每日經濟新聞 2022-07-26 11:53:48
每經AI快訊,中國銀河07月26日發布研報稱:給予汽車行業推薦(維持)評級。
本周觀點更新:乘聯會發布 7 月 1-17 日乘用車銷量數據:市場零售 73.1 萬輛,同比去年增長 16%,較上月同期下降 10%;全國乘用車廠商批發76.9 萬輛,同比去年增長 24%,較上月同期下降 6%。據乘聯會初步推算本月狹義乘用車零售市場在 177.0 萬輛左右,同比增長 17.8%,新能源零售在 45.0 萬輛左右,同比增長 102.5%。6 月底作為上半年收官節點,廠商加大力度促進銷量目標完成,疊加車購稅減半政策效果在啟動前期較突出,大量消費需求已在 6 月快速釋放。進入7 月,夏季高溫背景下看車趨淡,成交邊際走弱。局部疫情擾動下汽車產業鏈韌性較強,尤其新能源產能利用率迅速恢復,蔚來、特斯拉、廣汽埃安等廠商持續增擴產能,預計下半年可實現產能爬升。同時新能源產品消費者接受度逐漸提高,預計年底補貼退坡前新能源市場將持續增長。
周度行情回顧:本周上證綜指、深證成指和滬深 300 指數漲跌幅分別為 1.30%、-0.14%、-0.24%。汽車板塊的漲跌幅為 2.71%,較上周由負轉正,漲跌幅排行位列 30 個行業中第 11 位。從分子板塊來看,摩托車及其他、零部件、銷售及服務、商用車及乘用車周漲跌幅分別為 7.63%、6.45%、6.32%、0.89%、-1.29%。估值方面,摩托車及其他、零部件、乘用車、銷售及服務、商用車市盈率分別為 50.01x/35.84x/35.79x/23.99x/20.23x。摩托車及其他、乘用車、零部件、商用車、銷售及服務市凈率分別為3.22x/3.09x/3.07x/1.69x/1.00x。個股情況來看,本周行業漲幅前五位的公司是冠盛股份、松原股份、天成自控、國機汽車、襄陽軸承,漲幅分別為 40.75%、30.35%、29.46%、25.66%、24.17%,跌幅前五位的公司是中通客車、立中集團、金杯汽車、雪龍集團、無錫振華,跌幅分別是-25.51%、-12.08%、-11.53%、-9.13%、-6.69%。
投資建議:整車端推薦廣汽集團、比亞迪、長安汽車、長城汽車等;智能化零部件推薦華域汽車、伯特利、德賽西威、經緯恒潤、中科創達、科博達、均勝電子、星宇股份等;新能源零部件推薦法拉電子、菱電電控、中熔電氣、拓普集團、旭升股份等。
風險提示:1、汽車銷量不達預期的風險。2、零部件短缺導致的產業鏈風險3、芯片短缺導致的產業鏈風險。4、原材料價格上漲對盈利造成不利影響的風險。
每經頭條(nbdtoutiao)——新能源產業鏈,誰為誰打工?
(記者 王曉波)
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