碳酸鋰跌價，動力電池“賺錢”的機會來了？億緯鋰能：有價格傳導機制，需與下游協商談判

每經記者 朱成祥    每經編輯 魏官紅    

2022年，是動力電池企業營收大幅增長的一年，但受制于高企的碳酸鋰價格，電池廠商盈利增速與營收增速相比或并不理想，億緯鋰能（SZ300014，股價84.85元，市值1732億元）也不例外。

1月11日晚間，億緯鋰能披露2022年業績預告，2022年預計歸母凈利潤為31.96億元至36.32億元，較上年同期增長10%至25%。預計扣非凈利潤25.47億元至28.02億元，較上年同期增長0至10%。

業績預告顯示，其主營電池收入同比增長約110%。要知道，億緯鋰能電池業務占比約99%。

歸母凈利潤預計實現小幅增長

億緯鋰能表示，在公司投資收益同比下降幅度較大且持續加大研發投入的前提下，公司2022年度業績與上年同期相比仍實現正向增長，主要原因是：第一，在上游主要材料價格急劇上漲的背景下，公司秉持和諧發展原則，適時調整產品定價機制，各產品線的盈利能力得到較好修復。

第二，公司主業電池業務發展良好，隨著新工廠、新產線進入量產階段，公司的出貨規模增長迅速，帶來了營業收入同比增長約110%。

第三，公司按照會計準則要求計提了第三期股權激勵方案費用。剔除股權激勵費用后，基于2022年超額完成預算目標和公司規模擴大帶來人員增長，年終獎金計提額增加的情況下，主業利潤仍實現同比增長130%-150%。

2022年，碳酸鋰價格高企幾乎貫穿了一整年。從上游鋰礦、鋰鹽到中游正極材料、動力電池，再到下游新能源車、儲能，產業鏈各方均在持續博弈之中。

從財務數據看，億緯鋰能的歸母凈利潤增速逐漸跟不上營收增速的“步伐”。2022年一季度，上市公司營收67.34億元，同比增長127.69%；歸母凈利潤5.21億元，同比下降19.43%；扣非后凈利潤4.35億元，同比下降29.22%。營收大增的背景下，凈利潤反而出現負增長。

對此，億緯鋰能表示，在上游材料價格急劇上漲、經營面臨巨大壓力的前提下，公司作為行業骨干企業，未采取激進的價格策略，而是與核心客戶協商建立價格機制，共同努力以促進產業和諧發展。逐步優化報價機制與管理制度，逐步提高管理水平。

而至2022年第三季度，億緯鋰能利潤水平明顯改善。第三季度公司營收93.57億元，同比增長91.43%；扣非后凈利潤9.83億元，同比增長39.44%。

億緯鋰能表示，在上游主要材料價格急劇上漲的背景下，公司秉持可信可靠、和諧發展原則，適時調整產品定價機制，各產品線的盈利能力得到較好修復；并且隨著新工廠、新產線進入量產階段，公司的出貨規模增長迅速，主營業務收入及主業利潤均實現大幅增長。

碳酸鋰價格松動，利潤會改善嗎？

近日，碳酸鋰價格持續下行。1月11日據上海鋼聯數據，電池級碳酸鋰繼1月10日下跌7500元/噸后，1月11日再度下跌2500元/噸，均價報48.25萬元/噸。

對于碳酸鋰價格下降，是否有利于下游動力電池廠商的盈利修復，《每日經濟新聞》記者1月12日致電億緯鋰能，其工作人員回復稱：“這個要根據實際情況來看，現在的價格傳導機制，如果（碳酸鋰價格）下行需要跟下游進行協商談判。”

那么，若碳酸鋰價格進一步下跌，上市公司凈利潤能否在整體上得到改善，其表示：“具體的話要以實際情況來看，因為我們也有不同的情況。有的是主材聯動，有的是金屬鋰聯動。主材包括正負極、電解液等。”

碳酸鋰是正極材料和電解液不可或缺的材料。價格傳導機制若以金屬鋰聯動，受碳酸鋰價格影響程度便較大。

此前，億緯鋰能已通過價格傳導機制，將碳酸鋰上漲影響部分傳導至下游整車廠。上述工作人員表示：“我們之前在（碳酸鋰價格）上漲的時候，也跟廠商去談判，所以形成這種價格傳導機制”。

從財報數據看，在價格傳導機制影響下，億緯鋰能的凈利潤增長情況已經得到邊際改善。價格傳導機制生效之際，當碳酸鋰價格下跌，下游整機廠售價或將隨之調整。加之億緯鋰能客戶采用的價格傳導機制不盡相同，碳酸鋰價格下降對其影響或如上述工作人員所言，需根據實際情況具體分析判斷。

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