7日年化102%、萬份收益超82元！這只貨幣基金“厲害”了

每經記者 李蕾    每經編輯 葉峰    

說起貨幣基金，大家的印象通常都是“安全”“流動性好”“收益穩定”等等。不過今日（5月1日）有這么一只產品，可能要顛覆各位的認知了。作為一只貨幣基金，它的7日年化竟然超過了100%，A、B份額分別達到創紀錄的102.6320%和103.0420%，4月26日當天的每萬份收益也分別達82.9967元和82.9983元。這只貨基，就是西部利得基金旗下的天添益貨幣。

《每日經濟新聞》記者查閱了西部利得天添益近段時間以來的收益情況，4月26日當天，西部利得天添益貨幣A、B的萬份收益和7日年化都出現了激增。也就是說，如果這天你碰巧持有1萬份，也就是1萬元西部利得天添益A，那么4月26日一天的收益就有82.9967元！4月27日當天也延續了這一趨勢，萬份收益分別達到28.0102元、28.0689元，7日年化則因為頭一天的“異軍突起”而持續高企，到5月1日當天已經雙雙突破100%。

一般情況下，月末或者季末流動性緊張、MPA考核以及假期臨近等多重原因，都可能造成貨幣基金收益率的大幅飆升。不過往常我們說“飆升”，也就是7日年化超過5%、最多6%，單日萬份收益在3元~5元的水平。7日年化一下子激增至破100%、萬份收益達到80以上的不在這個范圍內，屬于比較“反常”的現象了。

那么，到底為什么會出現這種情況？有業內人士告訴記者，很有可能還是因為機構大額贖回引起的。

記者翻閱了西部利得天添益貨幣的基金合同，找到了這樣一段表述：“在滿足相關流動性風險管理要求的前提下，當本基金持有的現金、國債、中央銀行票據、政策性金融債券以及5個交易日內到期的其他金融工具占基金資產凈值的比例合計低于5%且偏離度為負時，為確保基金平穩運作，避免誘發系統性風險，基金管理人應當對當日單個基金份額持有人申請贖回基金份額超過基金總份額1%以上的贖回申請征收1%的強制贖回費用，并將上述贖回費用全額計入基金財產。基金管理人與基金托管人協商確認上述做法無益于基金利益最大化的情形除外。”

上述人士表示，自2016年2月新的貨幣型基金制度施行起，貨基便增加了極端情況下觸發的強制贖回費條款，規模小、機構持有人占比高的貨幣基金都承受了一定壓力。

根據西部利得天添益貨幣基金的2018年一季報，在報告期末，有兩家機構持有該基金。其中一家持有2.03億份、占比64%，另一家持有1.13億份、占比36%。也就是說，這只基金幾乎全部由機構持有，一旦發生贖回，超過基金總份額1%以上似乎并非難事。而且西部利得天添益貨基的凈值異動出現在4月26日，照此推斷，贖回大概率發生在25日，也符合我們前面所說的假期臨近、月末資金緊張等表現。這么一看，如果機構贖回被征收了強制的贖回費用、贖回費計入基金資產，那單日萬份收益的提升也就在情理之中了。之前這類情況我們也報道過多次，不過幾乎都出現在債基或者混合型基金上，貨幣基金似乎還是頭一遭。

此外，還有其他第三方人士猜測，該貨基的收益跳漲主要是兌現債券浮盈引起的。據了解，貨基收益是按照攤余成本法來進行計算的，所以無法將債券價格變動實時反映到貨基收益中。要待債券出售、將價差計入收益后，兌現的浮盈才能反映到貨基收益中，“這中間存在一個時間差。”