行業風向標 | “雙11”來臨，可選消費正溫和復蘇

每經記者 劉明濤    每經編輯 趙云    

10月31日晚8點，電商平臺開啟了“雙十一”第一波售賣，銷售1小時，天貓102個品牌成交額過億元，其中國貨品牌占比過半。京東家電全品類1分鐘成交金額破10億，10分鐘家電整體成交額同比增長超40%。

滿幫大數據顯示，預售階段，2022年10月20日-10月31日，快遞類訂單量最大的線路除了上海、蘇州、杭州以外，廣州南寧、杭州-沈陽和昆明-西雙版納成功躋身前十名。華南、東北部地區的經濟聯動逐步加深，國內經濟內循環持續滲透。

值得關注的是，7月召開的中央政治局會議延續今年以來的常態化監管思路，未來或將提振市場對行業發展的信心，同時促進行業規范健康有序發展、競爭格局趨于良性及多元化、各電商平臺回歸初心，聚焦主業。

另一方面，9月社零增速環比有所放緩，主要系8月在低基數下增速偏高以及9月疫情多點散發。但從線下分業態數據來看，仍有一定亮點，百貨業態降幅連續5個月收窄，印證了百貨行業正在底部復蘇的邏輯，而四季度是全年的消費旺季，隨著促消費政策落地顯效，消費市場有望繼續回暖，財通證券建議關注業績有環比改善趨勢、具備長期投資價值的零售龍頭。

光大證券分析指出，疫情反復期間線下門店經營受阻，線上物流受限，居民消費場景有限，通常優先滿足必選品消費，而可選消費需求則相對受到抑制。隨疫情逐步受控，可選品消費將保持溫和復蘇態勢。同時，在共同富裕與反鋪張浪費的導向下，消費者的消費觀念將更加理性，注重性價比。隨中等收入人群占比提升以及理性消費理念逐漸深入人心，相信大眾消費場景的受關注度將持續提升。

這里，通過整合天風、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、杭州解百

公司為了滿足客戶多元化需求，布局全程醫療、悅勝體育、線上代運營商百秋網絡，協同主業，打造“零售+服務生態圈”。全程醫療憑借高端會員制健康服務特色，有效承接海外健檢以及就醫需求回流紅利。悅勝體育尚處于培育期，積極拓展場館。百秋網絡持續深耕奢侈品和高端時尚品類代運營，不斷提升全域數字零售服務能力。中長期來看，公司進入新一輪調改，疊加消費升級，零售主業有望實現穩步增長。多業務拓展方面，公司布局醫療健康產業及體育行業，滿足消費者多元化需求，增加客戶黏性，協同主業。

——華安證券

2、人人樂

公司擁有自己的互聯網電商平臺——“人人樂到家”小程序，是公司基于傳統B2C業務模式向O2O領域延伸發展的新零售模式，主要服務于人人樂會員顧客的在線消費場景。通過“人人樂到家”，實現到家、到店消費營銷信息即時性與營銷內容視頻化提升。“人人樂到家”既服務于個人家庭消費，也提供企業員工福利方案。截止2021年，線上銷售實現營業收入2.96億元，占總營業收入的5.8%。未來會穩步提升發揮更大的支持作用。

——互動易

3、友阿股份

2022年上半年公司自建的“友阿海外購”和“友阿微店”等線上平臺交易額為4660.77萬元，控股子公司歐派億奢匯與天貓、京東、寺庫、毒等線上第三方平臺的交易額為3，014.41萬元。公司便利店業務進展順利，不斷推進線上線下一體化進程，有利于增強公司競爭實力。

——光大證券

4、輕紡城

三十年來，公司構建了集市場、物流、金融電商于一體的多元化生態體系，這也是實現下一步戰略目標的底氣。目前，中國輕紡城市場積極開展數字化建設，并完成了數字市場一期和二期建設，開發了市場管理APP，上線了19個市場管理服務系統，實現了智能市場全覆蓋，整體運作高效。公司開設了好面料、金蠶寶寶、熱詞庫等頻道，上架樣品6.2萬個。未來，公司將在全新格局中釋放活力與價值，充分發揮市場資源融合和營銷渠道廣闊的優勢，賦能建設國際紡都、杭紹星城。

——董事長潘建華

封面圖片來源：攝圖網-500176898