超跌股機會凸顯！7月7日機構推薦最具爆發潛力10股(名單)

一、雛鷹農牧：豬價上漲帶動業績扭虧為盈，全年爆發值得期待

研究機構：長江證券 研究員：陳佳 日期：2015-07-06

公司修正一季報中的業績預測(2015 年1-6 月預測歸屬上市公司股東凈利潤-8600 萬元至-6000 萬元)，預計2015 年1-6 月份歸屬上市公司股東凈利潤300 萬元~1000 萬元，同比實現扭虧(去年年同期虧損1.48 億元)。其中公司單二季度預計盈利9067 萬元~9767 萬元，EPS 為0.086 元~0.093 元。

公司業績扭虧為盈主要源于豬價上漲。單二季度國內商品肉豬均價達到14.04 元/公斤，同比增長13.7%，環比增長16.2%；國內商品仔豬的均價為32.16 元/公斤，同比增長56.1%，環比增長26.6%；自繁自養生豬利潤也達到49.4 元/頭，同比環比均實現扭虧。公司商品仔豬銷量占公司生豬產品比重較大也導致公司業績好于預期。此外公司控股子公司江蘇雛鷹肉類加工有限公司股權轉讓也對公司盈利帶來一定影響。

我們認為，公司業績即將迎來放量增長，主要邏輯如下：1、豬價中短期皆可看漲，且有超預期可能。我們判斷下半年豬價將會持續的上漲，預計15、16 年國內生豬短缺1517 萬頭、3462 萬頭。總體上，預計2015 年全年均價為15 元/公斤(高點可達17 元/公斤)，2016 年全年平均價格達到17 元/公斤(高點可達19 元/公斤)，且有超預期可能。2、公司2015年產能有望進一步擴張。養殖回暖和豬場建設項目的逐漸投產將使得公司生豬出欄量得到大幅增長，預計2015 年生豬出欄規模將達到250 萬頭。3、公司加碼布局互聯網+業務。繼收購淘豆食品后，公司控股杰夫電商，與之形成巨大協同效應。未來電商平臺將為公司提供更為廣闊的銷售渠道。

“推薦”評級。我們看好公司在生豬行情景氣時期的盈利能力，預計公司15、16 年EPS 分別為0.33 元和0.87 元。給予公司“推薦”評級。

二、香雪制藥 ：員工持股計劃落地彰顯信心，看好公司內生+外延+前沿技術布局

研究機構：銀河證券 研究員：李平祝 日期：2015-07-06

1、 員工持股計劃彰顯公司信心，全面釋團隊活力

公司 6 月 18 日披露完成員工持股計劃， 覆蓋員工 650 人，其中包括公司董事長王永輝在內的高管團隊占持股計劃比例的 42.61%。購買價格30.84 元，鎖定一年。 員工持股計劃彰顯了公司員工對公司的信心，將全面釋放團隊活力。目前，公司股價已低于員工持股價格，我們認為已經有較強的安全邊際。

2、內生+外延+前沿技術布局扎實推進

①外延方面：中藥飲片行業面臨洗牌，行業整合加速。公司提前布局規劃，整合能力突出，積極探索新的商業模式，且在融資方面提前做好準備，有望成為中藥飲片龍頭企業之一。②內生方面：中成藥業務系公司傳統業務，公司是國內抗病毒口服液龍頭企業，公司擁有抗病毒口服液、橘紅顆粒、板藍根顆粒等優質品種，增長穩健。公司積極開拓省外市場，業績有望快速增長。 ③前沿技術布局方面： 公司在前沿生物技術上布局領先。小核酸藥物方面，擁有國內第一個小核酸新藥，并且被列入優先審評名單。TCR 細胞治療方面，公司在細胞治療藥物和第三類治療技術方面共同推進，細胞治療藥物一期臨床即將完成，未來前景值得期待。

3、盈利預測

我們看好公司在中藥飲片行業整合能力和生物藥的先進布局。我們預計公司 2015~2017 年 EPS 分別為 0.45、 0.60、0.81 元，對應 PE 分別為 50、38、28 倍。首次覆蓋，給予推薦評級。