九龍倉置業2019年盈利同比跌近八成，機構維持“減持”評級

每經記者 陳利    每經編輯 魏文藝    

3月5日，九龍倉置業（01997，HK）發布的2019年全年業績公告顯示，期內收入為160.43億港元，同比減少2.66%；基礎凈盈利97.71億港元，同比減少3%；股東應占盈利為39.28億港元，同比減少78.2%或141億港元；營業盈利127.11億港元，同比去年持平。

九龍倉置業在公告中表示，2019年集團全年收入及基礎盈利微跌3%，依賴于上半年的良好盈利業績及銷售表現；寫字樓租金的增幅可稍稍減輕商場租金下跌的影響，商場租金占總租金比重逾60%。

九龍倉置業2019年業績公告截圖

公告稱，集團第三、四季度營業額分成租金降幅分別大跌49%和78%。2018年創下最好業績的海港城，2019年商戶零售額下降23%。具體來看，2019年第四季度海港城商場租金收入下跌12%，全年總收入115.77億港元，盈利94.47億港元，同比均下降2%。

另外，即便是占據了香港黃金地段的商業、酒店、投資物業，也遭受了不同程度的打擊。對此，九龍倉置業表示，自去年年中開始，訪港旅游人數、本地消費大跌，是造成經營業績下降的主要因素。特別是如時代廣場、海港城等位于核心地段的商業，人流量和銷售額受影響有嚴重。

相對而言，寫字樓收入表現較商業、酒店的嚴重疲軟情況來看情況稍好，海港城、時代廣場及中環組合帶來的寫字樓租金仍帶來平穩及上升的表現。公告顯示，寫字樓租金的增幅實際上稍微減輕了租金下跌對于全年業績的影響。

公告還指出，疫情爆發令零售需求大減，目前難以預測疫情對經濟和社會復蘇造成的損害，但租金紓緩措施及市場推廣援助計劃也將顯著影響2020年第一季度表現。隨著今年經濟放緩，寫字樓的出租率和租金水平亦將承受更大壓力。

九龍倉置業發布業績后，摩根士丹利和摩根大通發布的研究報告，均對九龍倉發布了維持“減持”的評級。摩根士丹利認為，九龍倉置業2019年業績中的每股盈利、派息、零售銷售及租金收益均遜預期，并預計今年表現將會更差。與此同時，瑞銀、高盛、美銀美林也下調其目標價。

截至今日（3月6日）收盤，九龍倉置業股價報35.4港元，跌幅為3.15%。

九龍倉置業近一月股價表現  數據來源：同花順

（鎂刻地產原創，喜歡請關注微信號meikedichan）

封面圖片來源：攝圖網