多款芯片遭遇“去庫存”危機 半導體會從“芯片荒”轉向“泛濫期”嗎？業內：市場降溫在所難免

每經記者 王晶    每經編輯 董興生    

日前，有消息稱，意法半導體(stm，股價28.86美元，市值260.6億美元)、英飛凌、德州儀器(txn，股價144.89美元，市值1335億美元)等MCU廠商的報價出現嚴重下滑。如意法半導體通用型MCU單價，從3月的70元人民幣/個下調到目前的32元/個。

進入2022年第二季度以來，全球新冠疫情反復、俄烏沖突局勢仍舊緊張，導致全球芯片消費需求疲軟、通脹高企。曾經最為緊缺的MCU（微控制單元）、PMIC（電源管理芯片）、CIS（接觸式圖像傳感器）和驅動IC等芯片，開始遭遇去庫存危機。

另據電子元器件混合型分銷商Quiksol的現貨市場報告數據顯示，6月，整體市場需求依舊比較冷淡，Tl（德州儀器，全球領先的半導體公司）處于結構性缺貨階段，需求少、庫存多，預測將成為下半年市場常態。常規料不缺貨，將回到靠價格吸引客戶的狀態；只有少數不通用或極度緊缺的物料價格保持堅挺。

受芯片供應鏈庫存增加、終端需求又出現下滑的影響，長達兩年的“芯片荒”得到了緩解。但令人擔憂的是，接下來，半導體產業會進入“泛濫期”嗎？

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多款芯片出現價格下行跡象

近期，關于芯片價格下滑的消息不絕于耳。

群智咨詢（Sigmaintell）調查數據顯示，預計到三季度，5P/50M的圖像傳感器（CIS）行業價格約為5.1美金/個，同比下降約14%；FHD TDDI手機驅動芯片的行業價格約為2.7美金/個，同比下降約9%。

圖像傳感器之外，其他芯片也出現了價格下滑的情況。日前，CINNO Research數據顯示，2022年第二季度，全球顯示面板驅動芯片DDIC價格降幅約在2%~8%，第三季度價格降幅或將繼續擴大。“第一季度國內消費類IC設計公司平均庫存周轉天數增至201天，IC設計廠商面臨砍單壓力，DDIC受負面影響較大，第三季度旺季或將不旺。”

CINNO Research認為，2022年，全球驅動芯片訂單或將出現整體下滑，下半年DDIC價格面臨更大降價壓力，第三季度各類應用DDIC價格環比降幅預計將在4%~15%。

下滑幅度更大的是PMIC芯片，這也是此前全球缺芯潮中缺貨較為嚴重的類別之一，被視為電子設備的電能供應“心臟”，負責電子設備所需的電能變換、分配、檢測等管控功能，同時也是模擬芯片最大的細分市場之一。但受市場需求影響，該類芯片在今年出現了較大的價格波動。

據電子行業媒體芯世相統計，此輪標準型消費類模擬芯片價格下跌幅度較大，不少降至常態價。比如TI的TPS61021ADSGR，去年5月漲至最高價45元/個后開始降價，到今年5月已回到了去年年初的常態價。

究其原因，TrendForce集邦咨詢分析師曾冠瑋通過微信對《每日經濟新聞》記者表示，供應鏈上，上至IC設計業者，下至終端品牌業者，都進行了庫存修正；同時，先前現貨商、經銷商累積大量庫存，因市況風向轉變，開始進行砍價拋售，以及整體消費性需求快速轉弱。

中國信通院發布的數據顯示，5月，國內手機市場出貨量2080.5萬部，同比下降9.4%；1-5月國內手機市場出貨量累計1.08億部，同比下降27.1%。其中，5G手機出貨量同比下降20.2%。

手機銷量的下滑并不局限于中國，事實上，全球消費電子行業也顯示出承壓態勢。Counterpoint Research最新報告顯示，2022年5月，全球手機市場銷量環比下降4%，同比下降10%，至9600萬部。值得注意的是，這是8年來，全球智能手機月銷量第2次跌破1億部。

“近一段時間，智能手機在功能上并沒有強創新，消費者的平均換機周期已經延長至2~3年，廠商推出新品牌很難引發消費者的購買熱情。”一位機構分析師在線上對記者說。他認為，近期的芯片價格走勢確實與需求端有密切關系。

一邊是需求疲軟，另一邊則是近年來市場新建的晶圓廠于2022年逐步投產，芯片產能供給進一步加大。萬聯證券認為，若未來智能手機顛覆性創新及滲透仍不及預期，或將對其出貨量造成非正向影響，進而對相關芯片需求形成影響。

更令人擔憂的是，在群智咨詢（Sigmaintell）副總經理兼首席分析師陳軍看來，芯片價格低迷不會是短期現象。“從中長期來看，半導體芯片的需求會受到物聯網、車聯網等積極因素影響推升需求，但短期會受到外圍環境的波動及不確定性影響，目前半導體上游擴產及下游需求收縮，使得半導體供需發生轉變，預計芯片價格調整會延續到2023年中期。”

Counterpoint Research副總監Brady Wang也持有相同意見。他認為，芯片價格低迷至少會持續一兩年時間。Brady Wang通過微信對記者進一步分析稱：“半導體涵蓋的領域太多了，細分來看，對于手機/PC會有供給過度，但工業和汽車目前看來會有短缺，因為汽車需要較長的生產周期，生產公司不能有太長的轉換。”

新能源汽車、工業控制等行業需求依然強勁

雖然應用在消費電子上的多種芯片價格下滑，但一個利好現象是，智能汽車滲透率的加速或將在一定程度上提振相關芯片的車載用量。

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MCU（微控制單元），又稱單片微型計算機或者單片機，是把中央處理器的頻率與規格做適當縮減，并將各類部件整合在單一芯片上，形成芯片級的計算機。MCU一般分為8位、16位和32位的處理器，廣泛運用在工業控制、醫療設備、遠程控制、辦公設備和家用電器、玩具和嵌入式系統中。MCU產業的下游主要是MCU的應用，集中在汽車電子、工業控制、消費電子等領域。

受益于汽車電動化、智能化趨勢，MCU需求持續高增。自2020年第三季度以來，全球MCU進入歷史罕見的缺貨狀態，兆易創新（SH603986，股價130.57元，市值871.5億元）、意法半導體等廠商MCU價格上漲6~10倍。

2021年第三季度以來，由于海運受阻、亞馬遜查封跨境電商等原因，MCU價格有所回落。但民生證券表示：“據我們月度價格跟蹤數據，MCU渠道價格在（今年）春節后已經企穩，更有部分主流中高端型號價格開始反彈：兆易M3系列GD32F103C8T6、M4系列GD32F405RGT6等產品3月價格均環比2月有所上漲，海外意法STM32F103C8T6、STM32F103VCT6等型號產品則有更大反彈力度，甚至創下歷史新高。”

拋開短期因素，民生證券更關注MCU產業的長線成長邏輯：汽車、工業等細分市場的需求正持續向好；而國際IDM大廠在缺貨潮下選擇優先保證海外客戶需求，且對國內市場渠道管控能力不佳，分銷商價格常年大幅波動。

曾冠瑋指出，中小型Fabless（設計公司）業者在逆風時議價能力偏弱，并且消費應用(如TV、Notebook)比重較高，消費性芯片價格確實有下行趨勢。但目前，IDM（垂直整合制造，指從設計、制造、封裝測試到銷售自有品牌IC都一手包辦的半導體垂直整合型公司）業者在車用、工控、服務器、網通等高規格產品仍保有強勢議價能力，針對少數型號產品能進行漲價、配貨販售。

最后，對于外界關注的半導體產業是否會進入“泛濫期”？曾冠瑋稱：“去庫存階段需要以3~6個季度為單位計算，過程中還要視各領域需求而定。IDM業者產能管控較嚴謹，且高規格產品需求相對穩健。然而，下半年，部分廠區擴建完成，供應吃緊程度將再稍微減輕。但IC設計業者受長鞭效應影響較深，普遍向晶圓代工業者減少下單或已成定局。”

而前述機構分析師則表示：“半導體處在獨特的行業周期，市場火熱的時候，上游加大投入、新增產能，是規律性舉措，當市場增速放緩，出現過剩產能也是客觀存在的事實。在當前環境下，低端產能有過剩的風險，但高端產能依然緊缺，各家代工廠都在進行產能結構調整。今年市場降溫在所難免，但對于明顯的‘泛濫期’，還需觀察國際形勢和經濟環境在下半年的走向。”