機構加倉指數基金 匯金借ETF“進軍”成長股

每經編輯 每經記者 董華    

每經記者 董華

近期，基金公司在發行新產品方面，不約而同地把重點放在指數基金上?！睹咳战洕侣劇酚浾甙l現，近期指數基金整體表現較好，尤其是以中證500為跟蹤標的的基金。

另外，機構也在暗自加倉指數基金，其中最引人注目的當屬匯金公司對南方中證500ETF的大舉加倉，顯示出匯金公司在偏愛藍籌的同時，也愛聽“成長”的故事。由于自身體量較大，它選擇了代表成長的中證500ETF，曲線“進軍”成長股。

跟蹤中證500基金表現出眾

同花順數據顯示，今年以來，截至9月1日，國泰國證房地產行業指數分級B的復權單位收益率（以下簡稱收益率）為26.68%，是今年以來業績最好的指數基金，其次是金鷹中證500指數分級B，收益率為22.87%，其后是信誠中證800有色金屬分級B，收益率為20.43%。

此外，嘉實中創400ETF收益率為19.64%，景順長城中證500ETF收益率為19.55%，富國中證500指數增強(LOF)收益率為18.56%，嘉實中創400聯接基金收益率為18.32%,南方中證500ETF、嘉實中證500ETF和廣發中證500ETF收益率分別為18.21%、18.09%和18%。

《每日經濟新聞》記者發現，今年以來業績比較好的指數基金大多跟蹤中證500。數據顯示，今年以來中證500指數的漲幅超過12%。從中證500的成分股來看，該指數綜合反映了滬深證券市場內小市值公司的整體狀況，涵蓋了不少有望成為未來經濟發展支柱的產業，且各行業的成分股市值分布較為均勻，不乏醫藥生物、電子、計算機、傳媒及機械設備等新興產業，隨著多重利好因素的延續，其成長性將不斷得到凸顯，該指數今年來漲幅居前，并帶動相關指數基金表現搶眼。

在最近市場的波動中，關注小盤股的中證500受益匪淺。業內人士表示，經濟復蘇力度比較弱，資金追逐小盤成長風格。未來中國經濟仍然處于轉型期，這個過程中，成長風格仍然是股市的重頭戲。

在近期市場上發行的新基金中，也有不少指數產品，不過大多是行業指數，比如正在發行的鵬華地產分級和富國中證移動互聯網指數分級；已經發行結束的新華中證環保產業指數分級，申萬菱信中證軍工指數分級和景順醫藥。此外，還有南方基金正要發行的南方380ETF及其聯接基金，南方基金10月份將要發行的南方中證500醫藥行業ETF等。

對此，眾祿基金研究中心崔曉軍分析表示，一方面，行業的激烈競爭使得基金公司在發行基金時不斷追求產品創新，為了使發行的產品更具吸引力，跟蹤新指數的創新產品會越來越多；另一方面，這也代表了基金對未來經濟趨勢以及行業發展的看法，比如軍工，在南海問題升級等因素的影響下，機構對軍工板塊都很看重。

匯金加倉南方中證500ETF

今年上半年，機構對于指數基金青睞有加。

在國泰國證房地產行業指數分級的2014年中報中，機構投資者的持有比例明顯上升，從去年年底的55.13%提升到今年年中的60.55%。

《每日經濟新聞》記者注意到，從持有人情況來看，南方中證500ETF去年底個人投資者占比為1.47%。在半年報中，機構投資者持有占比為98.70%，個人投資者占比為1.3%，相比去年底，機構持有的份額在增多。

日前相關基金披露的2014年半年報，讓素有“金融國家隊”之稱的中央匯金投資有限責任公司（以下簡稱匯金公司）上半年的投資動態曝光。匯金公司在加倉藍籌ETF的同時，也在進軍代表成長的中證500ETF。

此前，華夏上證50ETF、華夏滬深300ETF和華泰柏瑞滬深300ETF的半年報顯示，前十大持有人中出現了匯金公司的身影，匯金公司分別持有34.47億份、19.57億份和18.335億份，持有占上市總份額比例達到24.40%、21.97%和22.67%。上半年匯金公司動用資金量大約150億元。

值得一提的是，南方中證500ETF的2014半年報顯示，上半年匯金公司持有該基金份額達到5.72億份，占比達12.58%，成為第一大持有人，而在去年底匯金公司持有份額只有1.68億份。業內人士指出，匯金公司上半年對南方中證500ETF的加倉，主要原因是該基金是跟蹤該指數的指數基金中規模最大的一只，且具有資產配置穩定性方面的優勢。根據基金半年報，截至2014年6月30日，南方中證500ETF的資產規模達50.06億元，其聯接基金的規模為44.72億元，是市場上唯一超過30億元的中證500基金產品。

業內人士指出，中證500ETF綜合反映滬深證券市場內小市值公司的整體狀況，也是“成長股”的代表，匯金公司上半年對這一ETF的加倉，顯示出其對成長股的一種看好態度。機構對于指數基金的追捧，至少給市場一個提示，它們對后市還是很看好的。

滬港通利好相關指數基金

事實上，在基金發行上，近期指數基金發行火熱，行業指數基金更是讓人眼花繚亂。

針對目前市場上指數基金的“發行熱”，南方基金南方中證500ETF基金經理羅文杰表示，“目前大家認為市場或是在底部，未來可能會有一波行情，而且目前估值比較低，有安全邊際?！?/p>

《每日經濟新聞》記者了解到，近期市場政策面利好較多，新的《證券賬戶管理規則》，明確放開“一人一戶”限制，這將大幅降低投資者開戶費和市場成本，有望增加A股市場的開戶數量。同時，滬港通首次測試已經展開，券商積極備戰，后續進展順利將可能使滬港通提前開通。

對于籌備已久的滬港通，5500億元的總額度刺激了市場的神經。業內人士指出，由于滬港通的投資標的為上證180和上證380成份股，相關指數型基金迎來直接利好，比如南方上證380ETF。

宏觀層面，雖然近期的經濟數據有所反復，業內人士表示，國內經濟下行風險仍未完全解除，但因此也可以合理預計穩增長、微刺激政策將延續，貨幣偏寬松格局不會轉變。

南方基金首席策略分析師楊德龍表示，隨著穩增長、微刺激政策的持續出臺，經濟企穩質量將得到明顯改善，短期經濟數據反復并不改變市場反彈走勢。年底前滬港通即將開通，海外資金將加大對A股的配置力度，市場底部支撐較為扎實，個股和板塊機會將不斷涌現。

行業層面，鵬華基金行業研究員、投資經理胡穎認為，今年二季度銀行開始加大了對按揭貸款這塊業務的偏好，這是一個流動性環節信號的顯現。估計三季度可能會出現企穩，而這對整個地產股的走勢會有一個刺激作用。

在具體的投資線索方面，胡穎看好大地產企業，尤其是一線的龍頭企業。在過去的幾年里，排名靠前的地產開發商的市場份額在不斷地上升，不過市場占有率仍大概在百分之三左右，美國最高的可以達到15%甚至于更高，意味著國內龍頭房企市場份額仍有較大提升空間。