萬達重磅利好！380億元對賭危機解除

每經編輯 畢陸名

據大連萬達官網消息，2023年12月12日，太盟投資集團（PAG）與大連萬達商管集團共同宣布簽署新投資協議。太盟將聯合其他投資者，在其2021年的投資贖回期滿時，經大連萬達商管集團贖回后，對珠海萬達商管再投資。現有投資人于2021年8月對珠海萬達商管的投資額約為380億人民幣，其中太盟的投資額約為28億美元（約180億人民幣），現有投資人在原投資安排中享有到期贖回權。

這意味著，在珠海萬達商管赴港上市的最后期限來臨之前，萬達的上市對賭壓力已經消除。

圖片來源：大連萬達官網截圖

根據此前招股書披露的信息，珠海萬達商管的機構投資人包括鄭裕彤家族、碧桂園、中信資本、螞蟻、騰訊、太盟投資集團等22家，這些投資人于2021年8月對珠海萬達商管的投資額約為380億人民幣，其中太盟的投資額約為28億美元（約180億人民幣）。按照之前對賭協議的內容，如果珠海萬達商管在2023年底前未能完成上市工作，萬達商管有義務向上述投資者回購股份。如果珠海萬達商管無法在今年年底上市，將觸發回購協議，萬達的現金流可能也會承壓。

按照新協議，大連萬達商管持股40%，為單一最大股東，太盟等數家現有及新進投資人股東參與投資，總計持股60%。萬達將與太盟等重要股東一起，進一步優化公司法人治理，保持管理團隊穩定，共同支持公司的長遠發展。此次新協議體現出投資者對珠海萬達商管增長潛力的高度肯定，對其經營能力的高度認可。

圖片來源：視覺中國

珠海萬達商管目前管理全國227個地級及以上城市的494個大型商業中心。過去兩年中，珠海萬達商管管理的商業中心數量從417家增長到494家，平均年增長率為9%左右。以管理的商業面積計，珠海萬達商管現為全球最大的商業管理公司。

自現有投資人2021年入資以來，珠海萬達商管連續三年超額完成業績目標，2021年稅后收入為235億元，2022年為271億元，2023年（預估）為293億元，平均年增長約12%。2021年稅后利潤為53億元，2022年為75億元，2023年（預估）為95億元，年增率達34%。過去三年，該公司共計上繳稅收約100億元，對股東的分紅分別為2021年46億元、2022年67億元以及2023年（預估）85億元。

據每日經濟新聞11月30日報道，記者從知情人士處獲悉，大連萬達商業管理集團有限公司（以下簡稱萬達商管）此前公布的6億美元債調整還款計劃方案已獲得通過所需的同意票數以及滿足法定人數要求，參與投票的投資者中支持比率達到壓倒性的99.3%，提前近半個月達到了票數要求。

此前的11月21日，萬達商管發布公告，宣布將其子公司萬達地產國際有限公司于2024年1月到期的6億美元債調整還款至2024年12月29日，計劃在1年內分四次還清，不涉及其他公開債調整，早鳥同意費率為1%，一般同意費率為0.25%。萬達美元債調整還款計劃宣布后，該債券在二級市場的交易價格保持平穩，反映市場對于調整后的還款計劃充滿信心。記者注意到，截至目前，萬達境內外公開債余額較高峰時期大幅壓降，迄今為止，所有公開債都如期兌付，無一筆違約。

據澎湃新聞7日消息，12月6日，記者了解到，近期珠海萬達商管在和投資人溝通的過程中透露，萬達集團擬出售旗下位于一、二線城市的萬達廣場以換取流動資金，目前在和險資機構洽談。但萬達方面并未透露接觸的險資機構為哪家。同時對于珠海萬達商管在香港上市的時間，萬達方面表示仍無IPO時間表。

10月26日，有市場消息稱，“珠海萬達商管有意延遲在港交所上市，正商討向投資者提供補償以避免觸發回購”。對此，接近萬達集團的人士向《每日經濟新聞》記者表示，“目前上市工作正常推進中，無論是和投資人接觸還是正常申請IPO，都是日常工作，沒有什么新的變化。”

每日經濟新聞綜合大連萬達官網、每日經濟新聞（記者：陳利）、澎湃新聞

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