美聯儲宣布年內第三次加息，美股尾盤急速跳水逾百點

每經編輯 郭鑫

圖片來源：視覺中國（圖文無關）

北京時間27日凌晨2點，美聯儲貨幣政策委員會FOMC宣布加息25個基點，將聯邦基金目標利率區間上修至2%-2.25%，創2008年以來最高，也符合市場預期。

這是美聯儲今年第三次加息，此前3月和6月各加息25個基點，也是2015年12月開啟本輪貨幣政策緊縮周期以來的第八次加息。

在會后公布的聲明中，FOMC刪除了“貨幣政策立場保持寬松，因此會支持就業市場狀況保持強勁，并帶動通脹持續向2%回升” 的措辭。

而有意思的是，被特朗普提名為美聯儲主席的鮑威爾在此次新聞發布會中并沒有給特朗普面子。對于特朗普此前多次公開批評美聯儲，表示反對加息，鮑威爾正面回應表示稱，美聯儲關注于本職工作，而不是特朗普的推文，并強烈反對削弱美聯儲危機應對能力。

美聯儲聲明中移除政策寬松表述

本次聲明最重要的變化是，有關“貨幣政策立場仍然寬松”的語句被整體刪除。此前有分析人士認為，如果刪除“立場寬松”的修飾語，代表本輪美國加息周期已經接近尾聲。如果保留這一語句，代表美聯儲仍將繼續加息來進一步收緊貨幣政策，直到不再刺激經濟增長的中性位置。

美聯儲提供的最新點陣圖顯示，美聯儲官員對2018年年底的聯邦基金利率預測中值為2.375%，與此前6月一致，這意味著美聯儲今年還將加息1次。市場預期，下一次加息時間或在12月。

點陣圖還顯示，美聯儲官員對2019年年底的聯邦基金利率預測中值為3.125%，意味著美聯儲還將在明年加息3次，與此前預期一致。

美聯儲維持加息預期次數不變，即今年預計加息四次，明年預計加息三次。

在經濟預期方面，美聯儲預計2018年GDP增速為3.1%，高于6月預期1.8%，對2019年經濟增速預期上修0.1個百分點，2020年預期保持2%不變。對較長期失業率的預期中值也與6月相同。

引人注目的是，美聯儲首次公布2021年的經濟與利率預期。美聯儲長期中值預測：GDP增速1.8%，失業率4.5%，PCE通脹率2.0%，均與前次預測一致。

在縮表方面，美聯儲如期提高國債和MBS退出再投資的上限。決議聲明稱，上調超額存款準備金利率（IOER）利率至2.20%（此前為1.95%），周四（9月27日）生效。

鮑威爾：強烈反對削弱美聯儲危機應對能力

在北京時間凌晨2點30分，鮑威爾9月FOMC利率決議聲明后新聞發會正式開始，但從整個發布會鮑威爾的表述來看，似乎并不合特朗普的胃口。

《每日經濟新聞》記者梳理材料發現，自今年7月起，特朗普就開始公開批評美聯儲，表示反對加息，引發諸多質疑。而有意思的是，現任美聯儲主席鮑威爾正是由特朗普提名的。

鮑威爾在發布會回應稱，我們的注意力完全放在履行自身使命，試圖讓貨幣政策實現價格穩定背景下的就業最大化。那就是我們做的，我們不考慮政治因素。美聯儲關注于本職工作，而不是特朗普的推文，并強烈反對削弱美聯儲危機應對能力。

國金證券研究報告認為，特朗普反對加息的根本原因在于大基建需要大量的資金，而美國政府的減稅短期內又大幅減少財政收入，那么錢從哪里來？當然是借，即發行國債，目前美國政府的債務規模已經達到21.2萬億美元，在國債規模不斷增加的情況下，如果美聯儲加息，肯定會提高美國政府的發債成本，根據美國財政部公布的數據，美國在2018年就得拿出5000億美元來償還債務利息，結果一是增加美國政府的杠桿率，二是限制美國政府進一步發債的空間。

此外，鮑威爾在發布會中還表示，逐步加息至正常水平有利于維持經濟增長；通脹低迷且維持穩定；利率依然較低。相信如今的金融系統更為強健。依然看好整體增長前景。消費者和商業支出增長強勁；就業參與率展現積極現象。整體金融環境依然寬松；預計就業市場將保持強勁；美聯儲預計將認為2%通脹水平是可持續的。

發布會具體要點如下：

經濟形勢：美國失業率偏低，通脹將持續地保持在2%，消費者利率依然處于低位，房價比危機前更可承受。

貨幣政策：刪除“寬松”措辭的表述這并不意味著利率路徑的改變；整體金融條件仍然寬松；如果經濟走軟，美聯儲可能會降息。

財政政策：整體通脹受油價的暫時性提振；財政政策對經濟有顯著的長期影響；美國的財政處于不可持續之路上，最終美國需面對財政問題。

金融市場：部分資產價格處于歷史性區間的上端，金融脆弱性溫和，但需對脆弱性的累積保持警惕。

新興市場：對美聯儲而言，新興市場的表現實際上很重要，部分新興市場正經受嚴峻的問題。

鮑威爾發布會后美股跳水 道指跌逾百點

《每日經濟新聞》記者注意到，在美聯儲發布聲明聲明與鮑威爾發布會這段時間內，金融市場巨幅波動，瞬息萬變，美元黃金呈現出完全相反的走勢。美股一度保持不錯的漲幅。

然而，當鮑威爾發布會結束，臨近美股收盤，讓投資者意外的是，美股迅速由漲轉跌，迅速跳水。道指下跌逾110點，跌幅超過0.4%。標普500指數目前跌0.35%，納指跌超0.2%。標普500銀行指數跌1.45%，標普500金融指數下跌1.2%，金融板塊領跌標普11大板塊。恐慌指數VIX刷新逾一周高位，暫報12.92。

值得注意的是，在新聞發布會中，鮑威爾稱，部分資產價格處于歷史性區間的上端。業內多數人士認為，當前美國股市已處于歷史高位。

要知道，特朗普上臺以來，對于股市有超乎尋常的熱情，而美股的牛市，也是特朗普吹噓政績的資本，把美國股市的瘋狂上漲全部當做自己的功勞。

全球多個地區緊跟美聯儲加息步伐

《每日經濟新聞》記者注意到，在美聯儲如期加息25個基點后，巴林、沙特、阿聯酋央行相繼宣布將基準利率提高25個基點。

而從更長的周期來看，今年以來，伴隨著美聯儲進一步收緊貨幣政策，美元走強給新興市場國家帶來了不小的壓力，俄羅斯盧布、阿根廷比索、土耳其里拉、菲律賓比索等貨幣相繼大幅貶值。阿根廷、土耳其和印度等新興經濟體央行已經紛紛跟進加息。

9月13日晚間，土耳其央行不僅沒有降息，相反宣布將基準利率（由17.75%）提高到24%，一舉粉碎了市場的悲觀預期。消息公布后，市場對這一決定作出了異常熱烈的回應：土耳其里拉對美元的匯率迅速漲到6.02，幾乎在10分鐘內暴漲7%！

在土耳其央行暴力加息后，新興市場危機中的另一個主角俄羅斯周五采取相同動作。9月14日，俄羅斯央行將基準利率上調至7.50%，預估為7.25%，這也是俄羅斯開啟2014年12月以來的首次加息。受此消息影響，盧布兌美元匯率抹去了此前的單日跌幅。。

對于亞洲國家和地區而言，經濟學家們預計，印尼可能加息25個基點，菲律賓可能加息50個基點，以應對美聯儲持續收緊的貨幣政策?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，兩國央行行長此前也曾暗示，本周可能采取加息行動以穩定市場。

而在上周，中國香港也透露出了加息的意愿。匯豐銀行宣布，9月20日起在香港提高港元、美元、人民幣定期存款利率。受此預期影響，港元創下15年來單日最大漲幅。

金融大鱷看空美元 歐盟擬構建新體系挑戰美元地位

通常而言，加息會帶來貨幣升值的預期，也是經濟穩定的信號。不過，從近期分析師和金融大鱷的言論來看，看跌美元成主流聲音。

全球最大對沖基金橋水的創始人達利歐、被稱為“新債王”的雙線資本首席投資官Jeffrey Gundlach等金融大鱷，都集體看衰短中期內的美元走勢。達利歐甚至認為，美元指數在未來兩年有可能最深跌30%。此外，摩根士丹、加拿大帝國商業銀行等也加入了看空美元的陣營

而除了資本大鱷看空美元，美國和歐盟在伊朗問題上的碰撞，正迫使歐盟構建新的支付體系，繞開美元支付體系與伊朗進行貿易往來，進而取代美元的儲備地位。

美國當地時間24日晚間，歐盟高官在紐約正式宣布推進歐盟一個“特殊目的實體”（SPV）。

歐盟外交事務負責人Federica Mogherini在參加完伊朗核問題外長會后表示，這一計劃意味著，歐盟成員國將會建立一個法律實體，用來“合法的”與伊朗進行金融交易，從而讓歐洲的企業可以繼續與伊朗貿易往來。

Mogherini強調，這個計劃符合歐盟法律，新建立的SPV同時也將向其他合作伙伴開放，包括中國以及俄羅斯等伊朗核協議參與方。

彭博報道也稱，這意味著歐盟終于找到了挑戰美元的合理借口，新SPV設立之后，美國主導的國際金融體系將迎來真正考驗。

加息對A股影響小 數據顯示節后首周上漲概率大

對于A股投資者而言，馬上又到國慶了，面對此次美聯儲加息，到底應該持股還是持幣？

在美聯儲正式宣布加息之前，全球股市集體上揚。亞太股市除印度孟買指數外，多數收漲。尤其是對于A股，上證指數近期幾日大漲，26日收盤重返2800點上方。

《每日經濟新聞》梳理券商研報發現，分析師普遍認為，當前國際金融形勢的不確定性對于處于低位的A股影響較小，美聯儲加息早已在投資人的預期之中，一旦加息“靴子落地”，A股市場短期內會“利空出盡”。再加上9月27日當天很可能還有A股納入富時指數的利好，因此投資者不必對美聯儲加息過于憂慮。

數據顯示，在過去的18年里，上證指數在國慶節后一周上漲的年份有12年，上漲概率達到66.67%，接近七成。在上漲的年份里，漲幅超過5%的年份有4年，其中2010年的漲幅高達8.43%，相較之下，在下跌的年份里，跌幅超過5%的年份只有1個?？傮w上看，國慶后一周A股市場表現通常較好。

從國慶節后首個交易日的表現來看，上證指數在過去18年里有12年出現上漲，上漲概率接近七成，其中有8年漲幅都超過1%，這表明國慶節后首個交易日容易開門紅。

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