道達投資手記：一次大變盤正醞釀，反轉或只是時間問題

上周，市場又是一個偏弱的狀態，繼續外熱內冷。

具體來看，上周5個交易日，A股縮量震蕩，創業板指創年內新低。上證指數漲0.03%，深證成指跌1.34%，創業板指跌2.29%，科創板指跌1.61%，滬深300指數跌0.83%。成交量方面，上周日均成交量為7210億元，較前一周回落。從行業資金流向來看，上周主力資金行業流入情況較前一周略有減少，主力資金凈流入的行業有3家，較上周減少2家。

無論是政策面還是基本面的數據，幾乎是持續性的利好輸出，但A股對利好的反應好像免疫了，讓股民滿臉問號。大盤的分時走勢就更匪夷所思了，不是沖高回落，就是尾盤拉升，看不到太好的持續性，倒不如吃瓜來得有意思。

那么，該如何看待當前的市場狀況？上周四提及的市場變盤在即，又會去向何方？哪些機會會在市場變盤的過程之中孕育？昨日，達哥和牛博士就大家關心的問題展開討論。

大盤表現仍是偏弱

牛博士：你好，達哥！咱們直接聊市場吧！現在我感覺市場整體的氛圍就是麻木的，不僅A股對利好麻木，股民對行情也麻木了。以前每天看盤還有勁頭，現在幾乎全天都懶得看盤，因為和預期的行情沒啥變化，就是快收盤了做下逆回購。不知達哥是如何看待當前的市場行情的？

道達：我能理解牛博士所說的狀態，因為前幾天有朋友也和我聊到過類似的情況。這讓我想起之前做過的一個數據統計，市場在99%的時間里都是沒有方向的震蕩，可以理解為賽場上的“垃圾時間”。

有人可能會想，既然市場99%的時間都是沒有方向的，那么完全可以等市場有方向了再進場，這樣不就能提高效率嗎？

話雖如此，但有多少人能夠做到？我想應該是鳳毛麟角吧。再換個角度講，如果這99%的時間你都不在場，憑什么認為在那1%的股市高光時刻里你一定會在場呢？所以，我們要學會和股市里的所謂“垃圾時間”相處。

從政策面來說，政策方面已經很盡力了，股民所希望的幾乎都在一一兌現。周末，又有在說平準基金的事情，但我覺得暫時沒有必要，市場大概也沒到那種地步，當前和2018年股市的下跌還不能比吧。

真正有威懾力的應該是，我手里有牌，我不出，這樣空方還會忌憚。一下都出完了，反倒是會讓空方肆無忌憚。不過，眼下市場對利好的免疫，就是弱勢市場跌到后半程最真實的反應，沒啥好意外的。

我想說的是，那些在這個位置割肉的人，大概率和4000點追進市場的人是同一批。既然已經陪市場走到了這里，又何必在最后的關頭放棄呢？所以，還是那句話——不要倒在黎明前。

好了，喝完達哥的雞湯，咱們就來聊A股具體的情況。特別是上周五市場遇到降準的消息不漲，讓很多人沉不住氣。達哥逛了下交流平臺，看到有不少抱怨的人，抱怨是發泄情緒，但對投資者來說更重要的是看清市場。

從上周五市場的情況來看，更多的是以中國石油、貴州茅臺、寧德時代等這樣的超級權重在跌，其他個股并不怎么跟跌，滬深兩市個股漲跌幅的中位數甚至還是上漲，跌幅超3%的個股也不多，說明只是指數的虛跌，再疊加利好的刺激，不排除有故意誘空的味道。

另外，相比上周四，上周五的成交金額有所放大，不排除有人已經交出了帶血的籌碼。而且大盤上周五尾盤的放量就更有意思了，不少股票尾盤出現異動，還有向上掃籌碼的動作。究竟是誰在操作，非常值得思考，顯然不是散戶做的。

但這種掃貨，既可以變成拉升的獲利籌碼，也可以變為砸盤進而在低位接得更多低價籌碼的牌。究竟會是哪一種，目前很難說。

從技術層面來講，大盤的表現是偏弱的，很可能還有最后一跌。真正能夠產生恐慌的，可能會是將8月25日低點跌破，屆時將可能迎來抄底的趨勢性機會。

如果市場選擇向上攻擊，那么需要出現一根放量標志性的啟動中陽線來破局了，類似于去年5月10日。反正咱們“一顆紅心兩手準備”，等待破局即可。

當然，由于時間臨近中秋國慶雙節，我們也要提前做好成交會趨于清淡的準備。但從達哥的角度來講，機會可能就在雙節前后。

反轉或是時間問題

牛博士：感謝達哥的分享，聽了達哥對于市場的觀點，我心里感覺有譜多了。剛才達哥提到趨勢性的機會，讓我兩眼放光。那么，盤面的機會或者潛在的機會又該如何把握呢？

道達：首先需要重點說的是硬科技，這是當下市場唯一的熱點。以光刻膠為代表，板塊指數近期的震蕩比較強勢，周五龍頭股的漲停在我的預期之內，但大概率難以持續，這就需要關注后排的個股能否站出來了。如果能夠接力龍頭的走弱，那么這個方向無疑就是熱點的加強。

光刻機及半導體板塊比較活躍。板塊走勢上，光刻機板塊中陽上攻，量能充沛，有望進一步上沖。半導體板塊近期向下回補缺口后，在頸線位附近獲得支撐，關注“二買”的低吸機會。

其次，需要關注的是醫藥股。9月以來，醫藥領域的學術會議陸續恢復，進一步緩和市場情緒。此外，中報季收官，醫藥板塊總體延續2023年一季度穩定增長趨勢。板塊走勢上，醫藥制造板塊底部結構逐步明朗，周五放量突破上頸線位確認底部形態，可持續關注。

醫藥在達哥的視角中代表的是大消費和超跌方向，要重點關注醫藥股的走強對于這兩個方向的帶動作用。

既然提到了超跌，那新能源方向就是需要關注的重中之重了，尤其是指數如果出現前面所說的最后一跌的情況，那么以光伏、鋰電池為代表的超跌將會出現比較難得的抄底機會。另外，周末看到一個數據統計，電池ETF（交易型開放式指數基金）已經連續下跌五個季度了，還能繼續大幅跑輸市場嗎？答案顯然是否定的。

還有臨近雙節的景點旅游、酒店餐飲等方向的“甜品”級題材，景點及旅游走得更強，也往往有逆市的表現，但也要注意節奏，這個方向在節后通常會來那么一波利好兌現。

整體來說，當前的市場，尤其是周五大盤遇利好不漲，但盤面上人為故意壓盤的跡象明顯，個股已經不跟跌，反轉只是時間問題，眼睛一睜一閉，一天又過去了，無非是耗時間罷了。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。