《怪奇物語4》領頭，奈飛Q3業績全面碾壓預期，付費用戶凈增241萬，盤后一度大漲逾15%

每經記者 文巧    每經編輯 高涵    

當地時間10月18日，流媒體巨頭奈飛（NFLX，股價240.86美元，市值1071.12億美元）于美股盤后公布了今年第三季度財報。數據顯示，奈飛不但扭轉了上半年訂閱用戶持續下滑的勢頭，而且用戶增長大超華爾街預期。此外，該公司當季收入、盈利也都優于市場預期。

財報公布后，收跌逾1.7%的奈飛股價盤后飆漲，盤后漲幅一度超過15%。截至發稿，奈飛盤后漲超14%。

圖片來源：富途牛牛截圖

根據奈飛周二公布的財報，今年第三季度該公司收入79.26億美元，同比增長5.9%，高于分析師預期的78.5億美元；該公司三季度營業利潤15.3億美元，同比下降13%，但優于分析師預期的12.6億美元；另外，奈飛三季度稀釋后每股收益（EPS）為3.1美元，同比下降2.8%，但高于分析師預期的2.12美元。

奈飛強調美元走強的匯率波動對業績影響極大，并表示若剔除外匯影響，三季度營收同比增長13%，而三季度營收環比下降完全是因為外匯影響。

奈飛表示，在經歷了艱難的上半年之后，公司正走在“重新加速增長的道路上”，并將本季度的成功歸功于包括《怪奇物語4》《食人魔達默》《非常律師禹英禑》在內的多部作品。

在《怪奇物語4》的引領下，奈飛第三季度憑借優質內容獲得了可觀的用戶增長。財報顯示，奈飛第三季度的全球流媒體付費訂閱用戶凈增長241萬，遠超分析師預期的增加100萬，而奈飛此前預計的增幅也是100萬。截至三季度，奈飛流媒體付費用戶總數2.2309億，同比增長4.5%，高于分析師預期的2.217億。

在2021年第四季度和今年第一季度，奈飛連續兩季業績爆雷。今年一季度的財報數據顯示，奈飛全球付費訂閱用戶環比凈減少20萬人，這是2011年來的首次凈流失，遠遜于市場和奈飛自身預期的增加250萬人。

到今年二季度，奈飛的全球付費訂閱用戶環比減少97萬。雖然連續兩個季度全球付費訂閱用戶凈流失，但到今年二季度，奈飛全球付費訂閱用戶的降幅遠低于該公司此前預警的200萬。此次三季度的亮眼成績則宣告著奈飛扭轉了從去年到今年訂閱用戶持續下滑的趨勢。

此外，對于四季度的增長前景，奈飛較為樂觀。該公司預計，今年四季度流媒體付費用戶將凈增加450萬，不僅將連續兩個季度用戶凈增長，而且較三季度多增86.7%，比分析師預期的增幅390萬高出15.4%。

奈飛表示，“對四季度付費用戶凈增長的預期是基于，假設當季和以往一樣有季節性增長，以及推出的內容實力雄厚，它們可以抵消宏觀經濟疲軟所導致的負面影響。”

另外，奈飛預計今年四季度收入為77.8億美元，同比增長0.9%，低于分析師預期79.8億美元；奈飛預計四季度稀釋后EPS為0.36美元，同比下降72.9%，遠低于分析師預期的1.20美元。該公司表示，美元升值對公司是極大的逆風因素，預計第四季度營收的環比下降是因為美元的繼續走強。

不過，奈飛在致股東信中提到，公司表示將停止預測付費用戶的增加，理由是讓投資者專注于收入而不是用戶增長。同時，為了阻止早期的訂閱用戶流失，奈飛計劃在11月推出含廣告的訂閱套餐。

奈飛副總裁Spencer Wang表示：“早期訂閱者很有幫助，但現在我們在全球范圍內擁有如此廣泛的價格分層和不同的合作伙伴關系，任何特定訂閱者的經濟影響都可能大相徑庭。”

在華爾街許多分析師看來，奈飛的盈利能力仍然是值得被看好的。據外媒報道，瑞銀分析師John Hodulik將奈飛的目標價上調了52美元至每股250美元?；ㄆ旒瘓F分析師Jason Bazinet對該股維持買入評級，并表示奈飛即將到來的含廣告的訂閱層級“可能指向自由現金流的實質性上行”。Evercore ISI的分析師Mark Mahaney預測，廣告業務將在2024年為奈飛增加10億~20億美元的收入。

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封面圖片來源：攝圖網-500434040