每日經濟新聞 2023-10-08 17:59:02
近期北交所新股表現較為出色,最近10只上市的新股僅有2只破發,其余全部取得正收益,其中路橋信息更是在上市首日大漲128.29%,在弱勢市場中顯得尤為亮眼。
在國慶大假后第一個交易周,將有卓兆點膠和阿為特兩只北交所新股迎來申購,其中卓兆點膠發行價為26元,阿為特僅為6.36元,這兩只新股申購時間分別為10月9日和10月11日。那么,誰更有申購價值呢?新股雷達研究員下面就和大家聊聊這個話題。
首先來看卓兆點膠,公司是一家從事高精度智能點膠設備、點膠閥及其核心部件的企業,發行價為26元,這在近期的北交所新股中屬于中高價股。
卓兆點膠近兩年盈利持續增長,公司2022年實現營收3.45億元,凈利潤8846萬元,同比增長超三成;今年上半年公司業績更是同比出現大幅增長,營收增長79%至2.09億元,盈利6468萬元,同比增長466%。
不過,該股在2020年年報時毛利率曾高達75.93%,隨后兩年迅速下滑到50%左右,業績波動也較為劇烈。公司營收較為依賴蘋果,最近三年蘋果產業鏈的營收占據85%以上,未來業績能否持續高增長有待觀察。
根據招股說明書顯示,卓兆點膠2022年扣除非經常性損益后凈利潤攤薄后市盈率為25.00倍,可比公司有凱格精機和安達智能,后兩者2022年的靜態市凈率均值為29.33倍,卓兆點膠相比可比公司估值要低17.32%。
再來看一下另外一家公司阿為特。阿為特屬于金屬制品業,公司是一家專注于科學儀器、醫療器械、交通運輸等行業的精密機械零部件制造商,提供新品開發、小批量試制、大批量生產制造的一站式服務的企業。
公司發行價僅為6.36元,這在近期的北交所新股中也屬于中低價新股。2023年上半年,公司營收增速同比下降11.26%,但是凈利潤增速達到25.56%,業績開始出現回暖。
阿為特2022年扣除非經常性損益后凈利潤攤薄后市盈率為18.35倍,可比公司有豐光精密、優德精密、吉岡精密和富創精密,四家公司靜態市凈率均值為26.49倍,阿為特要比可比公司估值低44.36%,估值優勢較為明顯。
結合以上信息可以看出,兩家公司中,阿為特不僅發行價格較低,而且估值優勢也比較明顯,業績出現回暖,而且具有醫療器械和精密儀器兩個熱點概念;而卓兆點膠發行價格較高,估值不占優勢,業績波動較大,存在一定破發風險。所以,我們應該將資金全力參與阿為特的申購。
我們再來仔細分析下阿為特這家公司。阿為特是賽默飛世爾、銳珂醫療、B/EAerospace、RECARO等企業的精密機械零部件供應商。營收以科學儀器和醫療器械行業為主,二者營收占比75%左右。公司處在產業鏈的中游位置,產品廣泛應用于科學儀器、醫療器械、交通運輸等行業。隨著我國工業技術的快速發展以及經濟發展帶動的消費升級,下游行業對金屬制品結構件的需求或將持續增加。
阿為特的發行價為6.36元,超額配售啟用后網上發行數量為950萬股,存量老股數量為1080萬股,可以計算出公司首日的流通市值約為1.29億元,這在近期的北交所新股中也屬于相對袖珍型新股,股本較小也為上市首日的炒作加分不少。
再來看一下最為關鍵的估值情況。以最近四個季度的業績作為基準,阿為特的動態市盈率為14.57倍,截至10月8日可比公司剔除指標異常后的平均動態市盈率為53.24倍,所屬行業以整體法計算剔除負值之后的平均動態市盈率為32.08倍,北交所所有股票目前的平均動態估值為16.58倍。所以,阿為特具備明顯估值優勢。
最近5只新股上市首日平均漲幅為16.70%,其中首日漲幅最大的是力王股份87.18%,最近10只新股截至目前漲幅最大為路橋信息(漲幅37.14%),而該股上市首日漲幅高達128.19%;如果阿為特能達到北交所所有股票的平均估值,對應的漲幅為13.78%。
綜合以上信息,阿為特上市首日表現大概率不會弱于上漲13.78%;如果行情好一點的話,可以達到37.14%的漲幅;如果要達到87.18%的漲幅,則難度相對較大。
近期北交所凍結資金量基本穩定在300億-400億元之間,預計阿為特凍結資金量為350億元,可以計算出該股中簽率為0.17%,那么穩中一簽需要資金約為37.41萬元。
以37.41萬元中一簽、資金占用3天、首日漲幅為13.78%計算,資金年化收益率僅2.81%。如果首日上漲37.14%,那么資金年化收益率為7.76%。如果節后市場行情好轉,而北交所新股行情依舊火爆的話,還可能帶來更高的收益。
當然,北交所和滬深市場以后所有新股都會是分化走勢,有些新股能賺大錢,有些新股也會虧很多錢,這時候大家就需要一款高效打新工具來輔助。
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(達哥打新觀察團)
(本文內容僅供參考,不作為投資依據,據此入市,風險自擔)
封面圖片來源:每日經濟新聞 劉國梅 攝
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