赴港上市潮背后：地方銀行密集掛牌轉讓股權

每經編輯 每經實習記者 朱丹丹 發自北京    

每經實習記者 朱丹丹 發自北京

A股IPO暫停一年，開閘日期未明。近期，重慶銀行、徽商銀行2家城商行相繼成功登陸港交所。與此同時，一些地方銀行也紛紛在產權交易所掛牌轉讓股權。

《每日經濟新聞》記者查閱多家產權交易所發現，僅11月以來，就有4家地方行掛牌轉讓股權，總計3088.32萬股。

其中，北京產權交易所公告，江蘇銀行股份有限公司掛牌轉讓1605.29萬股、掛牌價格8311.43萬元，折合每股5.18元。

東莞銀行金融市場分析師指出，四家地方銀行股權掛牌轉讓，可能是因為股東對這些銀行未來的競爭力及經營能力不是很看好。

多家銀行轉讓股權/

《每日經濟新聞》記者在多家產權交易所發現，截至11月12日，共有4家地方銀行掛牌轉讓股權，分別是江蘇銀行1605.29萬股、轉讓股份占比為0.1764%，廣州某銀行1000萬股、轉讓股份占比0.12%，華融湘江銀行320萬股，長沙銀行163.0325萬股。

其中，江蘇銀行的掛牌價格為最高達8311.43萬元，長沙銀行與華融湘江銀行分別以832萬元、782.556萬元位居二、三位，折合每股分別為5.18元、0.2元、0.41元；而廣州某銀行的轉讓價格并沒有直接寫明，只是標明“面議”。

其中，上述廣州某銀行根據北京產權交易所資料顯示注冊地為“廣州市天河區珠江新城華夏路1號”，該行可能為廣州農商行。

“這里指的是廣州農村商業銀行股份公司”，《每日經濟新聞》記者以投資人身份致電前述產權交易所，相關負責人陳先生表示。

他還進一步指出，“它的價格掛牌之時是面議，我們這邊也不清楚價格范圍是多少。不過，可以到廣州農商行官網查閱2012年年報，它的每股凈資產是2.99元，每股收益是0.5元，根據這個情況到時可以和那邊商議相關價格?！?/p>

四家銀行的年報顯示，2012年底江蘇銀行每股凈資產3.75元、廣州農商行2.99元、華融湘江銀行1.34元；而長沙銀行信息披露中最近日期的為2011年年報，顯示每股收益0.77元。

據此，以江蘇銀行去年年底每股凈資產3.75元來計算的話，其轉讓的市凈率為1.38倍；華融湘江銀行市凈率則為0.31倍。江蘇銀行這一數據高于已經在港上市的重慶銀行與徽商銀行。

資料顯示，以重慶銀行去年年底的每股凈資產4.08元計算，其發行市凈率(靜態)為1.16倍。截至去年年末，徽商銀行每股凈資產為2.51元，其發行價3.53港元/股對應的靜態市凈率為1.11倍。

城商行競爭力不被看好/

“我認為多家銀行股權轉讓大概有兩方面原因：一是從股東角度來看，隨著利率市場化的推進，大股東對未來地方銀行的定位，包括競爭力、經營情況等都不是很看好；二是從投資者的角度看，民間資本逐漸進入金融行業，投資者通過收購這些銀行股份，從而間接地涉入到金融行業，如近期萬科參股徽商銀行?！睎|莞銀行金融市場分析師陳龍告訴《每日經濟新聞》記者。

如果以在A股上市的三家城商行作為參考，就會發現他們的盈利能力也出現下滑，資產質量面臨著惡化的風險，未來的發展前景令人擔憂。

《每日經濟新聞》記者梳理三季報發現，三家上市城商行的不良貸款率已連續3年上升。

近日，重慶銀行、徽商銀行相繼在港交所闖關成功。同時，有銀行業分析師也表示，未來地方銀行登陸港股的案例還將增加。

事實上，上述四家地方銀行中，江蘇銀行和廣州農商行一直在籌備上市，A股IPO遲遲未開閘，這次股權轉讓對銀行赴港上市又有何影響？

陳龍指出，此次股權轉讓和上市的關系不大，對銀行來說，頂多就是改變了股東披露，且利于轉讓者進行套現。如果它們之前一直在A股排隊，這時再轉去H股，則需要重新審計，還需要按港交所相關方式去進行披露，很是費勁。

同時，從在港股上市的城商行表現來說，銀行短期內估值也難以提高。如重慶銀行，盡管受到了各方的追捧，但該行上市首日股價卻表現不佳，甚至跌破了招股價。