華西證券計算機行業周觀點：AIGC，人工智能的曠世之作

本周觀點： 一、AIGC的一小步，AI的一大步 ChatGPT持續創造歷史記錄，上線僅5天，ChatGPT已經擁有超過100萬用戶，根據網易消息，它在2023年1月末的月活用戶已經突破了1億，成為史上用戶增長速度最快的消費級應用程序。AIGC不僅僅是ChatGPT，還包括AI作圖，AI底層建模，未來商業化方向還包括AI生成視頻和動畫。AIGC也被認為是繼UGC、PGC/UGC之后的新型內容生產方式，我們認為其具備降本增效，創意激發、提升內容多樣性多重優勢。此外AIGC具備跨時代的意義，AIGC的出現使AI從感知理解世界到生成創造世界的躍遷。 二、拐點之時，格局之變 AIGC前景廣闊，且已經有多種落地場景，例如ChatGPT已經滿足人類對話的基本功能且一定程度上代替搜索引擎，此外數字人也是AIGC的應用場景之一。AIGC具有強大的生成能力，可以輻射其他領域，比如醫療、輔助設計等行業。例如AIGC語音生成可以幫助病人“開口說話”、助力修復文物等。同時，AIGC有望作為3D互聯網的底座，其中包括3D建模、場景、角色制作等功能。此外，AIGC有望作為生產力推動元宇宙的發展。 AIGC產業化加速形成，模型即服務的商業模式（MaaS）正在打開。目前，AIGC產業體系雛形已初步顯現。第一層為基礎層：AIGC模型層，例如OPENAI和Stability等。第二層為中間層：即場景化的模型和應用工具例如Novel-AI；第三層為應用層，即內容生成服務，OpenAI就是典型的API接口收費，我們認為其屬于底層模型開放性標準化SAAS服務模式，我國的相關產業屬于初期階段，以輔助生成內容服務為主，我們認為相關SAAS市場正在加速打開。 三、投資建議 1）具備自研AI處理器的廠商，受益標的為寒武紀、商湯、海光信息；2）具備AI算法商業落地的廠商，重點推薦科大訊飛、拓爾思，其他受益標的為：漢王科技、海天瑞聲、虹軟科技、云從科技、格靈深瞳；3）AIGC相關技術儲備的應用廠商，受益標的為萬興科技、中文在線、閱文集團、昆侖萬維、視覺中國。 投資建議 重申堅定看好云計算SaaS、能源IT、金融科技、智能駕駛、人工智能等景氣賽道中具備卡位優勢的龍頭公司，積極推薦以下七條投資主線： 1、信創：國產數據庫領軍太極股份，國產WPS龍頭廠商金山辦公（與中小盤組聯合覆蓋），國產服務器龍頭中科曙光，“中國芯”海光信息。其他受益標的還包括：1）信創軟件：中國軟件、用友網絡、星環科技、海量數據、麒麟信安等。2）信創硬件：中國長城、龍芯中科、拓維信息、神州數碼等。 2、新能源IT：重點推薦新能源SaaS龍頭國能日新、配網調度先頭兵東方電子、能源互聯網唯一標的朗新科技（通信組聯合覆蓋）。 3、金融科技：重點推薦證券IT恒生電子，此外宇信科技、長亮科技、同花順均迎景氣上行。 4、智能駕駛：重點推薦智能座艙龍頭德賽西威（汽車組聯合覆蓋）、座艙+駕駛OS龍頭中科創達、此外高精度地圖領軍四維圖新為重點受益標的。 5、人工智能：重點推薦智能語音龍頭科大訊飛。 6、網絡安全：重點推薦商密+自研芯片三未信安，新興安全雙龍頭奇安信+深信服，安恒信息作為細分新興安全龍頭也將深度受益，其他受益標的包括：啟明星辰、美亞柏科等。 7、云計算SaaS：重點推薦企業級SaaS龍頭用友網絡、辦公軟件龍頭金山辦公（與中小盤聯合覆蓋）、超融合領軍深信服。 風險提示 市場系統性風險、科技創新政策落地不及預期等。 本文來源：華西證券《華西證券計算機行業周觀點：AIGC，人工智能的曠世之作》 （本文內容僅供參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔）