超跌股機會凸顯！7月7日機構推薦最具爆發潛力10股(名單)

九、江淮汽車 ：銷量依然保持高速增長，股災過后價值投資優選標的

研究機構：齊魯證券 研究員；曾朵紅 日期：2015-07-06

事件：

公司公告6 月銷量4.38 萬輛，同比大幅增長43.8%

公司發布6 月份產銷快報，6 月共銷售4.38 萬輛(含安凱客車銷量)，同比增長43.8%，繼續保持高速增長的態勢。其中SUV 銷售1.65 萬輛，同比增長11.7 倍；MPV 銷售4105 輛，同比增長-21.7%；轎車銷售2927 輛，同比增長-10.5%，其中純電動乘用車銷售1015 輛，首次單月突破千輛；卡車銷售1.70 萬輛，同比增長-6.6%。

SUV 淡季旺銷，優勢地位鞏固，全年銷量將超過我們此前20 萬的預期，有望達到23-25 萬輛：6 月份乘用車通常進入淡季，銷量環比下降，但是公司SUV 產品淡季旺銷，連續三個月銷量維持在1.6 萬輛以上，且6 月環比增長2%。1-6 月公司SUV 累計銷量達到11.1 萬輛，根據慣例，下半年銷量通常比上半年高，加上公司四季度新產品S2 上市也將帶來增量，因此我們判斷公司SUV 全年銷量將達到23-25 萬輛，超過我們此前20 萬輛的判斷。

卡車累計降幅繼續收窄，下半年將開啟月度同比增長模式：公司卡車6 月銷售1.7 萬輛，同比再次下降，降幅為6.6%，主要是上年同期輕卡出現超季節性的高基數。1-6 月累計銷量13.9 萬輛，同比下降17.7%，降幅較1-5 月收窄1.7 個百分點。我們判斷從7 月份開始，公司輕卡銷量將呈現持續同比正增長的態勢，增長動力來自于公司國四產品快速供應和上年同期低基數兩方面原因。公司重卡銷量在出口的帶動下降幅也將收窄。

老瑞風 MPV 將改款提升產品力，新品M3 仍處于爬坡期：公司MPV 仍維持同比下降的態勢，主要是因為老款瑞風MPV 上市十幾年產品力下降所致，而新品M3 尚處于爬坡期，公司將對老瑞風進行換型改款來提升產品力，同時加快M3 的爬坡速度，預計下半年MPV 降幅將有望收窄。

純電動汽車逐步發力，全年有望超8000 輛：前期受制于電池產能不足，公司純電動乘用車iEV5 一直處于供不應求的狀態，而隨著電池供應的逐步緩解，純電動車開始逐步放量，6 月份單月銷量達1015 輛，下半年月均銷量有望達到800 輛，全年銷量將超過7500 輛。

投資建議：

考慮整體上市股本攤薄及集團其他資產盈利情況，我們預測2015-2017 年公司的營業收入分別為423 億、507 億和572 億元，增速分別為24%、20%和13%；歸母凈利潤分別為13.1 億、21.4 億和26.4 億元，對應的EPS 分別為0.89 元、1.46 元和1.81 元，維持公司“買入”評級，目標價20 元。

風險提示：

宏觀經濟不及預期；SUV 和新能源汽車銷量不及預期；原材料成本明顯上漲。

十、烽火通信 ：大股東增持彰顯長期發展信心多業務拓展開辟全新成長空間

研究機構：長江證券 研究員：胡路 日期：2015-07-06

事件描述：

2015年7月3日，烽火通信發布公告稱，公司控股股東烽火科技集團于7月3日增持公司149.635萬股，增持平均成本為20.97元/股。

事件評論：

大股東宣布增持計劃，彰顯對公司長期發展的堅定信心：控股股東烽火科技在實施此次增持后，還計劃在未來三個月內通過上海證券交易所交易系統繼續增持公司股份，累計增持額不超過1000萬股。我們認為，在此時點，大股東的增持將向市場傳遞積極明確的信號。不僅有助于提升投資者信心，也彰顯出大股東對于公司長期發展前景的堅定信心。

強化信息安全業務，開辟公司全新成長空間：我們看到，烽火星空作為中國網絡信息安全領域龍頭，其營收和凈利潤規模均居行業領先地位，呈現出良好的發展態勢；2014年公司實現凈利潤1.40億元，超額完成此前1.28億元業績承諾。我們判斷，在政企部門對信息安全關注度顯著提升的時代背景下，烽火星空將進入加速發展階段。而烽火通信在收購烽火星空剩余49%股權后，將進一步強化公司在信息安全領域的布局，有助于充分分享中國信息安全行業加速發展的機遇，為公司開辟了一片全新成長空間。

4G建設維持高景氣，支撐公司主營業務快速增長：2015年中國移動繼續維持較高的資本開支力度；與此同時，中國電信和中國聯通亦加大其4G投資規模，其整體資本開支預算分別同比增長40.20%、17.81%，支撐國內的通信基礎設施建設在2015年依然維持高景氣態勢。我們認為，4G網絡的加速普及必將引發數據流量激增，推動運營商對傳輸網絡進行大規模升級和擴容，為公司傳輸網設備創造持續旺盛的市場需求?？梢灶A見，中國4G建設將為公司主營業務的快速增長提供有力支撐。

新業務新市場拓展態勢良好，鑄就公司長期成長動力：公司在立足運營商市場傳統業務的基礎上，積極開展新業務。具體而言：1、公司積極涉足智慧城市、軍工應用等領域，為公司帶來全新市場機會；2、公司發展數據通信業務，其產品的市場競爭力不斷提升，逐漸成為公司重要業績增長點。我們認為，新業務具有廣闊發展前景，鑄就公司長期成長新引擎。

投資建議：

我們看好公司長期發展前景，預計公司2015-2017年全面攤薄EPS分別為0.76元、0.95元、1.11元，重申對公司“推薦”評級。