滬指高位震蕩機構憂通縮 三主線挖掘埃博拉概念股

每經編輯 每經記者 朱秀偉    

每經記者 朱秀偉

滬指自10月9日盤中沖高至2391.35點后，截至昨日（10月16日）連續5個交易日高位震蕩。近日國家統計局公布了部分9月經濟數據，有機構開始擔憂通縮；而埃博拉病毒在全世界的蔓延也讓機構詳細分析后表示可通過三條主線挖掘埃博拉病毒概念股。

大市風向/

◎招商證券：流動性難以全面寬松

國家統計局近日發布9月的宏觀經濟數據。部分機構開始擔憂通縮。

“今年后三個月，CPI翹尾因素仍將維持在低位，CPI同比在2%以下的可能性較大。預計10月CPI環比上漲0.2%，同比上漲1.8%。當前國內通貨緊縮風險端倪漸現，明年CPI同比增長2%就已屬難得，但物價低企也為貨幣政策的進一步寬松留下了空間。”平安證券明確表示出對通縮的擔憂。

《每日經濟新聞》記者注意到，平安證券還表示，PPI環比年內再創新低，“顯示內需低迷及產能過剩疊加而導致的工業生產疲軟狀況仍在繼續加重。”

招商證券則表示，9月CPI回落主因是新漲價因素回升難以對沖翹尾因素的大幅回落，從長周期看，經濟實際增速下滑，且對經濟潛在增速偏離或加大，未來通脹仍不具備趨勢上行的基本面基礎，外部流動性擴張轉收縮。國內近期定向寬松是權宜之計，未來流動性管理難以轉向全面寬松，或難對沖流動性回流主要經濟體，而短期通脹走勢更多的受國內寬松政策影響。

招商證券稱：今年四季度CPI或在前期國內流動性寬松影響下有所回升，而食品價格波動或加劇波動幅度。

從目前情況觀察，高點難以逾越3.0%，2015年上半年通脹超過3.0%概率較大，供需持續不佳致工業通縮仍將持續。

市場關注度：★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：CPI走勢

行業熱點/

◎國泰君安：關注埃博拉主題

“埃博拉概念股”近期成為A股市場最火爆題材，一些機構自然不會忽視。

據世界衛生組織發布的最新預測稱，今年12月，埃博拉病例每周新增速度或將達到過去四周速度的10倍。埃博拉疫情加速惡化，正接近在世界范圍內失控的臨界點。

國泰君安證券發表研報指出，傳染性強，致死率高的特點或使埃博拉疫情流行帶來的影響可能類似2003年的SARS。

國泰君安表示，伴隨我國防護等級的提升，疫情相關領域需求也將明顯提升。與SARS主要通過呼吸傳播不同，埃博拉的傳播途徑主要是體液接觸傳播和宿主（主要是老鼠）傳播，且尚未發現針對人類的特效藥。疫情發展階段，政府的應對措施包括采取提前發現（檢疫識別）和物理隔離（防護服等防護裝備）等手段。

此外，由于疫情發展迅速，一旦發現特效藥，可能跳過冗長的審批流程，直接用于治療，因此疫苗和藥劑制造企業的受益路徑要比常規流程更短；同時能夠減輕癥狀的藥品（包括中成藥等）也將大幅受益。如果埃博拉的傳播方式發生變化，恐慌心理有可能拉動口罩等日常防護裝備的需求。

《每日經濟新聞》記者注意到，國泰君安證券建議關注與埃博拉病毒相關的檢疫和識別細分概念股華中數控、紫光股份、華中科技和漢王科技；疫苗細分概念股可關注萊茵生物和四環生物；藥劑藥品細分概念股可關注桐君閣、太極集團、白云山、華潤雙鶴和上海醫藥等。

市場關注度：★★★★★

驅動周期：中長期

重點關注：埃博拉防控進展◎油價下降中國國航、東方航空受益

近期原油大跌，在機構看來最直接利好對象是航空運輸股。

國金證券將航空運輸股本輪上漲定義為反彈和估值修復行情，認為油價下跌催化行情發展，推薦燃油成本占比高、對國際油價變動最為敏感、機隊調整到位、成本控制良好和A/H股溢價最小的中國國航（601111，收盤價4.41元），以及受益迪士尼確定性利好、積極布局客貨轉型和旗下中聯航低成本轉型的東方航空（600115，收盤價3.26元）。

市場關注度：★★★★★

驅動周期：中長期

重點關注：油價走勢◎關注工程機械行業信用風險

機械行業由于與實體經濟以及就業關聯度極大，長期以來是一直機構關注的焦點板塊之一。

中信建投認為，工程機械行業供需低迷：“2014年上半年除鐵路投資外，房地產、公路市政等其他投資領域同比增速放緩，受制于地方政府的財力和加杠桿能力，預計投資還將持續放緩。展望未來，投資對工程機械需求的拉動仍將乏力。”

中信建投還擔憂工程機械行業的信用風險：“工程機械企業大部分發行主體營業收入和利潤總額出現下滑，債務負擔持續加重，整體盈利能力和償債能力減弱，但發債主體以技術領先的大型企業為主，行業整體負債率較低，違約風險主要來自應收賬款和回購擔保義務，整體違約風險仍處于可控范圍內，廈工股份的信用風險值得注意。”

市場關注度：★★★

驅動周期：中短期

重點關注：工程機械轉暖與否