主動權益類基金業績緣何跑輸市場；疫苗、創新藥ETF逆勢走強；網紅私募李蓓回應產品凈值回撤

每經編輯 葉峰    

天賜良基日報第178期

一、今日基金新聞速覽

1.主動權益類基金業績緣何跑輸市場

對于多數基民而言，用“熱鬧是指數的，而自己什么也沒有”這句話來形容當下的境況頗為貼切。在業內人士看來，基金跑輸市場主要有兩個原因：一是市場風格輪動較快，今年以來計算機、傳媒等科技成長行業以及央國企板塊較為強勢，而公募對這些領域的配置比例相對較低；二是越來越多的基金經理投資策略趨于極致化，導致單只基金業績持續性較差。（Via：上海證券報）

2.“公奔私”基金經理們今年業績表現如何？

近年來，越來越多的公募人士陸續選擇投身私募行業，“公奔私”基金經理們的業績表現究竟怎么樣？Wind數據顯示，納入統計范圍內且有凈值展示的637只“公奔私”基金經理旗下產品，今年以來的平均收益率為-0.86%，其中298只產品年內成功錄得正收益，占比不到一半。曾經的明星基金經理任澤松掌舵的“集元-煜烽1號”以高達48.04%的年內收益率高居榜首，排名墊底的“和美穩健增長”今年以來則爆虧22.19%，兩者收益率相差超過70個百分點。（Via：界面新聞）

3.行業輪動加快，知名基金經理二季度調倉忙

近期，多家上市公司發布回購股份公告。梳理發現，多位知名基金經理在二季度積極調倉布局，挖掘細分賽道投資機會。業內人士表示，近期行業輪動較快，市場風格或出現切換，投資者需要重視交易的靈活性與配置的均衡性。（Via：中國證券報·中證網）

4.債基巨額贖回頻發

5月19日盤后，平安添悅債券更新的最新凈值顯示，該基金A、C類份額單位凈值均跳到1元以上，結束了長期以來的“破凈”狀態，基金凈值單日漲幅均超過14%，創成立以來最大單日漲幅。據天天基金網推測，該基金或出現巨額贖回。公募基金業內人士表示，債基大額贖回頻現或是部分機構在近期債市回暖中獲利了結導致，也反映出多數機構對債市投資仍持相對謹慎的態度。（Via：中國證券報·中證網）

5.產品凈值大幅回撤？網紅私募李蓓深夜發文回應

由李蓓掌舵的百億私募半夏投資，5月22日被傳旗下私募產品“半夏穩健混合宏觀對沖”近期連續兩周出現較大凈值回撤，引發市場關注?；鹁@悉其回復渠道客戶的內容，解釋了階段性回撤較多的原因，“最近在股票和商品上都犯了一些錯誤，行情比較極端，都出現了不小的虧損。”（Via：中國基金報）

6.紅塔紅土基金股東清倉甩賣股權

根據北京產權交易所信息，紅塔紅土基金第二大股東北京市華遠集團有限公司擬清倉甩賣其持有的紅塔紅土基金30.2419%股權，具體參考價格面議。如若此次股權轉讓成功，華遠集團將完全退出紅塔紅土基金的股東名單。（Via：深圳商報）

二、知名基金經理最新動態

1.興全基金謝治宇調研海康威視

2023年5月19日，上市公司?？低暠粰C構調研。興全基金謝治宇現身其中。近半年數據顯示，謝治宇在管基金中，興全社會價值三年持有混合、興全趨勢、興全合潤持有該股票。

三、今日ETF行情點評

1.ETF行情復盤

大盤全天震蕩調整，三大指數均跌超1%，滬指創階段收盤新低。盤面上，醫藥、醫療股逆勢走強，疫苗、創新藥等多只相關ETF漲超1%。

下跌方面，AI和中字頭兩大主線繼續調整，證券保險、電力、芯片等多只相關ETF跌超2%。

此外，受日經225指數午后跳水影響，日經225ETF易方達（513000）和日經ETF（513520）再度走弱，截至收盤，分別下跌了7.48%和5.13%，溢價已大幅收窄。

2.ETF主題機會

2023美國臨床腫瘤學會（ASCO2023）年會將于美國芝加哥當地時間2023年6月2日-6月6日舉行。作為腫瘤界首屈一指的交流盛會，每年的ASCO年會都會帶來前沿腫瘤研究進展。超過千篇摘要被選中在口頭報告、壁報環節以及在線出版物中進行展示。國產創新藥企業共有多項研究成果入圍ASCO。本屆年會多數摘要將于2023年5月25日下午5點（美國中部時間）披露。

從此次披露的ASCO國產創新藥摘要標題來看，恒瑞醫藥、百濟神州、和黃醫藥等多家公司涉及披露的后期臨床數據較多，從其他biotech臨床數據標題披露來看，多家產品數據值得期待，如澤璟制藥的盲杰克替尼對照羥基脲用于中危-2或高危骨髓纖維化患者的III期臨床研究數據、百利天恒的雙抗及雙抗ADC臨床研究數據。

華金證券分析指出，從近期醫藥投資策略來看，中藥及醫療服務由于業績超預期前期表現更為強勁，而去年Q2經濟受疫情影響較為嚴重，低基數效應下板塊投資邏輯延續，繼續看好相關板塊。而從創新藥的角度來看，4月份由于AACR會議的催化創新藥出現階段性的投資機會，5月后逐步進入業績真空期，疊加ASCO會議數據披露臨近，5月下旬有望成為創新藥優質時間窗口。

截至今年一季度末，國內公募基金CXO板塊持倉占比為2.2%，醫藥中CXO板塊持倉占比為19.57%。醫藥前十大重倉股中，三家CXO標的位列其中，分別為藥明康德、泰格醫藥、藥明生物，不難看出，CXO板塊底層邏輯未變，業績表現較好，受到資金持續青睞。

點評：創新藥重要會議ASCO即將在6月初召開，我國多個明星藥企受邀在大會上披露多項產品的最新臨床數據，對創新藥及產業鏈帶來提前催化，預計在投融資數據回暖、創新藥商業化進展等催化下，創新主線行情有望延續。

這里，通過整合多家券商最新研報信息，介紹4家公司，僅供參考。

1、百奧泰

公司是國內領先的生物制藥平臺，產品管線豐富，重點品種研發進度處于第一梯隊，隨著產品管線持續推進及逐步商業化，公司收入會出現爆發式增長。

2、舒泰神

公司在原先治療視神經損傷的基礎上，拓展新適應癥糖尿病足。神經生長因子具有加快修復神經損傷，改善血液循環，促進潰瘍愈合的作用。小核酸藥物STSG0002針對乙肝病毒研發，以重組腺相關病毒rAAV為載體，遞送系統相對穩定。臨床前研究結果顯示，STSG-002在降低HBV相關抗原效果優于恩替卡韋，目前一期臨床進展順利。

3、前沿生物

公司自建的營銷網絡已比較成熟，已覆蓋全國28個省的250余家艾滋病定點治療醫院及130余家DTP藥房，24個省份納入醫保“雙通道”及單獨支付藥品名錄。公司與上藥集團旗下醫藥分銷企業科園貿易達成合作，依托專業伙伴“全區域+全渠道”市場推廣優勢，共同發力藍海市場。

4、康希諾

公司經過多年布局和專利、工藝、mRNA序列設計等多方面儲備，已建立自主mRNA技術平臺。在研的新冠mRNA疫苗已完成II期臨床，免疫原性及安全性良好。2023年4月，公司宣布其自主研發的二價新冠mRNA疫苗獲批臨床，該產品由第一代廣譜新冠mRNA疫苗和基于OmicronBA.4/5變體的新冠mRNA疫苗組成，臨床前研究結果顯示其對原始毒株、Omicron BA.1、BA.2.75、BA.4/5和XBB.1具有更廣譜的中和抗體反應，并具有較高的安全性，臨床開發前景良好。公司研發管線覆蓋百白破、肺炎、結核病、帶狀皰疹等多個臨床需求量較大的疫苗品種，均處于有序推進過程中。

四、明日重點關注新發基金

1.基金簡稱：太平恒泰三個月定開債

基金類型：債券型-長債

基金經理：趙巖

業績比較基準：中債綜合全價指數收益率

基金經理過往業績：

2.基金簡稱：景順長城中債0-3年政策性金融債指數

基金類型：債券型-中短債

基金經理：米良

業績比較基準：中債-0-3年政策性金融債指數收益率*95%+銀行活期存款利率(稅后)*5%

基金經理過往業績：

封面圖片來源：視覺中國-VCG211101720558