前三季冠軍基金經理黃海持倉曝光！中國海油成頭號重倉股

每經記者 曾子建    每經編輯 葉峰    

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今天，A股3000點爭奪愈演愈烈。盤中，滬指一度下跌到2944點低點，隨后又奇跡般大漲，一度收復3000點整數關。午后指數表現略顯平靜，但盤面熱點依舊層出不窮。

首先，簡單回顧一下今日盤面。醫藥、地產、煤炭、券商等板塊繼續低迷，對指數形成拖累。尤其是券商股龍頭東方財富跌超8%，創出2020年7月以來新低。而昨天，北向資金凈賣出東方財富超過10億元，是僅次于茅臺，被北向資金凈賣出最多的個股。

熱點方面，今日工業母機、汽車制造、旅游酒店等板塊表現突出。

工業母機是近期一個比較具有持續性的板塊，明天，國內首批工業母機ETF將上市交易。在基金募集階段，華夏機床ETF募集超5億元，國泰機床ETF募集超12億元。

國海證券指出，我國在數控系統、高精度傳感器、主軸等核心零部件領域競爭力薄弱，我國數控機床市場呈現低端國產品牌同質化競爭，中端整機及零部件依賴進口，高端市場受到海外禁運和技術管制缺口較大。

另外，南航等多家航空公司宣布，將逐漸恢復部分國際航線。受此消息影響，今日航空股，旅游、酒店板塊整體表現強勢，說明市場對于跨境出行復蘇的預期開始升溫。

盤面簡單說這些，今天主要關注今年前三季度冠軍基金經理黃海的三季報。

萬家基金的黃海，目前管理萬家宏觀擇時多策略、萬家新利靈活、萬家精選三只產品，而這三只產品，截至目前是混合型產品業績排名前三，遙遙領先其他基金經理，幾乎是今年已經“聽牌”的冠軍基金經理。那么，在今年第三季度，黃海對持倉做了哪些調整，他對后市又怎么看？

此前，黃海的產品之所以在今年一枝獨秀，主要原因在重倉了兩個行業，一個是煤炭，一個是地產。尤其是重倉煤炭股，使得其產品凈值在今年一路走高，最高時年內收益超過70%。

不過，根據今天剛剛公布的三季報，黃海對其產品持倉進行了非常明顯的調整。

首先，已經“聽牌”冠軍基金經理的黃海調倉了。盡管重點持倉的煤炭股沒有大幅調整，但黃海管理的三只產品第一大重倉股統一換成了中國海油（600938），而且倉位在8.8%左右。也就是說，第四季度，黃海的業績，在很大程度上，除了看煤炭股的表現之外，中國海油的表現，也將明顯影響其業績。

黃海表示，在投資上沿用了去年底的判斷和策略，挖掘市場中的結構性機會，主要布局在低估值、高分紅、業績穩定性較高的價值股。因此，在第三季度持倉結構上略有調整，適度增加了油氣行業的權重。

其次，降低了地產的權重。二季度末，黃海管理的幾只產品都持有保利發展和金地集團。不過到三季度末，對地產行業的持倉比例明顯下降，前十大重倉股中沒有了保利發展，只剩下金地集團。

最讓人感到意外的，是黃海加倉了消費行業，三只產品均買入了白酒板塊的迎駕貢酒，而且都是第十大重倉股。除了迎駕貢酒外，黃海還加倉了金融和建筑行業，但這兩個行業的個股沒有在持倉名單中體現出來。

黃海表示，之所以加倉消費、金融和建筑行業，主要還是覺得股價超跌，帶來了較好的布局機會。

總結一下，黃海一直看好的煤炭股依舊是重點，但第一大重倉股換成了中國海油，另外抄底消費、金融和建筑行業。實際上，9月以來，黃海的業績也是從高點有所回落。截至10月24日，萬家宏觀擇時多策略的年內收益還有57%，另外兩只產品業績也回落明顯。對于這次調倉到底效果如何，只有等待第四季度的市場表現了。

對于后市，黃海持謹慎樂觀的態度，他認為，A股市場雖然受各種負面因素沖擊呈現反復尋底的態勢，但由于中國市場廣大，同時制造業體系完備，A股市場上結構性的機會仍將層出不窮。總之，黃海判斷當前環境下價值股的性價比較高，持續受益于資產配置從成長股向價值股再平衡的過程。

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