀酒、中藥、大型地產股領跌。最后一小時放量反擊可能的原因有三：一為強勢股的補跌大面積擴散，這應引發了技術派的警惕；另一原因是市場預計即將召開的中央經濟工作會議可能傳出些利好；第三個原因是存準率已到了“隨時會降”的地步。

強勢股補跌時常會有，但類似周三這樣的大面積、大幅度補跌并不常見，所以一些技術派或更重視些，在吃不準后市情況下多少會補些倉位。強勢股如果出現大面積補跌，則暗示空頭暫時找不到足以打壓的板塊，也暗示板塊輪跌或暫時告一段落。

在經濟比想象低迷得多的環境下，中央對下半年的經濟定調有可能略松一些，這就給出想象空間了。目前我國經濟增速貌似還有7.6%，但實際上發電量、工業產值、進口數據方面提示的情況或更弱一些。即使不看這些指標，一個月時間內降兩次息也足以說明問題。筆者認為，有時投資者不必過度重視某些數據，生活中的實際體驗也可以作為參考。

因前兩周的逆回購陸續到期，新的逆回購量太少，所以銀行間短期拆借利率已連升兩天。雖然管理層一再拖延降準，但筆者仍堅持認為降準近在眼前。

地產股龍頭“招保萬金”殺跌明顯，除和技術面相關外，可能還和以下多種消息相關。首先是新公布的6月房價數據顯示環比上漲城市數目增加，這引發一些調控預期；其次是傳管理層正在對樓市加緊調研，新一輪緊縮政策或將出臺；再有就是人民日報發文批評 “地產才是大救星”觀點。

目前的樓市已有些漲價苗頭，所以管理層內心可能較為焦慮，暫無實質舉動，就先進行口頭暗示。如果市場并不識相，樓市繼續沒邊上漲，樓市方面的嚴厲政策早晚會被迫祭出。當樓市政策環境趨緊時，相關受影響個股較多，雖然此舉整體有利中國經濟，但股指短期內易受壓制。

退一步說，樓市如果漲價過分，那么未來我國在降息、降準或采取其他什么寬松政策時會增加些忌憚，如此市場貨幣寬松度會受影響，這同樣會構成股市利空。

筆者對中線走勢并不樂觀，但近期多數時間建議適度低吸，因股指即使中線大跌也會有個過程，不可能一落到底。從現在情況看，過早地低吸是吃虧的，即筆者高估短期走勢屬于錯誤。

雖有些錯，但目前筆者不建議割肉，應可拿住那些過早低吸的籌碼。這一方面是因為股指確實已超跌，另一方面是因為中報的預虧也就在這兩周，通常股指在這兩周中的某一天極易見底。再有就是如今關于投資者銷戶逃離的報道多了起來，而這和前期莫名其妙的利好滿天飛、莫名其妙的信心滿滿有天壤之別。這種極大的反差引發筆者本能的戒心，相對而言，筆者更擔憂被大眾情緒忽悠。

我們A股現狀是多數人輸錢，這是客觀事實。既如此，那些一眼看透的、共識性的利好就往往不靠譜。但偶爾也會有例外，所以更增添了鑒別難度。筆者認為這并非技術問題，而是個哲學問題。同理，能一眼看到的利空也不一定靠譜，雖然低吸時的踩點仍令人感到困難。