FOF增配ETF成趨勢，首份公募FOF三季報季內重倉多只創業板、滬深300ETF

每經記者 任飛    每經編輯 葉峰    

10月19日，公募首份FOF基金三季報出爐，來自中歐基金旗下產品，當日發布了中歐預見養老2055五年持有、中歐預見積極養老目標五年持有三季報。

在資產配置中，有明顯變化的是中歐預見積極養老目標五年持有，三季度重點對權益類資產進行了結構調整，增加了ETF的配置比例，從重倉的ETF來看，多只創業板、滬深300ETF被納入，相關跟蹤的指數也在今年屢次創出新低，也是市場中超跌且有反彈預期的品種。

又見FOF增加ETF配置，側重創業板、滬深300

10月19日，中歐基金公布旗下兩只FOF基金今年第三季度報告，這也是市場中今年首批FOF基金三季報，從公布的季報內容來看，持倉調整值得關注，ETF被重視。

當日，發布三季報的是中歐預見養老2055五年持有、中歐預見積極養老目標五年持有，后者基金經理在季報總結中明確寫道，三季度組合對權益類資產進行了結構調整，增加了ETF的配置比例。

重點關注結構性調整，從中報跟三季報的持倉對比來看，重倉基金當中增加了ETF，減少了主動權益類基金。具體來看，中歐預見積極養老目標五年持有的三季報前十大重倉基金當中，有8只屬于ETF，中報時重倉ETF數量為0。

說明：中歐預見積極養老目標五年持有三季報重倉基金統計 來源：Wind截圖

說明：中歐預見養老2055五年持有重倉基金統計 來源：三季報截圖

具體到重倉的ETF品類，則側重創業板、滬深300對應產品，其中，創業板相關ETF有三只，分別是天弘創業板ETF、廣發創業板ETF、易方達創業板ETF；滬深300相關ETF有三只，分別是華夏、華泰柏瑞、易方達基金旗下產品；此外，還包括華安創業板50ETF、富國中證1000ETF被納入重倉基金序列。

對于此番調整的原因，基金經理沒有給出說明，但從季內相關指數的表現來看，目前也極具抄底的意味。特別是萬得雙創指數和中證1000指數表現較差，分別下跌9.3%和7.9%。此前也有分析認為，以創業板為代表的創業板核心資產估值性價比較高，值得關注。

華安基金此前就公開表示，隨著經濟復蘇和政策發力，基本面和情緒面有望逐步改善，包括新能源、醫藥、電子在內的部分低估板塊或迎來估值修復的機會。

FOF增配ETF成趨勢，部分在二季度業績表現突出

FOF增配ETF，這在行業內已成為一種趨勢，特別是二季度末公布的季報統計顯示，很多FOF基金都在調整基金持倉的結構，將重倉主動權益基金改為重倉ETF，并獲得了不錯的季內收益。

今年上半年的冠軍FOF長城恒泰養老2040三年就高度重倉ETF，該FOF的前十大重倉基金中有3只權益ETF、3只債券ETF和2只QDII-ETF。無獨有偶，二季度被FOF持有最多的一只基金是海富通中證短融ETF，共計被36只FOF持有。此外，科創板、光伏、證券、有色金屬、傳媒等主題的ETF產品也受到了機構投資者的青睞。

事實上，ETF具有很多優點，例如交易便利度更高、交易成本更低、交易周期更短等。在市場較為震蕩，板塊輪動較快的階段，ETF相對靈活的交易機制更易凸顯優勢。

此外，有分析指出，相比主動偏股型基金，ETF操作透明度高、權益倉位高。此外，對于一些貝塔屬性較強，主動偏股型基金覆蓋較少或阿爾法能力不明顯的方向，ETF也可以有效填補空缺。

10月19日，滬指逼近3000點，其他各大寬基指數也下跌明顯，但值得注意的是，很多資金其實已經通過ETF借道入市。Wind統計顯示，本月以來，易方達上證50ETF、華寶中證100ETF、國聯安中證全指半導體ETF等區間凈買入量居前。

截止到10月18日，Wind統計的股票型ETF規模變化中，富國上證指數ETF、平安中證500ETF、平安創業板ETF等規模增加幅度居前。這表明，確實有資金在當前弱市環境之下，通過ETF進入A股市場，且從投資的指數來看，多為近期跌幅較大的品種。

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