將進酒周報丨酒企開啟“搶人大戰”五糧液系列酒公司更名 舍得酒業去年凈利增三成

每經記者 熊嘉楠    實習生 羅藝    每經編輯 張海妮    

3月16日~3月23日，酒企動向仍主要聚焦于年報披露、新品發布、營銷動作、人事變動方面。具體來看，白酒行業首份年報——舍得酒業2022年拿出了凈利增長超35%的成績單；茅臺立春酒批量入市，價格翻近3倍；五糧濃香公司3月31日起更名。而對于本就未能占據國內市場“主場”地位的葡萄酒企而言，在疫情沖擊下，王朝酒業、怡園酒業等葡萄酒企紛紛發出了業績下滑的訊號。本周，在消費復蘇背景下，釀酒板塊震蕩走強，舍得酒業、老白干酒漲超5%，金種子酒、水井坊、瀘州老窖等也紛紛上漲。 

一、酒企動態

白酒行業首份年報出爐：舍得酒業去年凈利同比增長35%

3月21日晚間，舍得酒業（SH600702，股價195.06元，市值649.93億元）發布2022年年度報告，公司報告期實現營業收入60.56億元，同比增長21.86%；實現凈利潤16.85億元，同比增長35.31%。2022年舍得酒業中高檔酒、普通酒毛利率分別為86%、48.96%，分別同比下降1.3個百分點、0.84個百分點。在發布公告同日，四川沱牌舍得營銷有限公司發布關于品味舍得終端售價上調20元/瓶的通知，自4月1日起執行。

點評：盡管從毛利率層面來看，舍得整體呈現小幅下降趨勢，但是從整體產品在渠道的情況來看，仍然較受經銷商的追捧。在今年白酒銷售淡季期間，舍得酒業也采取了提價政策，一方面可以為終端挺價，另一方面也不斷調動經銷商積極性。在復星的資源支持下，舍得正加速向復星生態系統平臺發展，而未來如何進一步加強渠道融合和開拓國際市場，仍是其亟需面臨的挑戰。

圖片來源：每經記者 張建 攝（資料圖）

青島啤酒2022年營收、凈利同比雙雙增長

3月22日，青島啤酒（SH600600，股價110.02元，市值1501億元）發布2022年年度報告：期內公司實現營業收入約321.72億元，同比增長6.65%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約37.11億元，同比增長17.59%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤約32.09億元，同比增長45.43%。

點評：雖然經歷疫情反復，但作為國內啤酒龍頭的增長依舊強勢，全年高端化效果顯著。值得注意的是，公司去年第四季度虧損額較上年同期有所增長，成本或許是主要原因之一，對于成本的控制公司未來或仍面臨壓力。

茅臺立春酒批量入市，價格翻近3倍

3月21日，貴州茅臺酒二十四節氣春系列之春分產品在線上線下同步發布，最先發布的立春酒已批量入市。京東、淘寶等平臺可以直接購買到立春酒，整套價格超9000元，但由于庫存有限，部分商家進行了限購。在拍賣平臺，雨水酒500ml的產品近期拍賣落槌價超5萬元。春系列產品陸續發布，茅臺夏系列產品也在醞釀中，目前相關創意需求正在線上征集。

點評：一直以來，因限量發行、價格穩定等因素，茅臺生肖酒、節氣酒等產品都是備受市場關注的“硬通貨”。每逢有新品發布時，無論是經銷商還是消費者，都希望能以較低的價格買入，借此分一杯羹。作為茅臺第一款節氣酒，立春酒剛發布不久，難免價格會暴漲，加上產品以及渠道的創新共同助推了價格的持續提升。茅臺豐厚的渠道利潤是公司的蓄水池和增長保障，未來有望陸續推出更多市場化改革措施。

小糊涂仙酒業集團2023年規模增長目標為30%

3月21日，小糊涂仙酒業宣布，2022年，小糊涂仙酒業集團實現業績增長25%，2023年力爭實現30%以上的規模增長。

點評：盡管酒類消費不斷復蘇，白酒行業依然呈現向頭部集中、擠壓式競爭等特點，同時，如今的行業從過去的高速發展邁向穩步增長的階段，在“高手云集”的白酒行業中，實現2025年達成百億目標絕非易事。

五糧濃香公司3月31日起更名

3月18日，宜賓五糧濃香系列酒有限公司發布公告稱，經五糧液集團（股份）公司研究決定，且預先經宜賓市市場監督管理局核準登記，公司擬于2023年3月31日正式啟用新名稱“四川五糧液濃香酒有限公司”。

圖片來源：每日經濟新聞（資料圖）

點評：隨著消費復蘇，白酒產業整體向好背后，激烈的競爭形勢下，市場分化趨勢逐漸凸顯。在此背景下，要求酒企突出更清晰的品牌表達。相比于此前“宜賓五糧濃香系列酒有限公司”的名字，“四川五糧液濃香酒有限公司”的名字變化頗大。從2019年的整合到此次的改名，實質上是五糧液基于市場大環境做出的品牌統籌戰略規劃，目的是進一步提升品牌形象、品牌價值和品牌地位，增強消費者對公司各品牌及產品的認知。

怡園酒業“轉盈為虧”

3月16日，怡園酒業公告稱，截至2022年12月31日，該集團取得收益6211.9萬元，同比減少26.65%；股東應占虧損59.8萬元，上年同期股東應占溢利774萬元，同比轉盈為虧。

公告稱，收益減少乃由于總銷量減少所致。該集團于2022財年售出82.7萬瓶酒，2021財年則售出109.2萬瓶酒。平均售價由2021財年的每瓶77.5元減少至2022財年的每瓶75.1元。

點評：怡園酒業稱業績下降主要是由于疫情的持續影響，集團的葡萄酒產品銷量整體下跌，使收益減少，但實際上，目前國內市場本就并非葡萄酒的“主場”，再加上有限的消費人群、持續不斷的產品數量以及品牌發展的不均衡等問題才是桎梏國內葡萄酒業發展的深層次原因。

二、行業熱點

酒業“搶人大戰”拉開序幕

截至3月23日，已有數家酒企對外發布招聘公告。茅臺集團（SH600519，股價1774.86元，市值2.23萬億元）計劃2023年招聘1120人，五糧液計劃招聘194人，瀘州老窖集團僅校園招聘人數就超100人?？v覽各家酒企招聘需求，崗位分布甚廣，既有生產、銷售崗位，也包括市場、行政、技術、管理等崗位。迎駕酒業還設置了營銷管培生，職級跨越很大，基層、中層、高層均有。學歷覆蓋?？频讲┦?，本科學歷以上年薪多達10萬以上，五險一金、免費宿舍、健康體檢等各種福利待遇基本包含在內。

點評：過去一年，各行各業面臨巨大的挑戰，而酒業卻以逆勢增長的業績向外界充分展示了強大的抗壓屬性，與此同時各大酒企去年紛紛“大手筆”擴產，未來將有大量的產品需要進入市場消化，因此這一年的銷售人才裝備是否精密優良，很大程度上取決于春季招聘“搶人大戰”中的戰績。在這樣的雙向選擇中，眾多酒企皆已發力，不僅招聘人數超乎想象，對招聘對象的年齡也有所放寬（最高為45歲），在薪資福利方面也毫不手軟，預示著白酒行業已經從“搶人”開始拉開了競爭的序幕。

白酒龍頭企業淡季漲價

今年一季度開始，多家白酒企業紛紛開始控貨：汾酒大范圍停貨；瀘州老窖宣布實行瀘州老窖1952產品配額制并計劃上調相應產品價格；洋河宣布停止接收全國經銷商客戶夢之藍M6+產品訂單；劍南春宣布52度水晶劍南春500ml裝單瓶價格上調20元；貴州珍酒發布通知，自3月1日起珍八打款價上調20元/瓶；珍五打款價上調20元/瓶等。除此以外，伊力特（SH600197，股價26.70元，市值126億元）、仰韶等區域酒企也釋放出部分產品停貨或提價的信息。

點評：盡管春節期間庫存消化較快，但目前酒業渠道庫存壓力仍然不小，2023年作為酒業復蘇、去庫存的關鍵一年，經銷商普遍認為2023年的白酒價格缺乏大規模提價的基礎。相較往年，此輪提價或控貨的目的更多在于穩定市場，并無大規模漲價“苗頭”。

1~2月葡萄酒進口量降28.1%

3月20日，海關總署發布2023年1~2月酒類進出口數據：葡萄酒進口額13.46億，同比減少13.1%，進口量為4.05萬千升，同比降低28.1%。

圖片來源：視覺中國-VCG111295608445

點評：隨著消費市場的復蘇，業內人士普遍預期葡萄酒行業亦將迎來回暖，盡管春節期間銷量的確出現小幅高漲。但從最新的進口酒數據來看，葡萄酒行業尚未止跌。我國葡萄酒市場近年來持續呈下跌態勢，無論進口酒還是國產酒，2022年行業整體數據都再次觸底。市場的恢復不是一朝一夕的，對基礎本就薄弱的葡萄酒市場而言更是如此，現階段而言，重要的是厚植基礎、占據消費者心智，培育葡萄酒飲用文化，才能真正走出調整期。

三、A股市場

釀酒行業板塊大幅拉升，中國移動市值直逼茅臺

3月16日~23日，相較于前兩周的持續下跌，釀酒板塊本周以普漲的態勢收盤，酒ETF漲跌幅較上周增長0.79個百分點。個股方面，舍得酒業、老白干酒（SH600559，股價36.06元，市值329.9億元）漲幅超5%、金種子酒（SH600199，股價28.00元，市值184.2億元）、水井坊（SH600779，股價76.43元，市值373.3億元）、瀘州老窖（SZ000568，股價244.04元，市值3592億元）漲幅超3%，金楓酒業（SH600616，股價7.43元，市值49.71億元）、今世緣（SH603369，股價60.98元，市值765億元）漲幅超2%，天佑德酒（SZ002646，股價15.58元，市值73.63億元）、貴州茅臺、五糧液（SZ000858，股價194.58元，市值7553億元）、山西汾酒（SH600809，股價271.11元，市值3308億元）、金徽酒（SH603919，股價27.49元，市值139.4億元）等均上揚，漲幅超1%。

3月16日，中國移動（SH600941，股價93.08元，市值1.99萬億元）股價一度拉升，問鼎A股市值榜首三年來的“股王”茅臺首次險些被其超越。截至3月23日收盤，中國移動總市值達1.99萬億元，較貴州茅臺（2.23萬億元）相差10.8%。

點評：隨著2022年年報的陸續披露，當前行業進入到業績兌現窗口期，市場預期呈現分化格局，股價有所調整，市場未來方向仍在很大程度上取決于市場對于未來經濟復蘇下消費表現的判斷。2019年，貴州茅臺以1.5萬億市值問鼎榜首，隨后股價一路高漲，目前已經在這個位置上持續三年。當下數字經濟熱潮涌動，ChatGPT全球出圈，帶動了電信運營商的大漲。截至3月23日收盤，今年以來，中國移動累計漲幅達到37.55%，而同期貴州茅臺僅上漲不足3%，茅臺的“一哥”地位受到挑戰。長期來看，中國移動當前估值水平仍有較強吸引力。但另一方面，茅臺也在加大股東增持力度，同時還在穩步推進渠道改革和加緊產品大力推新，其“股王”位置最終能否被撼動還是個未知數。

封面圖片來源：每日經濟新聞 （資料圖）