中航電測收購成飛集團交易預案出爐明日復牌 發行股份價格8.39元／股，標的評估尚未完成

每經記者 曾劍    每經編輯 陳俊杰    

中航電測（SZ300114，股價10.58元，市值62.50億元） 收購成都飛機工業（集團）有限責任公司（以下簡稱成飛集團）100%股權的交易預案如期出爐。但目前來看，這份預案披露的內容有限。據稱，成飛集團的審計、評估工作尚未完成，預估值及擬定價尚未確定。中航電測發行股份的價格到是已經確定，為8.39元／股，較公司停牌前的股價有一定幅度的打折。

擬發行股份收購成飛集團全部股權

據中航電測發布的交易預案，公司擬通過發行股份方式購買航空工業集團持有的成飛集團100%股權，交易不涉及募集配套資金。交易完成后，中航電測的控股股東將由漢航機電變更為航空工業集團，實際控制人仍為航空工業集團。

截至目前，交易標的資產的審計、評估工作尚未完成，預估值及擬定價尚未確定；重組標的資產的交易價格尚未最終確定。

經交易各方商議決定，中航電測此次發行股份購買資產的發行價格選擇重組首次董事會決議公告日前 20 個交易日股票交易均價作為市場參考價，最終確定為8.39 元/股。截至1月11日收盤，公司股價報收于10.58元/股。

成飛集團官網稱，公司是我國航空武器裝備研制生產和出口主要基地、民機零部件重要制造商，國家重點優勢企業。在軍機方面，公司研制生產了殲5、殲7、梟龍、殲10等系列飛機數千架，殲10飛機榮獲國家科技進步獎特等獎。在民機方面，成飛集團與成飛民機公司一道承擔了大型客機C919、新支線客機ARJ21、大型水陸兩棲飛機AG600機頭的研制生產等。

重組交易前，中航電測的主營業務為飛機測控產品和配電系統、電阻應變計、應變式傳感器、稱重儀表和軟件、機動車檢測設備等產品的研制生產。交易完成后，公司將新增航空武器裝備整機及部附件研制生產業務并主要聚焦于航空主業。

截至2021年末，成飛集團總資產為1511.8億元，所有者權益為143.52億元，歸屬于母公司股東的所有者權益為127.17億元。2021年度，成飛集團營業收入為567.33億元，凈利潤為9889.77萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤為355.74萬元。而截至2022年9月30日，中航電測的總資產為35.68億元，歸屬于上市公司股東的所有者權益為22.99億元。

不過，重組預案披露稱，目前成飛集團參控股中航貴州飛機、長沙五七一二飛機工業等10家企業，“部分資產擬不納入本次重組范圍， 標的公司將對該等資產進行剝離”。

受益概念股炒作火熱

經中航電測申請，公司股票將于2月2日開市起復牌。對于公司股票的復牌，股吧里，投資者整體較為雀躍，一些人認為中航電測股價可能復制中航沈飛（SH600760，股價61.30元，市值1201.8億元）當年的“數板”行情。

2016年下半年，中航沈飛前身中航黑豹拋出重組預案，擬出售資產發行股份并購沈飛集團100%股權。公司股票于2016年12月13日復牌，此后連續漲停，從不到6.3元/股一度上漲至近30元/股。

中航電測1月中旬披露將收購成飛集團100%股權的消息已經在資本市場上引發波瀾。成飛集成（SZ002190，股價29.81元，市值106.94億元）、中航產融（SH600705，股價5.76元，市值508.65億元）、光韻達（SZ300227，股價10.08元，市值50.38億元）等相關概念股紛紛大漲。

其中，成飛集成炒作的是其為成飛集團的供應商；光韻達的炒作邏輯似乎也是如此，其全資子公司通宇航空是成飛集團的直接供應商。

值得一提的是，中航電測在重組預案中提示風險稱，股票市場投資收益與投資風險并存；上市公司股票價格的波動不僅受盈利水平和發展前景的影響，而且受國家宏觀經濟政策調整、金融政策的調控、股票市場的投機行為、投資者的心理預期等諸多因素的影響。

“公司本次交易需要有關部門審批且需要一定的時間周期方能完成，在此期間股票市場價格可能出現波動，從而給投資者帶來一定的風險。股票的價格波動是股票市場的正常現象。為此，提醒投資者應當具有風險意識，以便做出正確的投資決策。”中航電測表示。

中航電測2月1日晚同步披露的截至1月11日的前十大股東以及前十大流通股東名單顯示，相較去年9月末，國華人壽-萬能八號、國華人壽-萬能二號新進成為公司前十大股東。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝