要為公司補充現金流 雙環科技擬溢價17倍出售子公司股權

每經編輯 王琳    

每經記者 鄢銀嬋 實習記者 王琳 每經實習編輯 任芷霓  

11月1日晚間,雙環科技（000707，SZ）發布公告稱，將通過在宜昌市公共資源交易中心掛牌出售全資子公司湖北宜化投資開發有限公司（以下簡稱宜化投資）49%的股份。此次出售的宜化投資凈資產評估值為6.82億元，較賬面價值溢價1749.67%。

《每日經濟新聞》記者注意到，10月20日，雙環科技剛剛將宜化投資100%股權從全資子公司湖北宜化置業有限責任公司手中內部轉讓過來，轉讓價格為5000萬元。如今兩個星期過后，就要再次出售其49%股份，讓人略感詫異。

溢價逾17倍賣子

公告顯示，宜化投資成立于2012年11月，主營業務為投資與資產管理、房地產開發經營和物業管理等。

從經營業績來看，2015年、2016年和2017年前三季度，宜化投資分別取得營業收入0元、3.74億元和0.24億元；實現凈利潤分別為-784.68萬元、596.72萬元和-589.56萬元。截至今年9月30日，宜化投資凈資產為3685.33萬元。

與此同時，宜化投資還曾在2016年12月16日為關聯企業武漢宜富華石油化工有限責任公司0.5億元銀行貸款提供了為期一年的擔保。

目前，作為宜化投資主要開發的房地產項目，其在2012年競得位于武漢市江夏區大橋新區漁牧村、紅旗村國有建設用地使用權，該項目規劃總建筑面積59.87萬平方米，近三年開工總建筑面積37.32萬平方米，總可售面積36.69萬平方米，已售20.08萬平方米，銷售金額約12.8億元。

經評估，截至9月30日，宜化投資凈資產賬面價值為3685.33萬元，評估值6.82億元，評估增值6.45億元，增值率達1749.67%。宜化投資表示，評估增值的主要原因系土地資產增值。

公告顯示，此次交易價格應不低于轉讓底價，即不低于“宜化投資的凈資產評估值×擬轉讓股權比例”，也就是3.34億元。

此外，受讓方需提供公告截止時間前10天內的銀行存款證明單，金額不低于1.1億元，且本次轉讓不接受聯合受讓和采取委托、信托或者聯合的方式競買。

面臨償債壓力

在談及此次交易的目的時，雙環科技表示，本次股權轉讓旨在增強本公司資金實力，做強做大主業。而一旦此次股權轉讓成功完成，則將為公司補充流動現金，且公司將獲得一定投資收益。但由于本年度能否完成本次交易尚無法確定，因此能否在本年度確認投資收益存在不確定性。

事實上，這一股權出售的背后或和雙環科技高企的資產負債率有關。

三季報顯示，截至今年9月30日，雙環科技資產總額和負債總額分別為111.69億元和102.30億元，資產負債率高達91.59%；其流動資產和流動負債分別為65.13億元和86.81億元，流動比率為75.03%，償債壓力顯然不輕。

與此同時，雙環科技經營業績也持續承壓。財報顯示，雙環科技歸屬于上市公司股東的扣非后凈利潤自2012年以來持續為負數。而在去年凈利潤也錄得虧損后，今年前三季度，依靠5523.67萬元的非經常性損益項目，雙環科技暫時得以扭虧為盈，取得凈利潤2852.29萬元。

更加值得一提的是，宜化投資原本為雙環科技的全資孫公司，10月20日，湖北宜化置業有限責任公司將其持有的宜化投資100%股權內部轉讓給雙環科技。

至于為何間隔兩個星期便將宜化投資股權再次出售，《每日經濟新聞》記者11月2日多次致電雙環科技，但一直未能接通。

不過，之前宜化投資股權的內部轉讓價格僅為注冊資本5000萬元，如今一轉手則將為雙環科技帶來2.84億元的現金流。