明天，補漲還是補跌？

每經記者 趙云    每經編輯 彭水萍

放假的8天有多短，上班的7天就有多長。

對股民來說，好消息是A股明天終于要開市了。即將到來的10月行情，你準備好大干一場了嗎？

假期期間，國際國內都發生不少大事，海外市場以調整為主但已有反彈跡象；中國資產也有所表現。

那么明天的A股，究竟該補漲還是補跌？

如果補漲，哪些板塊最有希望帶頭？是節前就走得比較好的，還是假期有利好消息的？

本文態度以樂觀為主，將盡量簡短地為大家梳理。

首先，還是回顧節前一周的A股。

主要指數似乎跌多漲少，但跌得也不多；中證2000、科創50與中證1000的表現比較亮眼。

體現到板塊上，則是新型工業化與減肥藥為首的醫藥股兩大板塊在領漲；部分地產細分板塊、多種金屬和ST板塊領跌。

漲跌個股和市場量能方面，也能看出趨勢在繼續轉好。

甚至連北向資金節前的繼續流出，也沒有太影響這個趨勢。

另據報道，數據顯示節前一周，北向資金累計凈流出175.27億元，其中滬股通資金凈流出80.90億元，深股通資金凈流出94.37億元。北向資金對1407只股票的持股數增加，對1367只股票進行了減倉，其中對藥明康德加倉金額最大，對貴州茅臺減倉金額最大。

持股增加數、持倉市值增加額TOP10的個股如下↓

圖片來源：中國證券報

因此，節前一周的A股是基本符合預期的——大家都在等假期各種發酵，再決定節后如何操作。

那么，這短短8天，主要發酵了些什么？

梳理不是單純羅列，我們挑重要的說。

市場表現上，美股三大股指本周（10.2-10.6）漲跌不一。標普累漲0.48%，止住四周連跌；納指累漲1.6%；而道指累跌0.3%，連跌三周。

歐股方面，英國富時100指數累跌1.49%，法國CAC40指數累跌1.05%，德國DAX指數累跌1.02%。

亞太股市方面，日經225、韓國綜合指數本周跌幅均超2%。恒生指數本周累跌1.8%。

從日線來看，美股也是靠周五大漲才扳回一城。

納指日K圖

原來，當天公布的美國9月新增非農就業人口為33.6萬，幾乎是華爾街預期的兩倍——這也是這幾天海外最熱鬧的事（可能沒有之一）了。

有分析稱，本次就業報告顯然將美聯儲再度加息的可能性重新擺上臺面。報告公布后，市場對今年內聯儲加息的預期升溫，互換合約定價顯示，投資者目前預計，到12月，聯儲有50%的概率會再加息一次。

有趣的是，報告剛公布時，美債價格跳水、收益率拉升，有“全球資產定價之錨”稱號的基準十年期美債收益率升幅迅速超過10個基點，抹平前兩日回落的降幅。美元指數跳漲、刷新日高，美股低開。

但戲劇性反轉很快就來了：美債收益率逐步回吐半數以上的升幅，美元指數轉跌，一周來首次盤中跌破106.00，美股反彈，主要股指全線轉漲。

納指周五分時圖

美元指數周五分時圖

有評論稱，市場消化了就業增長強勁的數據影響，而且除了就業，本次報告還顯示9月失業率并未如預期回落、企穩。8月、9月薪資增長意外放緩，這是可能阻止美聯儲加息的好消息。

需注意的是，美元指數自7月下旬以來單周累漲的勢頭，似乎還談不上扭轉。

周五的美股還有個看點，那就是中概股基本高開高走，追隨周五大漲的港股，全天強勁上沖。

港股市場周五（10月6日）整體表現

中國資產的表現，也是假期市場一大看點。

比如，富時中國A50指數期貨完成“探底回升”，周五盤后（即下圖最新的日K線）又漲近1%。

人民幣匯率（離岸）則從7.32漲回了7.30附近。

消息面上，據新華社報道，香港金管局總裁余偉文6日表示，近年金融業信貸風險逐步浮現，不過金管局過去已經向銀行提出警告，因此香港銀行的相關風險敞口十分小，沒有高度集中的風險。

此外，10月5日晚間，融創中國公告稱，香港法院當日召開聆訊，批準了公司提出的境外債務重組計劃。該消息讓公司股價漲超10%，也間接帶動了港股房地產（如富力地產、遠洋集團）和銀行股的上漲。

不過大家也知道，A股地產板塊9月并沒有什么起色，走勢也不太跟隨港股內房股。另據《每日經濟新聞》記者多地走訪了解，多個城市國慶期間到訪量較節前有所增加，但從機構數據看，轉化效果并不理想。（詳情可參閱：《假期賣房數據出爐！萬萬沒想到，賣得最好的城市是......》）

因此，地產板塊下周能否有所表現，需要臨盤觀察。

同樣節前走勢不佳，但假期有利好刺激的還有旅游消費板塊。

報道很多，這里只摘錄一條最權威的↓

據新華社，國家稅務總局利用增值稅發票數據，結合企業調研情況，對中秋國慶假期全國相關行業銷售收入情況進行分析。結果顯示，假期消費市場活力足、人氣旺，消費相關行業銷售收入同比增長21.3%。（詳情看圖）

從同花順“景點及旅游”指數節前的走勢來看，不少提前埋伏的資金估計挺無語的。但換個角度想，若市場認為利好超預期，板塊節后的風險反而小了。

景點及旅游指數日K圖

有讀者要發話了，難道不能換個思路，找找有沒有節前走勢相對不錯，假期也有利好的板塊呢？

別說，還真有——最典型的是華為汽車。

從20日漲幅來看，該板塊表現不如減肥藥和新型工業化，8月底以來隨華為概念小幅上漲后，一直在箱體震蕩；但節前最后一個交易日的大漲，顯然是有先手資金做好了假期消息發酵的準備。

什么消息？自然是余承東的朋友圈了。

10月7日，華為和賽力斯聯合開發的AITO問界品牌宣布，全新M7車型的大定（一般指預定且不退定金）數量突破了5萬臺。自9月12日到10月6日的短短25天內，問界的日均新增大定數接近2000臺。

華為常務董事、終端BG CEO、智能汽車解決方案BU董事長余承東在微信朋友圈感慨M7的大定數量“創造奇跡”，并補充說這是“起死回生，真不容易”。

從賽力斯的股價走勢也不難看出，資金目前對該板塊不缺炒作熱情，賽力斯本身也是“龍頭基因”濃厚，因此節后表現值得期待。

當然，對個別板塊的樂觀，離不開對大盤整體的樂觀。在A股趨勢轉好的前提下，“假期效應”既然有了節前的平淡，節后的熱鬧也不該缺席。

從A股歷史來看，近12年，國慶長假后A股首個交易日的表現整體呈現為漲多跌少。據Wind數據顯示，自2011年至2022年最近12年的國慶節后首個交易日中，滬深指數僅在2011年、2012年、2018年、2022年出現下跌，其余8次均以上漲報收，占比達67%。

所以最后分享一些機構觀點。

富國基金研報顯示，A股國慶節前后的“日歷效應”向來為市場廣泛重視。統計國慶長假前后兩周、前后一周的市場漲跌情況可以發現，長假前市場交投比較清淡，這也與部分資金為避免假期時間海外不確定因素有關。萬得全A指數節前一周平均下跌1.02%，節前兩周平均下跌0.54%，而節后一周萬得全A指數平均上漲2.10%，節后兩周平均上漲1.47%。由此可見，持股過節等待節后上漲從歷史來看是有可觀勝率的。

德邦證券指出，A股市場國慶節后或醞釀反擊。9月以來，人民幣匯率與美元指數均出現走強。這可能表明，市場對于國內政策出臺穩定經濟的信心，以及在央行“堅決防范匯率超調風險”的表態下，資金的羊群效應減弱。前期下跌較多的板塊和個股積蓄更多動能，這類行業分布主要在科技與核心資產。

民生證券認為，A股的反彈行情正在開啟，“高低切換”這一共識過于容易，反而需要警惕和辨別。配置上，民生證券認為，第一，上游資源消化超額收益的壓力可能并不大，仍應堅守，推薦油、銅、煤炭、鋁、油運鋼鐵、貴金屬；第二，隨著北上資金的回流，建議關注新能源車、建筑材料、食品飲料，消費者服務；金融板塊可以積極配置(券商，銀行、保險)；第三，紅利資產依然是可以積極配置的方向。

看到這里，相信你對明天補漲還是補跌，已有一定預期了吧？我們周一見。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211298090733