中報現場 | 金科服務管理層：謹慎對待并購機會，對低質效項目予以清退

每經記者 陳利    每經編輯 魏文藝    

8月29日，金科服務（HK09666，股價10.560港元，市值68.19億港元）舉行2023年中期業績線上發布會。

中報顯示，上半年金科服務實現營業收入約24.65億元，同比減少3.9%；公司擁有人應占溢利約為1.895億元，同比減少46.96%；凈利潤約2.16億元，同比上升0.8%；毛利率為22.9%，派息比率為核心凈利潤的40%。

報告期內，金科服務在管建筑面積由2022年6月30日的約2.51億平方米增長約5.7%至約2.66億平方米，其中約56.9%為獨立第三方開發的物業；合約建筑面積約3.62億平方米，其中約64.1%為獨立第三方開發的物業。

金科服務董事長夏紹飛在業績會上表示，受房地產行業持續下行和波動影響，上半年物業行業依然面臨非常大的挑戰。“經過近半年的調整，當前金科服務基本上已經步入質效與規模相同發展的發展新階段。”

來源：金科服務2023年中報

對低質效項目予以清退

中報顯示，上半年金科服務實現營收24.46億元，同比減少約3.9%，其中來自空間物業服務、本地生活服務、小區增值服務及數智科技服務的收入分別占總收入約82.4%、9.8%、6.5%及1.3%；毛利約5.64億元，同比下降約17.0%，環比2022年底48.9%的下降幅度回升31.9個百分點。

夏紹飛表示，受當下經濟和房地產環境波動影響，公司從關注物的管理到更加關注人的支付，客戶和業主的支付能力是企業未來發展的決定性因素之一。“在內部考核上，公司目前幾乎不再考核物業的面積和收入，而是更加關注客戶質量，并對低質效的項目予以清退。”

據悉，今年上半年，金科服務系統性地撤場了在管面積1394萬平方米，合約面積1600萬平方米。“撤出這些劣質項目后，今年上半年減少收付的虧損421萬元，全年預計減少收付虧損1600萬元。”

這并不是金科服務第一次對劣質項目的撤場。2022年金科服務就撤場在管面積達2780萬平方米。截至目前，金科服務已累計撤場在管面積4174萬平方米。

在收購兼并方面，上半年金科服務累計新簽約4個收并購項目，新增年飽和收入2.1億元。金科服務認為，行業并購估值已逐步回歸理性，集團在手現金充裕但依舊謹慎對待并購機會，將堅持直拓為主、收并購為輔的策略。“依然堅持選擇優質項目、小步快跑的策略，重點聚焦在以現有優勢區域高度重合、歷史遺留問題少的第三方優質公司上，更細致地盡調標的公司潛在的風險及更長遠的考慮并購帶來的商譽、整合成本對公司的影響。”

在區域戰略上，金科服務將繼續深耕西南區域，做實長江沿線，加速核心區域的布局。報告期內，金科服務在管建筑面積2.66億平方米，同比增長約5.7%，其中在西南核心區域的在管面積達到1.37億平方米，占總在管面積的51.5%，收入占比達到56%；合約建筑面積約3.62億平方米，其中約64.1%為獨立第三方開發的物業。

來源：金科服務2023年中報（百度股市通制圖）

團餐服務成全新增長點

不過需要注意的是，金科股份對金科服務營收的影響仍然存在。

截至2023年6月30日，金科服務來自金科集團的收入占比公司總收入的3%，而去年同期為13%。但金科服務預付款項及其他應收款減值準備由2022年底的11.97億元增至12.33億元。截至今年3月，金科股份拖欠的15億元貸款尚未追回，不過金科服務表示，金科集團以部分物業及股權作擔保，抵押品的公允價值為22.82億元。

除了金科股份的貸款外，金科服務減值撥備的增加，還與房地產行業流動性危機對賬面其他應收款項計提合理減值，以及多元化業務如餐食服務支付保證金的增加等因素相關。

事實上，近兩年來金科服務大力發展餐食服務，并將其作為了未來增長的核心業務。僅今年上半年，金科服務就收購了數家專業化團餐公司，如重慶韻涵、上海荷特寶配餐服務有限公司，形成與非住宅物業服務業務協同，實現收益達到1.59億元，較2022年同期的4110萬元大幅增長287.8%。

“接下來，公司將著重建立團餐業務的三個能力：一是服務品質和食品安全，這是我們立足的根本；二是加大團餐服務和物業服務雙向客戶的疊加和融合；三是在團餐業務的增長上，堅持直拓為主，做好現金流管理和優質客戶的選擇。”夏紹飛表示

在談及未來公司的業績時，金科服務財務總監閆凌陽認為，金科服務會在可持續可循環的利潤堅持能做到約4.5億元。“目前，金科服務在現金流方面堅決追求有質量的現金流利潤，持續到年底的話，經營活動凈現金流將超出可循環可持續的利潤。”

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封面圖片來源：視覺中國-VCG11406786183