共享基經丨養老系列第3期：養老目標基金怎么區分？又該怎么選？有哪些注意事項？

每經記者 黃小聰    每經編輯 彭水萍

前一期聊了年輕人提早做養老規劃并提高權益投資比例的必要性，這一期我們就來聊聊養老目標基金該如何區分，怎么去選擇，以及需要注意的地方。

養老目標基金的劃分

從目前市面上專注于養老規劃的產品來看，公募基金的養老目標基金其實是比較好的選擇。

圖片來源：攝圖網-501139842

那么首先要回答什么是養老目標基金？

養老目標基金主要分成兩類，一類是目標日期基金，一類是目標風險基金。

所謂的目標日期基金，簡單來說，大多都是以退休日期來起名字，比如養老目標日期2035三年持有期混合基金、養老目標日期2040三年持有期混合基金、養老目標日期2045三年持有期混合基金、養老目標日期2050五年持有期基金等。

這些基金中，2035、2040、2045、2050的意思，就是想直接告訴投資者，如果你在2035年左右退休，那么比較適合選擇2035年的目標日期基金，如果是2050年左右退休的，那么可以選擇2050年的目標日期基金。

而所謂的目標風險基金，簡單來說，就是以產品風險的大致水平來進行命名，這些基金的名稱中帶有“平衡”、“穩健”的字樣，比如“平衡養老目標三年持有期混合基金”、“穩健養老目標一年持有期混合基金”。

其中“平衡”型的目標風險基金，權益的配置中間值可能在50%，一般不會超過55%；而名稱中帶有“穩健”的基金，權益的配置比例中間值可能在20%，一般不會超過25%，除非合同中另有約定。

該怎么選養老目標基金？

從這兩類基金來說，其實都是適合作為養老規劃的選擇，但是適用的人群和場景其實也不太一樣。

目標日期基金，很直接，也一目了然，你只要算好退休時間，買入對應的基金即可規劃養老，基本上可以實現養老“一步到位”，權益該配多少，固收該買多少，基金經理都會直接幫你安排好。比較適合于沒有太多時間，但是又有一定收入可以做規劃的年輕人。

而且這類產品還有一個特點，它的鎖定期一般也都比較長，一般都在三年、五年，所以也避免了投資者來回折騰，當然同時也帶來一個弊端，那就是如果萬一買到的產品表現不佳，等待調換的時間成本較高。

而目標風險基金，比較適合愿意自己作主的投資者，比如你覺得這幾年可能權益市場表現會更好一點，那么就多配置平衡型的產品，提高權益比例，當你覺得這幾年權益市場可能沒太多機會時，你可以配置穩健型產品，來進行防守。

但是這種方式，對投資者的專業能力有較強的考驗，而且這類產品一般也有一年到三年的持有期，拉長周期來看，要在每個一年至三年的周期里面，每次都準確判斷，也并非易事。

因此，一般專業人士都會推薦，如果真的是用來做養老規劃，那么目標日期基金會是更好的選擇。

選擇養老目標基金需要注意的地方

雖然說目標日期基金更適合用來做養老規劃，但是也有需要注意的點，一是市場的位置，當權益市場處于低位時進行配置會更好。

以2035年的目標日期基金為例，距離退休僅有10多年時間，如果說現在的權益配置比例在50%，而現在市場又是非常低的位置，那么未來隨著市場的回升，享受到的收益會更高。

相反，如果現在市場是高位，權益比例太高的話，未來要是市場調整，不僅會很受傷，而且很難修復，因為目標日期基金還有另一大特點，那就是它的權益比例是逐年遞減，越靠近退休時間，權益比例越低。

所以如果是在高位介入、而又遇到市場比較長時間的調整，那么未來受制于投資比例約定的原因，可能也無法再通過提高權益比例來獲得更高收益。

二是投入方式，不管市場處于何種位置，養老規劃的投資都不適合一次性投入，最好還是通過定投或是更靈活的低位分批投入更好，比如現在市場在很低的位置，那么就可以多投入一點，當未來市場不斷上升時，就可以逐漸減少投入的金額。

當然未來個人養老金賬戶出來之后，每個月假設都有1000元的額度，那么這1000元還可以分類型投入，比如市場處于低位時，可以多買目標日期基金或目標風險基金中的平衡型產品，而在市場高位時，其實可以多關注目標風險基金中的穩健型產品。 

三是場景的設定，雖然說是養老目標基金，但是應用場景遠不止于養老規劃，比如還可以作為子女教育的規劃，時間和風險上同樣可以進行匹配。

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