融資融券期限擬放寬至18個月貨基可沖抵保證金

每經編輯 每經記者 王硯丹    

每經記者 王硯丹

融資融券業務規則將再次變更。據上證報報道，上周末，滬深交易所向券商下發了修訂融資融券交易實施細則的征求意見稿 （以下簡稱意見稿），其中最受投資者關注的有兩點：一是融資融券交易期限最長將放寬至18個月；二是貨幣型集合資產管理計劃、貨幣市場基金將納入可充抵保證金范疇。

允許兩次展期

《每日經濟新聞》記者注意到，根據意見稿，融資融券現行合約期限不得超過6個月的規定將被維持，但允許合約到期后券商根據客戶申請辦理展期，展期次數不得超過兩次，每次展期期限不得超過6個月。辦理展期前，券商需對客戶的信用狀況、負債情況、維持擔保比例水平等進行評估。這意味著，融資融券期限最長將放寬至一年半。根據現行規定，融資、融券最長期限不得超過6個月且不得展期。

一位熱衷于參與兩融交易的大戶對記者表示，如果最終政策能允許兩融最長展期至一年半，那肯定將為操作帶來方便。只是畢竟融資融券利率較高，股市不確定性較強，所以何時獲利了結，尚需看市況而定。

貨基充抵保證金折算率95%

《每日經濟新聞》記者注意到，除放寬兩融期限外，意見稿放寬信用賬戶功能限制，并將貨幣基金等納入可充抵保證金證券范圍也是一大變化。

意見稿稱，交易所擬適度放開信用賬戶的功能限制，放寬投資者通過信用賬戶參與實時申贖貨幣基金、LOF基金，且貨幣型集合資產管理計劃、貨幣市場基金可用于充抵保證金，其折算率可與國債媲美，最高達到95%。

目前，不少券商都推出了保證金管理功能。雖然收益率不同，但基本特點相似——只要客戶簽約，系統將根據客戶的證券交易和賬戶資金情況，自動為客戶參與或退出產品。最早推出此類產品的信達證券“現金寶”屬于貨幣性集合資產管理計劃，而今年2月國金證券推出的“傭金寶”則掛鉤國金金騰通貨幣基金。如此一來，兩融投資者在參與交易時操作更加靈活。

值得注意的是，監管層在松綁的同時也加強了風控。意見稿要求，限制持有上市公司限售股的投資者融券賣出該上市公司股票，不得將其提交為擔保物；上市公司董監高及大股東不得開展以該上市公司為標的證券的信用交易等。