新勁剛：定增高價落地，擴產匹配高景氣需求（華金證券研報）

每經AI快訊，2024年1月10日，華金證券發布研報點評新勁剛（300629）。 事件：1月9日，公司發布《廣東新勁剛科技股份有限公司以簡易程序向特定對象發行股票之發行情況報告書》，本次發行的發行價格最終確定20.00元/股，發行對象共7名，發行募集資金總額為2.46億元。 認購價高于發行底價，募資擴產射頻微波業務。本次以簡易程序向特定對象發行股票的定價基準日為發行期首日，即2023年11月10日，發行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的80%，即16.10元/股。根據投資者認購情況，本次發行的發行價格最終確定20.00元/股，發行價格與發行期首日前二十個交易日均價的比率為99.38%，不低于定價基準日前20個交易日股票均價的80%。本次發行募集資金將用于射頻微波產業化基地建設項目、補充流動資金，其中補充流動資金7380萬元，射頻微波產業化基地建設項目擬投入募集資金17220萬元，在該項目建成后，將有效提升公司射頻微波功率放大及濾波、接收、變頻等相關電路模塊、組件、設備的生產制造能力，滿足公司經營擴張需求，為公司未來業務發展奠定堅實基礎。 發行收到12份申購報價單，最終定增發行對象7名。本次發行共收到12份申購報價單，所有申購對象均按照《認購邀請書》的要求提交了文件，其中，包括大客戶中電科旗下子公司中電科投資控股有限公司，電科投資是中國電科戰略新興產業孵化平臺，本次申購價18.8元/股未成功獲得申購，但價格依舊有效且高于定價基準日前20個交易日均價的80%，顯示出對本次認購的重視和看好。本次最終的發行對象共7名，分別為財通基金管理有限公司、諾德基金管理有限公司、佛山正合資產管理有限公司-正合智遠6號私募證券投資基金、北京裕石投資有限公司-裕石9號私募證券投資基金、佛山市佛控匯創股權投資合伙企業（有限合伙）、安聯保險資產管理有限公司-安聯裕遠12號資產管理產品、華安證券股份有限公司。所有發行對象均以人民幣現金方式并以同一價格認購本次發行的股票。 數據鏈射頻前端技術領先，行業復蘇疊加衛星景氣有望受益。子公司寬普科技在原有優勢UV、L頻段產品的基礎上，不斷向C、S、X乃至Ka、Ku等更高頻段產品發展并取得進展，形成了具有行業領先的寬帶高可靠射頻微波功率放大技術、寬帶高可靠射頻微波功率合成技術等射頻微波功率的相關設計與實現技術，具有發射、接收、濾波等大、中、小功率的全套射頻解決方案的能力，在特殊應用通信數據鏈射頻前端領域處于行業領先地位。11月24日，子公司寬普科技收到特殊機構客戶的《關于下發2024年-2025年度部分型號項目生產任務需求的通知》，涉及的采購合同總金額約為3.25億元（含稅），占公司最近一個會計年度經審計的營業收入的75.51%，受益行業需求逐步復蘇，預計對公司未來年度營業收入和營業利潤產生積極影響。同時，隨著國內衛星互聯網建設的不斷加速，作為軍事通信衛星的重要配套產品射頻功放組件有望獲得廣闊的市場，公司的特殊應用射頻微波產品作為信息化裝備的重要部分將充分受益。 投資建議：公司長期聚焦于“特殊應用領域電子業務”和“特殊應用領域材料業務”的布局和發展，是通信數據鏈射頻端領先企業，看好公司長期價值。我們預測2023-2025年實現營業收入5.25/6.53/8.03億元，同比增長21.9%/24.4%/23.1%，歸母凈利潤分別為1.60/1.98/2.47億元，同比增長21.7%/23.8%/24.5%，對應EPS為0.64/0.79/0.99元，PE為31.5/25.5/20.5，維持“增持”評級。 風險提示：募投資金收益不及預期，業務拓展不及預期，項目交付、驗收及回款進度不及預期。 (來源：慧博投研) 免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前請核實。據此操作，風險自擔。 (編輯 曾健輝)