保險資管機構2022年度業績出爐：31家機構共賺141億元，較去年同期有所下滑

每經記者 袁園    每經編輯 陳旭    

隨著非上市保險機構年報的陸續發布，保險業從業機構2022年的業績基本出爐。

不同于壽險機構和財險機構，保險資管機構的業績跟宏觀經濟和資本市場息息相關。在艱難的2022年，保險資管機構的業績究竟如何呢?

截至5月12日，除大家資產、華夏久盈未披露年報之外，已有31家保險資管公司發布了2022年年度信息披露報告。《每日經濟新聞》記者梳理發現，從數據來看，31家保險資管公司2022年營業收入合計327.23億元，同比下滑10.39%；凈利潤合計141.17億元，同比下滑7.19%，整體呈營收、凈利“雙降”狀態；平均ROE達到16.6%，亦較去年略有下降。

有業內人士曾表示，2022年是艱難的一年，出現了罕見的負債端和資產端兩端承壓，保險行業的投資收益率處在較低水平。如今，隨著保險資管年報的相繼出爐，似乎也是對2022年市場狀況的一個印證。

31家機構共賺141億元

年報數據顯示，31家保險資管公司2022年營業收入合計327.23億元，與2021年的365.18億元相比，同比下降10.39%；凈利潤合計141.17億元，較上年同期的152.11億元，下降7.19%。

具體來看，在營收方面，共有16家保險資管公司出現下滑，15家實現正增長。

其中，國壽資產、平安資管、泰康資產營收位居前三位，分別為48.18億元、45.37億元、44.13億元，增速分別為-6.03%、3.49%、-31.34%。此外，還有11家保險資管公司營收10億元以上，分別為國壽投資、太保資產、太平資產、人保資產、陽光資產、華泰資產、新華資產、建信資產，這11家保險資管機構合計實現營業收入274.53億元，占全行業總營收的八成左右。

（數據來源：各機構年報 單位：億元）

凈利潤方面，2022年，共有29家保險資管公司實現盈利，2家公司虧損，分別為太平資本和安聯保險資管，分別虧損0.15億元、0.55億元。在盈利的公司中，排名前三位的仍為平安資管、國壽資產和泰康資產，凈利潤依次為29.69億元、23.61億元、16.96億元，增速分別為22.74%、-12.13%、-42.90%。此外，盈利超10億元的還有國壽投資，其凈利潤為11.33億元，下滑31.25%。

資管機構的業績下滑，早已在市場預料之中。在上市險企2022年年報中，各公司管理層針對資產端的情況也都給出了回應。此外，近期經濟的復蘇態勢也并未讓保險資管從業人員有所放松，在他們看來，今年的環境依然很嚴峻。

在2023慧保天下保險大會上，中國平安總經理助理兼首席投資官鄧斌表示，從保險行業來看，長期利率的下行趨勢使得成本收益匹配承壓。今年投資端找資產難度加大，全行業負債端保險銷售的不錯業績，也造成了投資壓力增大，未來負債端要控成本，雙管齊下應對投資和負債的壓力。資產的承壓包括投資收益的下降和優質可投資資產的供給陷阱。險企需要進行前瞻性布局，在資產和負債端共同應對利率中樞下行的問題。

ROE平均16.6% 最高達89%

除了盈利額外，ROE指標也受到一些資管機構關注，這能反映出一家機構的資本回報能力。

據2022年報數據估算，31家機構2022年整體ROE為16.6%，這一指標已連續兩年下滑，不過仍處于相對較高水平。同時，不同機構之間ROE存在較大差距。

其中，民生通惠資產2022年ROE最高，高達89%。民生通惠資產是盈利較強的中小型保險資管公司，2021年凈利3億元，2022年凈利潤增至3.77億元。與此同時，該公司股本為保險資管公司最低的1億元，2022年初股東權益5.33億元，經歷年度分紅后，2022年末股東權益降至3.1億元。在盈利增長和凈資產下降的雙重影響下，該公司2022年凈資產回報率最終成為行業最高。

同時，建信資產、平安資管、工銀安盛資產、陽光資產2022年的ROE均達到30%以上。其中，平安資管2022年ROE為35.7%，為頭部保險資管機構中ROE最高。此外，太平資產、光大永明資產、中意資產ROE也較高，都在20%以上。

值得一提的是，雖然各家的ROE指標各有不同，但是在發展第三方業務方面，各家保險資管機構卻達成了一致的默契。有數據顯示，截至2022年9月，33家保險資產管理公司，受托管理的總資產規模達21.8萬億元。其中，受托管理保險資金17.6萬億元，占比超過80%；受托管理養老金、企業年金等超過4萬億元的其他長期資金，占比超過19%，市場影響力和競爭力穩步提升。

保險資管的第三方業務，主要是指面向保險公司同業、銀行理財公司、信托公司、證券公司等類型機構，受托管理同業保險資金、銀行資金、基本養老金、企業年金、職業年金等。

中國保險資產管理業協會執行副會長兼秘書長曹德云曾撰文表示，國際上，保險資管機構的第三方業務普遍占比較高，我國保險資管行業仍有較大提升空間。

曹德云認為，未來隨著我國居民財富的增長，居民對財富管理的需求也將快速增長，要鼓勵保險資管機構發揮長期資金管理專長，積極拓展包括各類養老金投資管理及其他長期資金在內的第三方資管業務，更好地服務長期資金的擁有者和需求者。第三方業務占比的提高必然會帶來行業市場化程度的進一步提升。

封面圖片來源：每經資料圖