每經熱評｜立體化追責 重塑市場信心需監管“長牙帶刺”

每經評論員 李蕾

過去幾天，又有A股公司突爆大雷，監管機構密集出手。12月22日晚間，上市公司威創股份、沃華醫藥雙雙發布公告稱，因涉嫌信息披露違法違規遭證監會立案調查。另外，河北證監局近日也對退市企業龐大集團開出了罰單，不僅擬對該集團從重處罰，對主要責任人員也是“頂格”處罰。以上種種，體現了從嚴監管、嚴懲首惡的執法導向。

把時間維度拉長，可以發現近期監管對上市公司、金融機構的處罰頻率和力度均呈現出明顯的增強態勢。根據筆者的不完全統計，以披露日期為準，11月份以來滬深兩市就有近40家公司因財務信息造假收到了來自證監會、各地證監局及交易所的罰單；還有數據顯示，自9月初以來的100天里，已有超過40家A股上市公司被證監會立案調查。

全面加強金融監管，不僅是落實中央金融工作會議“依法將所有金融活動全部納入監管，全面強化機構監管、行為監管、功能監管、穿透式監管、持續監管”的要求，更是向市場傳遞出清晰的信號——“長牙帶刺”的金融監管對違法違規行為零容忍，從嚴監管、嚴厲打擊是基調，確保資本市場平穩運行。

在筆者看來，在近期的幾則處罰中，對龐大集團財務造假案的從嚴查辦、“頂格”處罰就是一個非常有代表性的案例。今年5月，河北證監局對龐大集團涉嫌信息披露違法違規行為立案調查，6月底上交所就對該公司股票予以了摘牌。經過為期7個月的立案調查，監管機構在近期公布，擬對龐大集團及8名責任人員作出行政處罰，罰款金額合計達2220萬元，并對2名主要責任人員分別采取終身證券市場禁入、十年證券市場禁入措施。

從處罰金額來看，依據證券法相關規定，信息披露義務人披露的報告存在虛假記載的，對主要責任人員處以50萬元以上500萬元以下罰款，龐大集團擬被處罰的2名主要責任人員幾乎都是頂格罰款；市場禁入方面也是頂格或接近上限的處罰，傳遞出監管重罰嚴處、堅決整治市場亂象的力度和決心。

另一方面，除了來自監管的行政處罰，此次河北證監局還將龐大集團及相關責任人員涉嫌犯罪的線索移送公安機關追究刑事責任，同時積極支持投資者向法院提起相應民事賠償訴訟。由此，形成一個立體化、全方位的追責與監管體系，再加上處罰的嚴厲程度，讓違法違規者真正體會到“伸手必被捉”，起到了極大的威懾作用。

要知道，讓金融監管“長牙帶刺”并不只是加大處罰力度，而是要真正建立起一個完善的監管體系。只有形成了全方位的監管合力，才能實現金融監管全覆蓋，消除監管空白，確保資本市場平穩運行，重塑市場信心。

從這個意義上來說，筆者要為監管近期的力度叫好，同時期待這種嚴厲的處罰變得常態化，形成高壓態勢，讓那些有違法違規企圖的人“抖三抖”，從而維護良好的投資環境。