川渝地區上市公司個股被熱捧的背后——創業板注冊制改革助力成渝經濟圈高質量發展顯成效

八月以來，川渝板塊成為A股市場熱點之一，就如同川渝地區近期持續40度的高溫一樣熱度不退。 東方財富Choice金融終端數據顯示，8月1日至8月22日，有多達34只川渝地區股票漲幅超過10%。投資者熱捧川渝板塊，是近兩年川渝地區上市公司質量不斷提高的必然結果。 2020年10月20日，《成渝地區雙城經濟圈建設規劃綱要》印發，提出推動成渝地區形成有實力、有特色的雙城經濟圈，打造帶動全國高質量發展的重要增長極和新的動力源。 資本市場成為成渝地區雙城經濟圈建設駛入快車道的重要助推器。兩年來，以深交所為代表的資本市場核心機構扎根西部，結合成渝地區經濟特點，綜合運用培育上市、固定收益、并購重組等多種手段，實現了對四川省以及西部省份的全區域覆蓋、全產業對接、全周期服務、全產品支持，川渝及西部地區創新資本生態體系已初步形成。 創業板注冊制落地后多家川渝地區高科技公司獲益 上市公司是引領川渝產業發展的主力軍。2020年8月，創業板注冊制改革落地。改革后的創業板主要服務成長型創新創業企業，支持模式創新、服務創新、業態創新，支持傳統產業與新模式、新業態、新應用的深度融合，并根據新證券法，制定了更加包容多元的股票發行條件，提高了上市效率。川渝地區的多家公司，也因創業板注冊制改革而受益。 紫建電子是一家從事新興消費類可充電鋰離子電池產品的研發、設計、生產和銷售的國家高新技術企業。公司IPO申報文件于2020年9月24日獲受理，并于2022年8月8日在深交所創業板正式掛牌上市，共計用時1年多。 紫建電子董秘劉小龍回憶，創業板注冊制改革后，公司從申報材料到發行上市過程中，可以實時查看項目進展和狀態，發行定價更加市場化，IPO企業融資成本更低，明顯感受到了注冊制改革為企業融資環節帶來的便利。 “本次能夠成功上市，離不開深交所的大力支持，是紫建電子未來新發展的起點”劉小龍表示。“除了獲取的募集資金能用以擴大公司經營規模，提升研發、生產、銷售等方面的競爭力。同時，通過上市提升了紫建電子品牌形象和知名度，吸引了更多優秀人才加盟公司，促進公司發展。” 紫建電子是近兩年來川渝地區通過登陸資本市場迎來新發展階段公司的縮影。相關數據顯示，2021年、2022年上半年，川渝地區新增深交所上市公司23家、11家，首發募資金額分別為197.27億元、109.85億元。其中，川渝地區符合“專精特新”資質、屬于新產業新經濟的中小企業成為IPO主力軍。如5月24日在創業板上市的瑜欣電子就被譽為“通機配件小巨人”。此外，一些傳統行業也通過立足低碳經濟、服務可持續發展戰略而得到了資本青睞。如3月24日在創業板掛牌的華融化學為新希望集團旗下子公司，其所生產的氫氧化鉀產品現在普遍應用于電子信息、新能源、食品醫藥、高端日化、新型肥料等領域。華融化學也因此成為成都彭州地區首家上市公司。 華融化學董秘張煒表示，創業板實施注冊制改革后，公司選擇登陸創業板是水到渠成的結果：“深交所創業板服務于'三創四新'的成長型創新創業企業定位，與公司的新舊產業整合發展模式高度契合。上市過程中，我們也切實感受到注冊制實施對企業融資方式帶來的改變。如企業上市比核準制更快，時間節奏更可預期；實行市場化發行定價，意味著公司本身優秀就有可能獲得更多市場融資等等。再者，一些細節也站在企業角度考慮，成本更低且更具效率。如電子申報節約了企業的時間成本、打印成本；推行網上上市儀式則節約了時間成本等等?！薄? 張煒指出，這次上市為華融化學發展插上了資本的翅膀：首先，公司上市融資得到資本市場認可，獲得下一步發展的寶貴資金，可以更堅定的實施“拓高端、延終端、建集群”的轉型升級發展模式。其次，上市后公司品牌進一步提升，通過資本市場再融資通暢，用于產業發展的資本工具更加豐富。再者，通過上市進一步建立建全公司治理結構并強化了公司合規經營意識，公司發展更加行穩致遠。未來公司將堅定服務于國家和區域經濟和產業發展，尤其是服務于四川省“5+1”現代產業體系的精細化學品需求，為區域重點產業發展補鏈、延鏈、強鏈。 資本市場促高質量發展川渝上市公司發揮區域“頭雁”作用 近年來，以創業板注冊制為代表的資本市場全面深化改革，也為已上市公司提供了更多的融資工具。在成渝經濟圈建設中，深交所積極支持成渝地區上市公司利用并購重組、再融資、股權激勵、員工持股計劃等股權工具提質增效、做優做強，同時也支持公司運用定向可轉債、并購債、并購基金及發行優先股等多種融資工具進行融資，川渝地區的不少龍頭企業因此受益。數據顯示，2021年、2022年上半年深交所再融資公司家數分別為26家、14家，募資金額分別達到325.3億元、554.17億元。 如新希望、長安汽車均是深交所主板老牌上市企業。兩家公司上市時間分別為1998年、2004年。上市二十余年來，新希望、長安汽車通過IPO、公開增發、定向增發等方式直接融資金額分別超過151億元、163億元，為兩家公司在不同發展階段加大技術、研發、品牌等方面投入提供了資金支持。 資本市場增強了成渝地區深市上市公司創新發展的動能，相關上市公司引領區域高質量發展的“頭雁效應”進一步發揮。2021年川渝深市上市公司營業收入和凈利潤總額分別為8720.47億元、697.32億元，平均營業收入和平均凈利潤分別為68.13億元、5.45億元，同比增長23.23%和12.70%。目前成渝地區共有深市上市公司151家，總市值達2.74萬億元。 成渝雙城圈快速發展也對西部其它省份起到了帶動作用。2020年，《關于新時代推進西部大開發形成新格局的指導意見》印發，其中提到“充分發揮西部地區比較優勢，推動具備條件的產業集群化發展，在培育新動能和傳統動能改造升級上邁出更大步伐”。在此背景下，一些西部細分行業龍頭也乘著改革東風實現資本市場上市，為今后的高質量發展奠定基礎。 總部位于陜西省西安市的中熔電氣2020年7月10日IPO文件獲得受理，2021年7月15日在創業板掛牌，僅歷時一年便完成了IPO歷程。 中熔電氣董秘劉冰表示，公司已深刻感覺到上市融資對企業發展的巨大助力。“相比之前單一的間接融資，上市融資手段更豐富、更靈活，融資成本更具優勢。公司得以實現園區建設、產能擴建等經營目標，深刻感覺到上市融資對企業發展的巨大助力”。 劉冰指出，這次上市為中熔電氣經營發展主要帶來諸多益處：首先，上市的過程是對公司整體的梳理過程，通過上市，使公司運作更規范，前進的步伐更穩??；其次，上市為公司的持續發展提供了更好的資金支持和融資渠道，借助上市融資，公司建設了自己的研發、生產園區，為公司的長期發展提供了堅實的基礎保障；第三，上市后有助于公司的人才建設，能吸引更多的人才匯集到公司；第四，上市提升了公司的形象和品牌影響力，更利于獲得社會的信任和市場的認可。 實施本地化服務支持區域經濟創新發展 值得一提的是，在構建川渝地區創新資本生態體系的過程中，扎根當地、實施本地化服務發揮了巨大作用。 2018年12月，為支持川渝發展，深交所在成都高新區專設西部基地。西部基地與四川省金融局、成都市金融局、成都高新區管委會、天府（四川）聯合股權交易中心股份有限公司共同建設，常態化開展針對成渝地區后備擬上市企業的投融資對接活動。 西部基地設立以來，通過不斷提升靶向培育精準度，為區域優勢產業企業上市提供全方位、全周期定制化服務，支持了區域經濟創新發展。 西部基地先后舉辦多場深交所上市公司走進成渝系列活動，與相關區縣和園區深入對接，按照培育一批、改制一批、輔導一批、上市一批，根據不同階段的難點痛點問題，提供宣傳培訓、走訪接待、專業咨詢、輔導答疑等針對性服務，對優質后備擬上市企業，分類定策、突出重點、專項跟進、專人負責。 2021年12月，四川省中小企業協會成長型企業資本培育中心、川商總會企業成長與上市加速器先后落戶深交所西部基地。深交所西部基地聯合四川省中小企業協會、川商總會常態化開展企業調研、培訓、路演活動，支持四川擬上市后備企業梯隊建設，目前正在共同參與2022年川商未來之星榜單評選活動。 而資本市場深改對成渝地區企業直接融資的影響，從事相關工作的本地投行人士感受更為深刻。 華西證券投行人士對《每日經濟新聞》記者表示，注冊制下，上市流程更加簡潔，所需時間明顯縮短，加快了企業上市的節奏；同時，注冊制更加多元和包容的上市條件，使各類成長型創新創業企業在創業板得到了高效便捷的融資支持。“創業板的注冊制安排推動川渝地區企業煥發新生機，優質企業的核心資產價值進一步凸顯，市場優勝劣汰加速，促進經濟轉型升級”。 上述華西證券相關人士指出，未來華西證券將以為企業提供全生命周期綜合金融服務為導向，繼續與深交所西部基地通過培訓、座談、企業調研和融資路演等形式進行企業培育。同時，華西證券將探索創新企業融資方式，積極推動形成聯動地方政府、交易所和金融機構聯動的創新融資模式，優勢互補，提高區域直接融資比例，支持區域經濟高質量發展。