部分分級基金謝幕前大幅調整：生物藥B短短12個交易日跌幅近50%！

每經記者 黃小聰    每經編輯 肖芮冬    

隨著2020年底臨近，分級基金的謝幕也正式進入倒計時階段。而在謝幕之前，部分分級基金由于存在高溢價，開始出現了大幅調整。其中，生物藥B短短12個交易日跌幅近50%。

此外，部分分級基金已經成功轉型為指數基金，近期也集中披露了上市交易公告書，即將于近日上市交易。

12個交易日跌幅近50%

12月10日，生物藥B再次以跌停收盤，這已經是該基金連續第3天出現跌停。而如果從11月25日算起，該基金短短12個交易日的區間跌幅達到49.14%。

而同期，國證生物醫藥指數區間漲幅為0.49%。指數微漲，但是基金卻大跌，背后的原因又是什么？

據記者了解，主要還是由于該分級基金需要在2020年底前完成整改。從整改方案來看，在取消分級運作之后，將招商國證生物醫藥A份額與招商國證生物醫藥B份額按照基金份額參考凈值折算為招商國證生物醫藥份額。

也就是說，折算是按照凈值進行，但該基金這段時間以來的凈值一直大幅低于二級市場價格，這就使得二級市場價格有向凈值靠攏的趨勢。

從生物藥B來看，2020年11月25日其在二級市場的收盤價為1.460元，相對于當日0.6892元的基金份額參考凈值，溢價幅度高達111.84%。

可以想象，如果投資者在11月25日買入該基金，并未賣出的話，那么持有到基金轉換日，將面臨多大的損失。

正是由于這種高溢價，生物藥B近日開啟了單邊持續下跌的態勢。值得一提的是，雖然該基金二級市場的交易量并不大，但是在近日大跌時，還是有部分投資者買入。對于這部分投資者來說，買入可能即現虧損。

截至12月10日收盤，生物藥B的二級市場價格為0.773元；而12月9日，該基金的凈值為0.7495元。不難發現，盡管短期跌幅近50%，但仍然存在溢價的情況。

有業內人士建議道，“隨著2020年底的臨近，場內的分級基金沒有參與的必要，如果投資者一定要參與的話，除了要關注基金轉型的相關安排，比如基金轉換日的時間等，另外還要特別注意溢價的情況，避免盲目買入遭受損失。”

部分分級轉型后即將重新上市交易

除了尚未完成轉型的基金，近日，記者也注意到，部分分級基金已經完成了轉型并且即將重新上市交易。比如12月10日發布上市公告書的易方達生物LOF、南方高鐵基金、銀華滬深300和銀華中證等權重90指數基金。

其中，易方達生物LOF是由易方達生物分級A類份額、易方達生物分級B類份額轉型而來；南方高鐵基金是由高鐵A份額、高鐵B份額轉型而來；銀華滬深300是由銀華滬深300指數分級轉型而來；銀華中證等權重90指數基金是由銀華中證等權重90指數分級轉型而來。

這幾只基金均將于12月15日上市交易。從基金類型來看，這幾只基金轉型之后都是指數型基金，不過場內場外投資者的持有情況有比較明顯的差異。

比如南方高鐵基金，截至2020年12月8日，基金持有人戶數為41915戶。其中，場內持有人總戶數為710戶，場外持有人總戶數為41205戶，場內投資者持有基金總份額為1539.66萬份，僅為基金總份額的7.22%。

而銀華中證等權重90指數基金，持有人戶數為10512戶。其中，場內基金份額持有人戶數為8112戶，場內投資者持有基金總份額為7794.33萬份，約占基金總份額的45%。

對于場內交易的基金而言，場內投資者的戶數和數量直接影響了基金交易的活躍度。在轉型之后，如果投資者考慮參與這些基金的話，需要關注這些基金的流動性。

另外，記者注意到，雖然這些基金都是指數型基金，但是從上市公告書來看，倉位的幅度也不太一樣。比如，截至12月8日，銀華中證等權重90指數基金的股票倉位占基金總資產的比例為93.63%，而銀華滬深300的股票倉位占基金總資產的比例為85.80%。

而根據招募說明書的規定，股票資產占基金資產的比例不低于90%，投資于標的指數成份股及其備選成份股的比例不低于非現金基金資產的80%?？梢钥闯?，部分基金依然還有可調倉的空間。

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