每日經濟新聞 2024-01-12 12:03:41
每經記者 黃小聰 每經編輯 葉峰
今日，國投瑞銀施成管理的多只基金披露2023年四季報，記者注意到，多只基金都出現了凈贖回的情況，而在前十大重倉股方面，依然以新能源為主，變化主要在于持倉數量的調整，比如多只基金減持了寧德時代。
施成在季報中表示：“以新能源為代表的業績成長行業，在經歷了2022年的再評估估值以后，2023年出現了再評估盈利。整體市場情緒和預期處于低點，看好2024-2025年能夠兌現成長的公司的行情。”
多只基金出現凈贖回
數據顯示，截至2023年12月底，國投瑞銀基金的施成依然管理了7只基金，但多只基金的規模相比于2023年三季度末都出現了下滑。
除了凈值回撤的因素，記者注意到，多只基金在2023年四季度也出現了比較明顯的凈贖回情況，比如國投瑞銀新能源混合，A類和C類份額在四季度分別出現約1億份和2.8億份的贖回，雖然同時也有資金流入，但整體為凈贖回。
類似的還有比如國投瑞銀產業趨勢混合，A類和C類份額在四季度也分別被贖回了約1.25億份和2.8億份，同樣也是出現凈贖回的情況。
減持寧德時代等新能源個股
而在基金出現凈贖回的情況下，施成四季度也對倉位進行了一些調整，其中多只基金的前十大重倉股均有所減持，其中包括了寧德時代、天齊鋰業等個股。
比如管理時間最長的國投瑞銀先進制造混合，前十大重倉股的持股數均有所下降，第一重倉股變成了永興材料。
還有比如管理時間同樣超過4年的國投瑞銀新能源混合，前十大重倉股大多數也是出現了減持，同時新進了盛新鋰能，新宙邦退出前十大。
整體來看，施成在2023年四季度的持倉主要還是以新能源板塊為主，但由于基金出現凈贖回等因素，持倉上做出了一些調整，多只重倉股均有不同程度的減持。
施成：整體市場情緒和預期處于低點
不過施成的減持并不是出于對新能源行業的不看好，從其一直以來的堅守也能看出，而其在四季報中，也繼續提到了自己對于相關板塊的看法。
施成表示：“我們投資的領域，在逐漸尋找其盈利的底部。不少制造業供需的差額情況已經來到最大值，部分環節單位盈利能力已經見底，還有一些環節未來也將進入這一階段。其中的龍頭公司，在行業產能大幅過剩的背景下仍有很強的盈利能力，預計未來將擴大市場份額，之后再提升盈利能力。另外具備資源屬性的上游產業，由于長期供應的速度限制，推測盈利中樞會持續上行。以上是我們認為具備投資價值的兩個環節。”
“新能源汽車方面，經過一年的大量去庫存，行業的庫存到了一個較為極限的狀態，同時新能源汽車大幅下跌的價格，預計會在未來1-2年內，強烈刺激需求，供需的錯配，未來可能會再次出現。我們對于上升幅度是比較樂觀，價格的下跌和技術進步，使產品的性價比大幅提升。隨著需求的恢復，未來新能源汽車行業的龍頭預計會持續向好。”
“新能源發電行業，硅料價格目前已經基本見底，組件環節的價格下跌也基本結束，組件環節的盈利預計在明年到達最低點。未來隨著光儲平價，加速替代傳統能源的情況很可能會出現。這個過程也會再次迎來投資機會。”
總的來說，“以新能源為代表的業績成長行業，在經歷了2022年的再評估估值以后，2023年出現了再評估盈利。我們認為整體市場情緒和預期處于低點，看好2024-2025年能夠兌現成長的公司的行情。” 施成進一步表示。
只是這樣的觀點其實回看過往多份季報，似曾相識，比如在2022年四季報時，當時是看好2023年能夠兌現成長行業的行情。如今改成2024-2025年能夠兌現行情，其實相當于是以時間換空間，至于何時兌現還有待市場驗證。
封面圖片來源：視覺中國-VCG211276657648
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