操盤必讀：外儲規模重返3.2萬億美元關口；新一年政策前置發力，耐心等待需求回暖信號

每經記者 楊建    每經編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數小幅上漲，均終結周線九連漲。標普500指數漲0.18%，上周跌1.52%；納指漲0.09%，上周跌3.25%；道指漲0.07%，上周跌0.59%。大型科技股漲跌不一，英偉達漲超2%，Meta漲逾1%，亞馬遜、英特爾小幅上漲；蘋果、特斯拉、微軟、谷歌小幅下跌。醫療不動產信托（MPW）跌超29%，創2005年發行以來最大單日跌幅。中概股普跌，納斯達克中國金龍指數跌1.80%，上周累計下跌4.2%。小鵬汽車跌5%。

2、國際油價全線上漲，美油2月合約漲2.44%，報73.95美元/桶，上周漲3.21%；布油3月合約漲1.56%，報78.8美元/桶，上周漲2.28%。歐洲主要股指集體收跌，德國DAX30指數跌0.14%，英國富時100指數跌0.45%，法國CAC40指數跌0.4%，歐洲斯托克50指數跌0.24%。

（二）宏觀新聞

國家外匯管理局7日發布數據顯示，截至2023年12月末，我國外匯儲備規模為32380億美元，較11月末上升662億美元，升幅為2.1%?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，截至當前，外儲規模已連續兩個月增長。截至2023年11月末，我國外匯儲備規模為31718億美元，較10月末上升706億美元。另外，中國2023年12月末黃金儲備7187萬盎司，11月末為7158萬盎司，為連續第14個月增持黃金儲備。

（三）機構觀點

華寶證券：新一年政策前置發力，耐心等待需求回暖信號

1、國內外宏觀主線，美債收益率下行空間收窄，地緣風險有所回升，外部市場短期波動上升，國內經濟復蘇偏弱，新一年政策前置發力，耐心等待需求回暖信號。偏震蕩行情，穩字當先，重視“標的擴容及迭代”下的紅利策略底倉配置：
　　
2、國內經濟基本面：經濟復蘇有所放緩，總需求偏弱問題待政策發力，制約A股短期反彈空間；資金面：內資信心不強，美債收益率大幅回落后，外資流出壓力有所緩解；政策面：2024年預計政策將前置發力，帶動投資、企業信貸回升，對居民端需求帶動效果仍需觀察；外部環境：美債收益率回落，外部估值緩解進入順風期，但地緣風險有所反復，不確定性上升。
　　
3、短期仍偏震蕩行情：市場缺少進一步利空，超跌后出現修復行情的概率較大，不過向上反彈空間有待政策發力顯效?？紤]到超跌修復疊加春節前效應，1月大盤或呈現先超跌反彈再小幅下修的倒N型走勢，大小盤風格逐漸從輪動重新轉向偏小盤。年內有望延續“杠鈴型”配置，當前重視采用“低買”方式進行紅利底倉配置，機會來自于紅利標的的擴容與迭代。
　　
4、邏輯與策略，外部波動或有所上升，國內仍需等待基本面改善信號：美債收益率下行空間收窄，海外市場短期波動或將上升；大選年、中東地區地緣風險不確定性有所上升；仍需觀察等待國內需求回暖信號：經濟持續穩定修復并傳導到居民收入預期實質性改善，以及消費、物價等指標的回暖信號。

5、年初“穩字當先”，優先配置穩健類資產：年初重視“穩健類”資產：宏觀層面預期的確定性不強，年初資產配置建議“穩字當先”，優先以高確定性、穩健型資產或策略配置做底倉，待后續宏觀線索更加清晰后再選擇方向進行高彈性資產配置。建議重點關注債券、黃金等資產，以及紅利、對沖等策略。

（四）行業掘金

1、1月7日，國家數據局局長劉烈宏表示，推進數據流通，必須加快建設數據基礎設施。數據作為新型生產要素，國家數據局正在推進的重點工作之一，就是充分發揮數據的基礎資源作用和創新引擎作用，不斷做強做優做大我國數字經濟。國家數據局日前聯合16個部門共同印發了《“數據要素×”三年行動計劃（2024—2026年）》，結合不同行業的基礎條件和數據稟賦，挖掘和釋放數據要素典型領域應用場景。“數據要素×”實現了從連接到協同、使用到復用、疊加到融合的轉變。數據顯示，2021年中國大數據產業規模達到1.3萬億元，“數據要素x”計劃的正式發布，意味著2024年數據要素市場發展加速，商業化有望加速落地。概念股包括銀之杰，易華錄、奧飛數據等。

2、國務院總理近期主持召開國務院常務會議，研究發展銀發經濟、增進老年人福祉的政策舉措。會議強調，要切實履行政府?；?、兜底線職責，加強老年人基本民生保障，增加基本公共服務供給。要運用好市場機制，充分發揮各類經營主體和社會組織作用，更好滿足老年人多層次多樣化需求，共同促進銀發經濟發展壯大。要持續完善相關政策措施，重點解決好老年人居家養老、就醫用藥、康養照護等急難愁盼問題，讓老年人安享幸福晚年。2022年我國養老產業規模達9萬億元，2024年前后有望提前邁入養老產業轉折期，產業銷售額進一步加速，2025年養老產業規模將突破12萬億元。概念股包括信隆健康、澳洋健康，樂心醫療等。

3、1月5日下午，安徽省量子計算工程研究中心與量子計算芯片安徽省重點實驗室聯合發布：中國第三代自主超導量子計算機“本源悟空”將在24小時內正式上線運行。該量子計算機是目前中國最先進的可編程、可交付超導量子計算機。本源悟空”由中國第一家量子計算公司本源量子自主研發。后摩爾時代，量子計算有望幫助傳統芯片性能極限突圍，并通過量子芯片重塑以芯片為核心的現代電子信息制造體系。量子計算被譽為新一輪科技革命的戰略制高點，能夠在眾多關鍵技術領域提供超越經典計算機極限的核心計算能力，在新材料研發、生物醫療、金融分析乃至人工智能領域將發揮重要的作用。根據BCG測算，未來15-30年有望創造4500-8500億美元的市場價值。概念股包括國盾量子、格爾軟件等。