消費電子預期正衰退，這家公司卻靠一招業績“逆勢”增長

每經記者 劉明濤    每經編輯 趙云    

今年，消費電子整體下滑趨勢已是業內公開的秘密，不過依舊有上市公司在行業處于下滑期，業績實現逆勢增長，日前，銀河證券等券商和私募便調研了北交所公司則成電子，機構就該公司所處行業環境和公司自身經營狀況進行了交流。

則成電子告訴機構，國內消費類電子產品拓展確實受到行業預期衰退的影響，導致上半年實際收入低于預期，公司目前已成為萬魔聲學、冠旭電子、紐迪瑞的合格供應商。國外廠商特別是高端品牌（如博士）訂單穩中有升。

另一方面，則成電子汽車電子部分項目下半年有望進入小批量試產階段。同時在醫療電子方面，進入了羅氏集團的合格供應商序列，未來希望通過多個項目的推進，進一步提升醫療電子產品的營收。此外還有一個應用于美國基建的傳感器項目正在洽談中。隨著國外對疫情限制的進一步放寬，公司整體項目的導入情況實際上比預期樂觀。而國內市場方面，隨著安培龍等項目的導入，也有望從下半年開始給公司帶來可觀的收入增長。因此，公司對今年實現營收增長的目標充滿信心。

值得關注的是，則成電子還在汽車電子進行布局。則成電子表示，在汽車電子方面，公司今年下半年將導入德國大眾集團高端客戶（瑞馬克/保時捷），該項目雙方自去年已開始進行接觸，主要產品為電池 CCS模組，目前即將進入 PPAP（生產件批準程序）階段，并有望在今年年內進入量產階段。前幾年公司已通過安費諾的合作參與了寧德與沃爾沃的項目，但最終因為對市場判斷及公司產能受限等原因，項目都沒有進入量產階段。目前公司在汽車電子領域還是以國外客戶作為優先切入點，結合珠海工廠及惠州工廠帶來技術升級和產能擴充，未來希望汽車電子收入占比重新回到2018年的水平（20%）。

資料顯示，則成電子2003年成立，總部位于深圳，從事基于柔性應用的定制化模組及印制電路板的設計、研發、生產和銷售。近20年行業深耕，公司避開手機、家用電器等紅海市場，自主研發了指紋識別技術、RF通訊技術、血糖檢測技術等核心技術，重點覆蓋消費電子、醫療電子、生物識別、汽車電子四大領域。公司在行業內率先采用JDM模式，與全球多家廠商建立了深層次、高粘性的大客戶合作體系。

申萬宏源分析認為，則成電子超20年深耕FPC領域，基于JDM模式，與大客戶建立強粘性合作關系。公司模組產品種類豐富，主穿戴設備、汽車電子等方向需求，募投拓品類與擴產能并行，成長空間進一步打開。

封面圖片來源：攝圖網_401904905