中泰證券給予中國中鐵增持評級

每經AI快訊，中泰證券04月02日發布研報稱，給予中國中鐵（601390.SH，最新價：6.98元）增持評級。評級理由主要包括：1）2022年營收高增7.6%，工程主業穩增、資源板塊快產快銷實現高成長；2）我們分析營收高增來自以下驅動因素；3）經營性現金流凈額同比高增233%，減值損失同比大幅收窄23.12%；4）毛利率方面：22年全年錄得毛利率10.01%，較21年微降0.20pct；5）費用方面：22年期間費用率5.40%，較21年下降0.07pct；6）現金流方面：22年經營性現金流凈額為435.52億元，同比多流入304.82億元，主要系；7）海外業務韌性凸顯，有望受益“一帶一路”戰略升溫；8）海外業務發展態勢良好，市場韌性十足：營收端；9）深入推進與“一帶一路”沿線國家交流合作；10）模式，公司有望實現海外市場的擴展延伸；11）深耕水務運營與引調水市場，打造“第二成長曲線；12）手握重大水利工程項目，引調水市場前景廣闊；13）資源開發穩扎穩打，供需格局下鉬資源品有望貢獻彈性；14）有色金屬價格總體有望保持平穩，看好供需格局下鉬資源品貢獻資源板塊業績彈性；15）股權激勵疊加2023年考核加碼，估值中樞有望持續提升；16）股權激勵激發股價增長新動能，企業發展信心凸顯；17）“一利五率”考核指標指引，公司提出“三增兩控四提升；18）估值分位、0.7×PB/23%估值分位，處10年來歷史底部區間。我們認為：股權激。風險提示：基建投資不及預期，相關業務開展不及預期，大宗商品價格波動風險。

AI點評：中國中鐵近一個月獲得4份券商研報關注，買入4家，平均目標價為9.58元，與最新價6.98元相比，高2.6元，目標均價漲幅37.3%。

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(記者 蔡鼎)

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