5萬億美元“巨無霸”誕生！瑞士政府“親自上陣”，瑞銀砸223億收購瑞信！瑞信董事長：這是悲傷的一天

每經編輯 孫志成 畢陸名 蓋源源    

據新華社，瑞士聯邦政府19日宣布，瑞士信貸銀行將被瑞銀集團收購。

在當晚召開的新聞發布會上，瑞士聯邦政府表示，最近的流動性外流和市場波動表明，恢復必要的信心已不再可能，采取迅速且能穩定局勢的解決方法是“絕對有必要的”，“這個方案就是瑞士信貸銀行被瑞銀集團收購”。

瑞士聯邦政府說，面對目前困難形勢，瑞銀集團收購瑞信是恢復金融市場最近缺乏的信心的最佳解決方案，同時也是管理瑞士及其公民面臨風險的最佳解決方案。

瑞士信貸集團 圖片來源：視覺中國

瑞銀宣布收購瑞信

瑞銀集團當天發布公告說，根據全股份交易的條款，瑞信股東每持有22.48股瑞信股份將獲得1股瑞銀集團股份，相當于每股0.76瑞士法郎（1美元約合0.9252瑞士法郎），總對價30億瑞士法郎（約合人民幣223億元，美元32.37億元）。

瑞銀稱，與瑞信合并后，瑞銀現任董事長Colm Kelleher和CEO Ralph Hamers將各自在新公司擔任同一職位。合并后公司的總投資資產將超過5萬億美元，預計到2027年，合并將讓公司年度成本削減超過80億美元。

公告說，此次收購是在瑞士聯邦政府、瑞士金融市場監管局和瑞士國家銀行的支持下實現的。兩家銀行都可以通過瑞士國家銀行獲得流動性支持。

瑞銀官宣的同時，19日瑞士政府宣布，為幫助瑞銀接管瑞信資產，將提供最高90億瑞郎的損失擔保。具體來說，假設瑞信的投資組合產生損失，瑞銀將承擔前50億瑞郎的損失，瑞士政府承擔此后的90億瑞郎，再有任何進一步的損失將由瑞銀承擔。

據中新經緯，瑞士金融市場監管局周日稱，在瑞士政府支持瑞銀收購瑞信后，面值約160億瑞郎（約合172億美元）的瑞信Additional Tier 1債券將被完全減記。這意味著，為確保私人投資者幫助承擔成本，這些面值的債券將變得一文不值。

瑞士金融市場監管局還解釋說，即使仍有償付能力，瑞信也有可能變得缺乏流動性，所以政府有必要采取行動。

美國聯邦儲備委員會主席鮑威爾和財政部長耶倫表示，對瑞士當局的支持金融穩定的措施表示歡迎。

歐洲央行行長拉加德也稱，政策工具箱已準備就緒，可在必要時向歐元區金融體系提供流動性支持，并保持貨幣政策的平穩傳導。

對于此次收購，美聯社報道顯示，瑞士信貸董事長表示，“對于瑞士信貸、瑞士和全球金融市場而言，這是歷史性、悲痛且充滿挑戰的一天?！?/span>

據美聯儲網站，加拿大銀行、英國銀行、日本銀行、歐洲央行、美聯儲和瑞士國家銀行今天（當地時間3月19日）宣布采取協調行動，通過現有的美元流動性互換安排加強流動性提供。

為了提高互換線在提供美元資金方面的有效性，目前提供美元業務的央行已同意將7天期限業務的頻率從每周一次增加到每天一次。這些每日業務將于2023年3月20日星期一開始，并至少持續到4月底。

據悉，瑞士信貸成立于1856年，有167年歷史，總部設在瑞士蘇黎世，是全球第五大財團，瑞士第二大銀行集團。2022年，入選《財富》世界500強排行榜，位列第494位。今年2月，瑞信宣布2022年凈虧損73億瑞士法郎，連續第二年凈虧損。3月14日，瑞信發布報告稱，該行對財務報告的內部控制存在“重大缺陷”。

此前，在硅谷銀行倒閉后出現的銀行業危機中，瑞士信貸成為了陷入困境的機構之一。隨后瑞士信貸要求瑞士國家銀行向其提供500億瑞士法郎的緊急信貸額度，但這種支持措施未能阻止其股價下跌，也未能阻止客戶撤資。上周晚些時候，瑞士信貸的存款流出量每天超過100億瑞士法郎。

據每日經濟新聞3月18日報道，“瑞信的毛病多年不改，或者說改得不到位，那么被并購或者股東層面的重組就是可以考慮的現實選項了?！鄙虾＝煌ù髮W上海高級金融學院教授胡捷對記者表示。他分析指出，瑞信最近四五年來一直處于“病怏怏”的狀態，各種麻煩和丑聞不斷，最近財報又顯示巨額虧損和內控漏洞的問題，而在硅谷銀行倒閉引發市場情緒極度緊張之際，一點風吹草動就可以引發股價的暴跌。

3月15日，瑞信第一大股東沙特國家銀行（持股9.9%）總裁庫達里當日表示，沙特國家銀行“絕對不會”增加對瑞信的持股。雖然他強調原因是不想突破10%的持股門檻而面臨更多監管機制，但這句話還是立刻點燃了市場的恐慌情緒，瑞信當日收跌24%，創下史上最高單日跌幅，帶動歐洲銀行股超600億美元的市值蒸發。

胡捷對每經記者表示，庫達里的話有被斷章取義之嫌，因為實際上在08年金融危機之后，歐美對銀行業的監管力度大大增強，每年還會進行壓力測試，而瑞信的流動性和資本都是符合監管要求的。

在這場危機之前，瑞信已經因連續的經營失策和合規丑聞中而苦苦掙扎了數年，最高管理層幾經變更，成為歐洲大銀行中最薄弱的一環，美國電視新聞網（CNN）直言其近年來的表現是一場“緩慢的車禍”。

經營方面，2020年，瑞幸咖啡造假事件曝光，作為瑞幸上市的主要承銷商之一，瑞信的聲譽受損。2021年，瑞信更是連續遭到暴擊，先是供應鏈金融公司Greensill Capital倒閉，致使瑞信持有其債券的100億美元基金遭凍結，隨后Bill Hwang旗下基金Archegos爆倉引發“人類歷史上最大單日虧損”，瑞信損失約55億美元。

丑聞方面，2019年爆出的瑞信跟蹤監視高管的“間諜門”事件，致使CEO譚天忠（Tidjane Thiam）辭職。2021年，瑞信因收受賄賂向莫桑比克金槍魚捕撈業發放貸款而被罰4.75億美元，2022年被裁定幫毒販洗錢罪名成立，成為瑞士歷史上第一家在刑事案件中被判有罪的大型銀行。

圖片來源：每經制圖

瑞信在2022年年報中坦承，聲譽受損和訴訟風險已經對經營構成嚴峻挑戰。相比2008年金融危機前夜的巔峰時刻，瑞信的股價已經跌去98%，資產規模也從1.2萬億美元的高位腰斬。2022年的虧損更是創下金融危機以來的新高，達73億瑞士法郎（79億美元），相當于抹去了過去十年的全部利潤。

和其對手瑞銀的對比，更顯示出瑞信的慘淡，兩者已經不在一個體量等級上了。瑞銀去年的利潤達76億美元，市值達566億美元，資產達1.1萬億美元，而瑞信則只有80億美元市值，5750億美元的資產。

困境中的瑞信也在嘗試自救，但救贖之路同樣顛簸不斷。

2021年，勞埃德銀行的安東尼奧·霍爾塔-奧斯里奧擔任瑞信的董事長，任務是清理瑞信的文化。霍爾塔-奧斯里奧并沒有帶來重大變化，反而因為用公家飛機一天之內連看了歐冠決賽和溫網決賽兩場賽事，違反防疫規定，待了9個月便被迫辭職。

2022年10月，新上任的CEO烏爾里奇·克爾納宣布了為期三年的重組計劃，主要任務是剝離敗績重重的投行業務，同時大規模裁員9000人。2022年年底，瑞信籌得43億美元的資金用于戰略轉型。

屋漏偏逢連夜雨，同樣在該年10月，一則瑞信即將破產的謠言在網絡瘋傳，導致客戶紛紛逃離。據2022年年報，該年四季度瑞信有1100億瑞士法郎的資產流出。

進入2023年，客戶流失的問題仍然難以遏制。

對于瑞信而言，完成自我革新、重獲市場認可顯然是最好的選項，但外界留給它的時間已經不多了。

聲明：文章內容和數據僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

編輯|孫志成?畢陸名?蓋源源

校對|湯亞文

每日經濟新聞綜合央視新聞、每經網（記者：李孟林、蘭素英、譚玉涵）、