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    意華股份:發布限制性股票計劃,彰顯長期發展信心(浙商證券研報)

    每日經濟新聞 2023-12-22 23:50:23

    每經AI快訊,2023年12月22日,浙商證券發布研報點評意華股份(002897)。

    事件:2023年12月13日,公司發布2023年限制性股票激勵計劃草案,擬向公司高管、中層管理人員、核心技術(業務)人員等不超過299名激勵對象,授予限制性股票699.92萬股,授予價格為18.52元/股。

    雙重考核目標,彰顯發展信心,激發員工動力

    公司業績考核要求:第一個解鎖期(解鎖比例40%),2024年營收或凈利潤同比2023年增長率不低于30%;第二個解鎖期(解鎖比例30%),2025年營收或凈利潤同比2023年增長率不低于50%;第三個解鎖期(解鎖比例30%),2026年營收或凈利潤同比2023年增長率不低于70%。

    個人業績考核要求:分年度進行考核,績效考核結果為A(優秀),個人層面解鎖比例為100%,績效考核結果為B(合格),個人層面解鎖比例為70%,績效考核結果為C(不合格),個人層面解鎖比例為0%。

    美國工廠批量生產有望帶動訂單業績陸續釋放

    公司在光伏支架領域深耕多年,致力于光伏支架核心部件的研發、生產和銷售,與美國客戶深度綁定,客戶涵蓋NEXTracker、GCS、FTCSolar、天合光能等國內外知名光伏企業。2023年前三季度,美國工廠開工進度低于預期拖累公司業績,隨著美國工廠進入批量生產階段,相關訂單業績有望陸續釋放。

    發力汽車連接器領域,智能化滲透有望帶動訂單放量

    公司具備高速連接器量產能力,且在成本管控、反應速度等方面具備一定優勢。此外,由于通訊設備在汽車、消費電子等領域逐步被廣泛應用,公司各領域客戶存在重疊現象,這為市場拓展和產品應用延伸提供了便利基礎。公司制定以通訊連接器為核心,消費電子連接器為重要構成,汽車等其他連接器為延伸的發展戰略。在汽車智能化發展背景下,公司積極發力汽車連接器領域,主要客戶涵蓋華為、比亞迪、吉利、長安等主要車企及核心供應商,近年來該項業務進展順利,2021年扭虧為盈,2022年營收1.34億元,凈利潤1873萬元。隨著汽車智能化加速滲透以及公司在該領域深化布局,相關業務訂單有望持續放量,進一步貢獻業績增量。

    AIGC帶動數據流量爆發,公司積極研發800G光模塊

    AIGC爆發帶動800G光模塊加速放量,公司子公司武漢意谷光電產品目前已覆蓋400G及以下光模塊,同時正在積極研發800G光模塊,未來光模塊產品品類的擴張將為公司業績帶來一定彈性。

    盈利預測與估值

    預計公司2023-25年歸母凈利潤為1.52、3.93、5.40億元,對應PE 39、15、11倍,維持“買入”評級。

    風險提示

    市場競爭加??;訂單釋放不及預期;國際貿易沖突風險;產品開發不及預期等。

    (來源:慧博投研)

    免責聲明:本文內容與數據僅供參考,不構成投資建議,使用前請核實。據此操作,風險自擔。

    (編輯 趙橋)

     

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