道達投資手記：做空動能有衰竭跡象 新熱點將至？

前天的一個焦點事件，在昨天逐漸明了，A股正處在逐漸恢復其該有狀態的過程中。

類似事件對A股的影響，感興趣的朋友也可以回顧一下，有兩次：一次是上證指數的調整時間達半年；另一次是上證指數調整的時間為兩個月。

其實，不光是這類事件，即便是貿易爭端、疫情、俄烏局勢等，它們對A股走勢的影響都是短期的，而且這種不確定性帶來的短期快速回調，往往是為后續大幅反彈作鋪墊。

我們要做的就是不要逆市頻繁交易，陷入短周期的調整中出不來，保護好本金，等待更好的機會即可。

軍工和半導體表現好

昨天的市場整體來看，沒有太多意外的情況，前天也說了，上證指數處在構建5分鐘級別箱體震蕩的過程中，而這種結構出現盤中拉起和盤中跳水的情況，都是比較常見的。

達哥此前提到上證指數放量下跌出現短期修復的概率超八成，這種超短線的操作只是用于小倉位當日提前搶先手，次日套利，切忌在次日出現修復的時候進場，因為“T+1”的交易規則，即便能夠套利，也不見得能夠落袋為安。

盤面上，表現好的板塊和前天的焦點事件有關系，強軍和自主可控的邏輯非常清晰，對應的板塊就是軍工和半導體。

這兩個板塊非常有意思，從短期來說確實受到焦點事件刺激，但如果從更長遠的視角來看，也完全說得通，關鍵就看投資者如何理解。

軍工板塊上個月中旬就說過了，可以用中期的思路對待。在新能源領域，新技術是預期差最大的方向，可以比照一下軍工領域，新技術、新材料的預期差和想象空間同樣也比較大。

半導體板塊近期連續異動，之前也提示了當機會對待。不過，板塊指數昨天收出上影線，說明遇到了壓力，而且個股炸板較多，從結構上看并沒有走壞，因此本周四就比較關鍵。如果周三這批炸板的科技股能扛住不跌，就有可能引領成為新的主線，可以期待。

如果周四直接中陰線補跌，就要小心科技股屬于事件刺激的短期機會，板塊指數就可能會延續震蕩。操作上，短期就不要追了。目前，科技股還留在核心領先股加速，沒到真正發散的時候，說明這個板塊并未成為市場主流。

不過，說到自主可控，目前真正自主可控的應該是光伏、電力、新能源之類，而它們周三卻成了砸盤的主力軍，說到底還是整個市場的資金量有限，撐不起這么多板塊一起漲。此外，新能源賽道，很多人的利潤墊都足夠厚，砸盤也不用太意外。

高位強勢股昨天補跌

截至周三收盤，滬指報3174.04點，跌0.38%；創指報2635.57點，跌1.61%。

從盤面來看，軍工、半導體、汽車芯片板塊漲幅居前；一體化壓鑄、減速器、豬肉板塊跌幅居前。

綜合周三的盤面情況，達哥覺得要點主要有以下幾個：

首先，市場做空動能有衰竭跡象。周三早盤A股迅速沖高，之后基本上是震蕩回落的狀態，這種走勢一般都是在消耗空方的動能。此外，從跌幅來看，即便算上從高點下來的回落幅度，周三的跌幅也是小于周二的，再加上成交量萎縮，說明市場做空的動能在衰竭。

尾盤市場有一波殺跌，雖然涌出了一些恐慌盤，但從跌停個股以及大跌個股來看，比周二減少了很多，市場經過連續兩天的尾盤跳水，應該說起到了很不錯的洗盤效果，該拋的都拋得差不多了。

從結構上來說，上證指數的5分鐘箱體震蕩要選擇方向了，如果向下殺不出力度，短期的反彈應該就要來了。至于反彈會不會轉化成反轉，還得根據后續情況來定。

其次，高位強勢品種補跌，或在醞釀新的熱點。新能源賽道這條主線補跌，不是什么壞事，只有這里面的部分資金流出來、風險得到釋放之后，才能醞釀出新的熱點，目前幾個潛在的板塊還是比較明顯。通常來說，高位品種補跌的時候容易出現高低切換，此時一些最近低位超跌的品種是可以看看的。

當然，新老熱點切換的過程，不會一兩天就完成，會經歷反復的切換，高位越來越弱，低位越來越強；也可以用成交量的縮小與放大，來作為參考。這也不是說新能源行情就徹底熄火了，對于新能源賽道里啟動的新題材還是可以關注。

總的來說，當前市場仍然處于空頭趨勢下，可能最近受消息影響，波動會更大。參與操作的朋友，還是要繼續控制倉位，重點觀察新方向的持續性。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。