今年來主動權益基金頭部優勢明顯

每經記者 任飛    每經編輯 趙云    

進入12月，公募基金全年業績就進入沖刺階段，主動權益類產品競爭激烈，尤其是押注數字經濟、AI（人工智能）賽道的基金，年底繼續領跑同類型產品，此前重倉新能源賽道的產品反而表現不佳。

《每日經濟新聞》記者發現，在業績靠前的基金當中，頭部產品優勢相對明顯，而從業績第二名往后看，收益率則非常接近，年底排名爭奪依舊激烈。

不管怎么說，今年權益類基金的業績爭奪依然有看點，特別是近期AI又有新熱點起勢，會否由此迎來轉機值得關注。華安基金分析指出，目前傳媒板塊行業景氣度仍在持續提升，板塊調整中建議關注新渠道+新內容方向；隨著數據要素催化密集、頂層驅動力持續增強，數據要素有望從“蓄勢”階段逐步邁進“爆發”階段。

AI成為今年熱點題材

連日來，A股圍繞AI題材炒作，市場一度“夢回上半年”。雖然短期波動頻繁，但是從基金投資的業績來看，重倉此類品種的產品依舊有望成為今年“排名戰”的主力，甚至奪冠。

《每日經濟新聞》記者注意到，12月以來，此前在一季度活躍的基金再露頭角，不過這一次留給基金經理的時間已不多，且從業績表現來看，頭部產品的業績優勢明顯，而前五基金產品競爭最為激烈。

Wind（萬得）統計顯示，以主動權益類基金為例，在普通股票型和混合型基金范疇當中，截至12月4日，前一類型基金的業績第一名為金鷹科技創新A，年初至今回報達到39.50%，領先于第二名的廣發電子信息傳媒產業精選A近7個百分點。

從各自的基金重倉品種來看，三季報顯示，金鷹科技創新季末重倉股包含韋爾股份、虹軟科技、新大陸、立訊精密、中國長城等個股，就最近20個交易日漲跌幅來看，相關個股漲多跌少，其中虹軟科技漲幅超6%。

反觀廣發電子信息傳媒產業，重倉股中的東芯股份、天孚通信、國新健康、易華錄等，均在最近20個交易日中有不俗的表現，國新健康漲幅超30%。

相比之下，這兩只基金重倉的方向趨同，但個股差異較大，前者在傳統TMT（數字新媒體產業）賽道掘金，后者已經切入數據要素以及與其相關的醫療板塊。

事實上，今年一季度AI大熱的時候，基金經理的選股配置就備受關注，彼時就有一些基金經理回避軟件而側重硬件端，特別是光模塊等熱點題材，隨著行情演繹，AI雖然沒有出現貫穿全年的走勢，但就硬件端的“高光次數”來看，依然高過前者。

數字經濟受基金青睞

當然，今年以來的權益類基金取得好的成績也不光靠AI，從混基的業績排名來看，三季報顯示，目前業績領先的產品重倉的竟然是白酒，且前十大重倉股全部為白酒。

Wind統計顯示，東方區域發展12月4日收盤凈值為1.2344元，今年以來的收益率達到46.38%，暫列混合型基金年內業績榜首，比排名第二的泰信行業精選A領先近5個百分點。

從東方區域發展此前的重倉股配置歷史來看，基金經理從今年二季度開始就從TMT行業向白酒過渡，一季度配置的重倉股有深桑達A、中科江南、太極股份、中國長城、電科網安等，這些股票即便是在最近20個交易日內也表現強勁，四季度是否已經再次切換回AI備受關注。

需要指出的是，白酒指數近期走勢明顯偏弱。Wind統計顯示，白酒指數已經連續4個月收出月度陰線，要想靠重倉白酒托起業績似乎非常艱難。

此外，其他處于領先地位的混合型基金則普遍倚重數字經濟，泰信行業精選、東吳移動互聯、金鷹核心資源等業績排名靠前的基金三季度末的重倉持股都在AI方向。

與之形成鮮明對比的是新能源主題基金，無論是前述普通股票型基金，抑或是混合型基金，新能源主題基金業績墊底，中信建投低碳成長C年內回報為-49.37%、廣發高端制造C年內回報為-45.46%。一眾重倉新能源行業個股的基金在業績排行榜尾部密集分布。

前述均是有關頭部基金業績的情況，對比第二名來看業績突出，優勢明顯；而從第二名開始往下，產品間的業績差距其實不大，在剩下一個月時間里仍有很大提振的空間。

以混合型基金為例，泰信行業精選C、東吳移動互聯A兩只基金的年內業績分別達到41.76%、40%，金鷹核心資源A也錄得38.27%?？梢?，前后業績的相差幅度較小，而且從近一個月的業績表現來看，泰信行業精選A、C均有超12%的收益，其他兩只分別在1.82%、5.35%，競爭十分激烈。

從年底的業績提振策略來說，有的基金經理會選擇加倉一些強勢品種增厚收益，抑或是直接調倉至強勢賽道進行增厚?？陀^來說，目前公募基金的增量資金十分有限，雖然11月的公募新增募集金額有所轉暖，但全年募集慘淡、增量資金有限也是事實。

《每日經濟新聞》記者此前在與業內人士交流時發現，有的基金經理為了應對增量資金不足，想要提振業績或守住業績成果，已經開始反向操作。最明顯的做法就是提前減持一些獲利盤，或者長期處于深跌的品種，以應對未來可能的更大回撤。