領頭羊！這個板塊或應引起重視——道達投資手記

圖片來源：攝圖網-401716545

來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

今天，受隔夜美股大幅下跌影響，滬深A股主要股指低開，其中，上證指數開盤下跌0.74%。開盤后各大指數迅速回升，截至收盤，上證指數僅下跌0.19%，創業板指數微漲0.01%，科創50指數上漲1.05%。

老實說，相對外圍市場的表現，今天大盤的表現雖然有點超預期，但也在達哥的預期之內，畢竟反彈行情才展開兩三天，匆忙結束或迎來單日大幅下跌的概率很低。

美聯儲宣布將聯邦基金利率目標區間上調75個基點到3.75%至4%的水平，這其實是符合市場預期的，但美聯儲主席鮑威爾在記者會上的表態，卻成為了美股下跌的一大誘因。

鮑威爾表示，目前考慮暫停加息還為時過早，且本輪終端利率或將高于之前的預估。鮑威爾指出，從未來“某個時候”起放慢加息步伐將會是合適的，“這個時間點即將到來，可能是下一次貨幣政策例會或再之后的例會”。

暫停加息還為時過早、本輪終端利率或將高于之前預估，鮑威爾此番偏鷹派的表態，讓市場再次擔憂美國經濟前景，擔心此輪加息過程或超預期。

大盤的表現不意外，但今天達哥的目光卻在科創板上。科創50指數收出四連陽，再創本輪反彈新高；從10月12日至今，漲幅已達17.4%。

對于科創板，達哥覺得有幾點需要重視的地方。

首先，從走勢來說，科創50指數是本輪反彈最強的市場指數。達哥統計了一下各大指數從10月12日至今的漲跌幅情況，科創50指數的漲幅遙遙領先，漲幅達17.4%，而排在第二的中證1000指數漲幅只有9.13%，中證500指數、創業板指數、深成指、上證指數的漲幅分別為5.49%、5.05%、2.48%、0.6%。

一輪反彈行情，最強指數、最強板塊，往往具有非常明顯的風向標與領頭羊作用。比如4月末開始的那一輪反彈，當時汽車板塊領漲，成為了當時的一個階段主線，并隨之將熱點擴散到新能源車、風光鋰上。

另外，本輪科創50指數的低點與4月末的低點，形成了雙底。從歷史來看，市場指數有雙底的也有經典案例，最典型的莫過于2012年1-12月的創業板指數。

其次，目前科創板的估值與2012年的創業板類似，都位于歷史底部。有券商統計，目前科創50的估值（市盈率）僅為34倍，與創業板估值基本相當，而整個科創板的估值約38倍，處于歷史低位。

再次，科創板業績增速領先。從上交所發布的數據可以窺一斑而知全豹，今年前三季度，滬市主板公司合計實現凈利潤3.39萬億元，同比增長5%；同期科創板上市公司實現歸屬凈利潤891.24億元，同比增長25%。5%與25%的差距，機構不會視而不見，配置科創板股票或成為一個重要選擇。

最后，科創板契合當前市場風格?？苿摪迳鲜泄?，多是高新技術產業和戰略性新興產業的科技創新企業，具有國產替代、自主可控題材的個股比較多，題材概念較為熱門。目前市場風格偏向中小盤個股、偏成長板塊，不少科創板上市公司具有這兩種特性。此外，科創板“做市商”制度引入，交易活躍度有望提升。從機構配置的情況來說，相比創業板，科創板目前的機構配置比例和超配比例仍然偏低，增配空間有望提升。

達哥說科創板的目的，并不是說一定要買科創板股票。其實，無論是哪個板塊或市場指數，出現了多個重要現象、重要特征，都是需要認真研究的。

當然，從走勢來說，目前科創50指數正好頂在了9月上半月的平臺頂部，壓力是非常明顯的，橫盤整理的概率不小。不過，一旦橫盤蓄勢完成并向上突破，那么信號可能更為明顯。如果屆時要買入科創板股票的話，最好是等到突破后的回踩時去買入，從風控的角度來說，相對會更好。

對于科創板，不知道大家是否認同達哥的分析，歡迎大家留言說出自己的觀點。

回到盤面。最近一段時間領漲的信創板塊，今天回調。由信創延伸的國產軟件、電子身份證、軟件服務、信息安全、國資云等跌幅居前，半導體、旅游、運輸設備、船舶漲幅居前，而前兩天反彈的藍籌白馬也在調整，板塊輪動速度加快。

從階段主線來看，信創板塊的中軍中國軟件今天接近跌停，對板塊的影響不小，近期漲幅較大的格爾軟件、久其軟件、吉大正元等個股也大幅下跌。從信創板塊指數來看，其正處于3月中旬的平臺壓力附近，如果量能不能有效放大并上攻，那么震蕩在所難免；而具有較大漲幅的信創類公司，需要提防短線殺跌的情況。

醫療器械板塊的個股，今天繼續分化。從板塊指數來看，仍然屬于10月14日大陽線后的強勢整理結構，在沒有變盤前，尚不能說板塊行情已經結束。

今天領漲的半導體板塊，板塊指數上方有今年6月-9月上旬平臺頂部的壓力，目前距離這一壓力位有3.3%左右的空間。如果半導體板塊繼續上漲，這個壓力位是要注意的。

對于今天的盤面，達哥覺得有兩點需要注意：

首先，昨天已經說過，上證指數短期已經到了壓力位，大概率會有震蕩。今天的表現印證了達哥的觀點。經過兩天大幅上漲后，市場漲勢趨緩是正常現象，大家也不必憂慮。未來幾天，震蕩或者震蕩式緩慢攀升，都是合理預期。因此，在操作節奏上，盡量選擇在指數盤中回調時買入。

其次，要注意節奏。市場從前兩天的普漲，逐漸過渡到了分化階段。而強勢板塊與熱點板塊，既出現了分化，也出現了輪動，而且輪動速度相比前兩天更快，一日游、半日游的情況明顯增多。在這種情況下，盡量避免在板塊連續上漲后追漲，以免出現短線被套而陷入焦慮的情況。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。