最強市場主題已提前鎖定？周末各大券商熱議“國資云”，這一行業發展或將提速！

每經記者 王海慜    每經編輯 吳永久    

最近，一則關于“國資云”的消息在市場上引發廣泛關注?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，本周末各大券商都紛紛發表了“國資云”這一最新投資主題的觀點，還有多家券商在本周末針對“國資云”舉行了專題電話會。

據記者觀察，目前各大機構對“國資云”的投資機會分歧比較大。有大型券商計算機團隊認為，“國資云”的推廣預示著黨政及國企未來將堅持私有云技術路線，由此可能對未來國內云計算市場帶來深遠影響。“國資云”的建設將推動行業信創的提速，國企后續IT技術設施及業務系統的信創化轉型都是大勢所趨，將加速行業信創的發展。

也有一些券商行業分析師的看法則是，“國資云”早在七八年前已有概念，但當時的政策重點在于號召“萬企上云”，扶持中小企業。多個省份曾嘗試，給予上云企業一定比例的補貼，但受限于利益分配與財政預算來源等原因未能廣泛推行。當前文件短期內如何落地、執行存在諸多疑問。在某券商通信行業團隊看來，目前“國資云”在投資上偏主題性機會，畢竟全國如何落地仍然不明朗。

“國資云”或將推動行業信創提速

據一些機構人士觀察，相比過去2年的Ａ股市場，今年市場對“政策邏輯”的反應趨于提升。

一則關于“國資云”的消息最近幾天在市場上引發了廣泛關注。據天風證券計算機團隊今日發布的報告指出，近期多地國資委響應國家號召進行“國資云”建設，統籌所轄國企的IT業務云化。

例如，四川省國資委4月28日發布四川國資云，面向省內國企提供專屬云平臺，一期平臺采購金額1649萬元；重慶8月24日公布國資云二期平臺中標金額為1425萬元。

對此，海通計算機團隊發布觀點認為，“國資云”的消息可能反映出一些行業趨勢，值得關注：

1、政府私有云架構的重建。“國資云”的架構基本是私有云，對私有云部署產品的重新采購，這將是一次市場份額的重新劃分，也將是私有云以及配套產品市場份額的集中。以前國企分別采購，現在如果是國資云統一采購，那么產品服務供應商的市場份額勢必會集中。對數據中心的需求預計也會有新的變化。

2、核心數據的重要性。從滴滴事件、《數據安全法》9月1日正式實施等可以看出數據在當下的重要性。在AIOT時代，數據是資產已經成為不折不扣的事實。數據的存儲、安全、可控將成為政府的一個重要課題，特別是關系到國計民生的重要行業和重要企業的數據。“國資云”可以是一種解決方案。

3、信創行業應用的開始。“國資云”要求等級保護二級以上，以及各類信創產品的配備。其實，這本質上是信創產品在行業化的應用。包括云服務、OA、網站、電子發票、電子檔案、公車監管、統一認證、財務、HR、統一管理、上網行為管理、云安全、云桌面、云備份、銀企直聯、企業網盤、日志分析等。如果“國資云”推進順利，對信創的行業應用的推進是重要力量。

國泰君安計算機團隊日前則指出，“國資云”的推廣預示著黨政及國企未來將堅持私有云技術路線。從四川等省市“國資云”平臺的建設方式來看，未來黨政及國企部門的業務系統上云將堅持私有云的技術路線，由此可能對未來國內云計算市場帶來深遠影響。

其中，“國資云”IaaS層將由各省市國資主導建設。IaaS層是存儲數據的核心，國資云平臺將運行在具備國資背景、滿足等保二級要求的IDC機房之上，各省市政府將通過新建或加強對現存IDC機房資源的投資力度來強化對IaaS層和數據的掌控，如浙江省在今年3月啟動國資云項目建設，明確由浙江省國資委控股的杭鋼股份承擔起本省國資云IDC機房的建設與維護運行。PaaS層公有云廠商將通過技術手段賦能國資云平臺建設。云計算的軟件平臺層上阿里云等公有云廠商仍具備明顯的技術優勢，如公開資料顯示四川國資云、浙江國資云平臺目前都還以阿里云的技術作為支撐，但是平臺的運營權將牢牢掌握在國資手中。

另外，通用型SaaS廠商及信息化廠商將迎來更開放的發展環境。過去市場經常會討論巨頭憑借平臺綁定優勢在未來會對一些通用性較強的SaaS廠商的生存空間形成擠壓，由于未來國資云平臺的運營權將掌握在國資手中，SaaS層的生態將更加開放。

國泰君安計算機團隊還強調，國資云的建設將推動行業信創的提速。國資云和信創云實際上是從資本和技術兩個角度來強化國企的數據安全，國資云要求機房、數據由國資掌握，信創云則從技術上減少后門漏洞。目前信創云直接承載全部國企的業務系統是不現實的，所以未來國資云和信創云的推動可能有兩種方式，但無論哪種模式，國企后續IT技術設施及業務系統的信創化轉型都是大勢所趨，將加速行業信創的發展。

在國泰君安計算機團隊看來，目前國資云體現出一定的主題投資屬性，IaaS層建議關注具備國資背景的IDC廠商；SaaS層建議關注政府、國企客群基礎較好的頭部通用型信息化廠商；信創產業鏈建議關注頭部信創廠商。

市場看法存在分歧

雖然本周末市場對國資云的討論較為熱烈，但在一些行業分析師看來，由于國資云在全國如何落地仍然不明朗，預計國資云即便有投資機會也是偏主題性的。

日前，國金證券某行業分析師發布觀點指出，“國資云”早在七八年前已有概念，但當時的政策重點在于號召“萬企上云”，扶持中小企業。內蒙古、江蘇等多個省份曾嘗試，給予上云企業一定比例的補貼，但受限于利益分配與財政預算來源等原因未能廣泛推行。而當前文件與歷史政策核心差異在于要求管控數據資產，短期內如何落地、執行存在諸多疑問，但長期看不排除全國強制要求的可能。

對于如果國資云形成長期趨勢對當前云計算廠商競爭格局的影響，上述行業分析師則預計，國資委更多承擔整合資源、統一集采的角色，國企不與第三方云計算廠商直接簽約，但作為民營企業的第三方云計算廠商仍可作為技術提供商。從技術能力看涉及數據管理的PaaS層能力更重要，阿里、騰訊、華為的優勢較強；從招投標角度看純內資的華為、優刻得或許有一定優勢。

此外，還有一些券商的相關行業研究團隊，也表達了對國資云這一主題相對謹慎的態度。例如，中信建投通信行業團隊在最新觀點中指出，關于國資云，四川、重慶等地都有推出，但推出的目的不一，有的直接要求地方國企遷入，有的旨在打通國企數據、促進轉型，未來全國怎么發展仍待觀察；此外，國資云類私有云，多數是地方國資委牽頭新建，意味著搶食現有云廠商市場，應該對互聯網企業的云業務影響較大；另外，國資云是新建，因此會拉動云計算軟硬件需求，包括服務器、交換機、網安設備及云計算平臺軟件等。

中信建投通信行業團隊坦言，目前國資云在投資上的機會偏主題性，畢竟全國如何落地仍然不明朗，是否能做起來也不清楚（有技術難度），可關注三類公司：（1）具有較強云軟硬件一體化供應能力的企業；（2）各地國資或與國資合建IDC的廠商、國資信息服務商；（3）電信運營商與網絡安全廠商。

值得注意的是，雖然國資云這一主題在本周末才引發了各大機構的廣泛討論，但從本周五的市場表現來看，包括杭鋼股份、銅牛信息、云賽智聯、美利云、易華錄（大漲11.2%）在內的多只概念股已紛紛“提前”漲停，投資者需注意追高帶來的風險。

封面圖片來源：攝圖網