公司快評｜如果失去創新力，2024年將是蘋果的轉折年

每經評論員 王嘉琦

2024年剛開年，蘋果（AAPL，股價184.25美元，市值2.9萬億美元）就遭到了“暴擊”。美股前兩個交易日，蘋果股價累計跌去4.3%，市值蒸發約1287億美元，約合人民幣9200億元。蘋果此次慘跌的“元兇”，是一則來自巴克萊的“惡評”報告。

巴克萊認為，iPhone的業績將繼續疲軟，而2024年將推出的iPhone 16也不會更具吸引力。同時，蘋果的服務業務增長正在放緩，而蘋果的估值高，尤其是在多個季度業績疲軟后，蘋果這只個股完全是得益于估值倍數擴張。蘋果已經失去了生態系統的重要驅動力，未來幾年的增長將面臨很大的困難?！　　?/p>

這是一則讓人跌破眼鏡的報告。蘋果，作為全球市值最大的上市公司，一直被視為“創新巨頭”。它憑借iPhone的成功，成為了世界上最賺錢的公司。然而，現實可能并不樂觀。2023年蘋果的表現，似乎給了人們一種“擠牙膏”的感覺。

2023年蘋果兩大力作一是iPhone 15，一是Vision Pro，前者被詬病創新不足，后者雖頗為驚艷，但畢竟尚未大規模銷售，未形成利潤與現金流，對資本層面的推動力有限?？v觀2023年的手機領域，在世界市場iPhone失去了第一的寶座，被三星取代。在中國市場，華為的回歸給蘋果帶來了很大壓力。iPhone作為蘋果的“壓艙石”如果出現松動，難免會打擊市場信心。

然而，無論蘋果Vision Pro市場表現最終如何，iPhone對蘋果的重要性都難以取代。因為iPhone不僅是一款硬件產品，更是蘋果生態的重要入口。而蘋果的生態系統，正是它最大的競爭優勢。過去十年，蘋果的生態系統從Mac驅動轉向iPhone驅動，整個系統依然非常強大。

蘋果的生態系統，從iPhone到Mac、iPad、Apple Watch、AirPods、HomePod，再到iCloud、Apple Music、Apple TV+、Apple Arcade，覆蓋了硬件、軟件、服務等各個方面。它們之間相互連接、相互促進、相互增值。這就是蘋果的生態效應。它讓用戶離不開蘋果，讓開發者離不開蘋果，讓合作伙伴離不開蘋果。然而，這一切的積累和壯大，都建立在蘋果的創新能力上。如果蘋果失去了創新能力，那么它的生態系統也將逐漸喪失活力。

巴克萊預計，蘋果的股價將在未來一年內跌去約17%。蘋果的投資價值，取決于它的長期增長和盈利能力。如果蘋果失去了創新能力，那么它也將失去了長期增長和盈利能力。

2024年伊始，蘋果就被市場看空，可能是一個信號。它可能預示著蘋果正在面臨一個關鍵的轉折點。這個轉折點，不僅關系著蘋果的未來，也關系著整個科技行業的未來。因為，蘋果的成功，不僅改變了人們的生活方式和消費習慣，也改變了整個行業的格局和規則。如果蘋果失去了創新能力，那么這一切都會發生變化。

封面圖片來源：每經記者 孔澤思 攝